Tech

TRON tvrzení o nadměrném zajištění USDD může mít skryté červy

06/06/2022
Zprávy o bitcoinovém ethereu
? Chcete s námi pracovat? CryptoSlate najímá na několik pozic!

Na začátku května přinesl kolaps ekosystému Terra-LUNA vlnu nedůvěry k algoritmickým stablecoinům obecně.

Vzhledem k nedůvěře se nyní vyzbrojují další algoritmické stablecoiny a provádějí změny ve svém operačním návrhu, aby potlačily rostoucí pochybnosti. Ale co je důležitější, stablecoiny se snaží vyhnout potížím, kterým čelí TerraUSD (UST).

5. června TRON oznámila, že jeho stablecoin americký dolar je překolateralizován na 218 %. Tron dále garantoval minimální poměr zajištění ve výši 130 % po celou dobu. TRON DAO v současné době vykazuje rezervy ve výši 835.9 milionů $, včetně bitcoinů (BTC), Tether (USDT) a TRON TRX žeton.

Zakladatel TRON Justin Sun v oznámení uvedl:

„V čele éry Stablecoin 3.0, upgradovaný, nadměrně zajištěný USDD přidá více diverzifikovaných funkcí, které podpoří jeho stabilitu. Rezervy ve výši 10 miliard USD přislíbené TDR umožní USDD stát se nejspolehlivějším decentralizovaným stablecoinem s nejvyšším poměrem zajištění v historii blockchainu. V současné době nabízí poměr zajištění 200 %+ USDD velmi silnou záchrannou síť.“

I když se to může zdát investorům uklidňující, na fatální chybu upozornil výkonný ředitel Proximity Labs, který se řídí „resdegenem“ Twitteru. Proximity Labs je výzkumná a vývojová firma zaměřená na Near Protocol.

V Twitter podproces, resdegen tvrdí, že tvrzení společnosti TRON, že USDD je nadměrně zajištěno na více než 200 % je „technicky NEPRAVDA“.

Jednoduše řečeno, poměr kolaterálu stablecoinu je poměr kolaterálu k vydaným stablecoinům. Poměr zajištění USDD lze proto vypočítat následovně:

[zajištění (rezervy) USD/celková nabídka USDD]*100 = [835.9 milionu/ 667 milionů]*100 = 125.32 %

Jak tedy TRON dospěl k závěru, že USDD je překolateralizován na více než 200 %? To je to, do čeho se resdegen ve svém vláknu ponořil. Na vysvětlení napsal:

USDD, stejně jako UST stablecoin, lze razit spálením TRX (LUNA v případě UST). Tokeny TRX spálené za účelem ražení USDD se počítají jako součást kolaterálu zajišťujícího dodávku USDD. Matematika také podporuje resdegenova tvrzení.

[rezervy USD + spálené TRX / celková zásoba USDD]*100= [835.9 milionu + 667 milionů / 667 milionů]*100 = 225 %

Výsledek se rovná poměru zajištění zobrazenému na webových stránkách TRON DAO Reserve v době psaní tohoto článku. Pokud cena TRX začne klesat, může to být pro USDD kluzký svah, upozorňuje společnost resdegen.

Riziko je umocněno skutečností, že TRON má TRX jako jednu z kolaterálových měn podporujících USDD, uvedl resdegen. Napsal:

Nakreslil paralely s mechanismem UST, který měl jako kolaterál kromě jiných kryptoměn také LUNA.

V době psaní tohoto článku se rezervy TRON skládaly z bitcoinů v hodnotě 440.9 milionů dolarů, USDT v hodnotě 240 milionů dolarů a TRX v hodnotě 157.4 milionů dolarů. Tyto hodnoty ukazují, že více než 18 % rezerv TRON tvoří TRX.

Podle resdegen by však skutečný poměr zajištění USDD měl být počítán bez zohlednění TRX v rezervách i spáleného TRX. Pokud je poměr zajištění vypočítán bez rezerv TRX, USDD bude v době tisku zajištěn na přibližně 81 %.

Podle argumentu společnosti resdegen by TRX neměl být zahrnut do výpočtů rezerv, protože jeho cena je zásadně spojena s USDD udržováním své fixace. Vysvětlil:

Posmívajíc se podobnostem s tokenomikou Terra, ve které udržování pegu ze strany UST záviselo na růstu ceny LUNA, resdegen bije na poplach proti USDD.

Ekosystém nemusí zcela přijmout argument pro odstranění TRX z rezerv společnosti TRON. Nicméně resdegen může mít pravdu, že přidávání tokenů, které mají být spáleny, při výpočtu poměru zajištění USDD se zdá být zavádějící.

Zdroj: https://cryptoslate.com/trons-claims-of-usdd-over-collateralization-may-have-hidden-worms/