Nejlepší technologické akcie, zdroje a témata zdravotnictví

Běžná strategie, kterou mnoho investorů používá v každém čtvrtletí hlášení 13F období je „následovat chytré peníze“. Tato strategie funguje většinu času, ale letos investoři, kteří tak učinili, sledovali, jak se jejich portfolia rychle a dramaticky zmenšují – spolu s většinou odvětví hedgeových fondů.

Nejoblíbenější akcie hedgeových fondů

Goldman Sachs ve svém čtvrtletním sledování trendů hedgeových fondů představil svůj seznam nejoblíbenějších dlouhých pozic mezi fundamentálně řízenými hedgeovými fondy. Tento koš překonal index S&P 500 v 58 % čtvrtletí od roku 2001, i když za cenu vysoké volatility.

Koš však od začátku roku 2021 dramaticky zaostává za indexem a zaostává o více než 30 procentních bodů. V současném klimatu by tedy tento seznam mohl nabídnout některé akcie, kterým by se investoři mohli chtít vyhnout, alespoň v blízké budoucnosti, dokud se věci neobrátí.

Goldmanův koš „Hedge Fund VIP“ není sektorově neutrální vůči S&P 500 a obsahuje akcie pouze z osmi z 11 sektorů. Zajímavé je, že mezi 50 nejlepšími pozicemi hedgeových fondů nebyly žádné akcie spotřebního zboží – navzdory zjištění firmy, že zajišťovací fondy se obecně střídaly od spotřebitelských základních položek ke spotřebitelským základním produktům. Dalšími dvěma chybějícími sektory jsou materiály a nemovitosti a největší váhu v koši mají informační technologie s 30 %.

Analýza Goldmanova seznamu

MicrosoftMSFT
nahradil AmazonAMZN
na nejvyšší pozici v seznamu „Hedge Fund VIP“. Dalších 10 pozic je:

• Amazonka
• Abeceda
• UberUBER
  
• NetflixNFLX
  
• VisaV
  
• jablko
• Meta platformy
• MastercardMA
  
• PayPal

Zajímavé je, že AppleAAPL
byl také na Goldmanově seznamu nejméně koncentrovaných akcií od třetího čtvrtletí. Šest z top 10 pozic v hedgeových fondech jsou technologie a většina z nich patřila k nejhorším na seznamu.

Meta platformy klesl meziročně o 65 %, zatímco Netflix klesl o 49 % a Amazon klesl o 41 %. Kromě dvou byly všechny pozice v top 10 dvouciferné v červených číslech, přičemž Visa klesla pouze o 2 % a Mastercard ztratila pouze 4 %. PayPalPYPL
je na průsečíku mezi technologií a zpracováním plateb a k dnešnímu dni klesl o 52 %.

Drtivá většina z 50 nejlepších akcií hedgeových fondů byla v červených číslech a mnohé byly hluboko v červených číslech. Nicméně, tam byly některé významné lepší výkon, včetně Chesapeake EnergyCHK
, což je meziroční nárůst o 71 %, Energy Transfer o 58 % a Ely Lily, která od dnešního dne získala 30 %. Všechny tři akcie však byly na seznamu daleko níže.

Těžba a zásoby zdrojů

S ohledem na Goldmanův seznam 50 nejoblíbenějších akcií hedgeových fondů na mysli začínáme vidět, že se v várce 13F za třetí čtvrtletí objevují některé trendy. Zdálo se, že někteří z nejznámějších manažerů hedgeových fondů mají svá vlastní témata.

Například John Paulson provedl několik obchodů s akciemi souvisejícími se zdroji a Dan Loeb's Third Point také obchodoval s některými názvy zdrojů. Jedním z témat, do kterého se zapojilo několik fondů, byly uhlovodíky s průzkumníkem uhlovodíků EQTEQT
během třetího čtvrtletí se připojil ke koši High Concentration společnosti Goldman Sachs.

Paulson si udržel své pozice v International Tower Hill Mines, Agnico Eagle MinesAEM
, NovaGold Resources, SSR Mining a Seabridge Gold a snížil své pozice ve společnostech Barrick Gold, AngloGold Ashanti a uhlovodíkové společnosti APA. Přerušil také svůj podíl v ropné tankerové společnosti OSG Overseas Shipholding GroupOSG
.

Třetí bod založil nové pozice v Range ResourcesRRC
a Comstock Resources a snížily své podíly ve společnostech EQT, Antero Resources a Ovintiv. George Soros také uzavřel svou pozici v EQT a Appaloosa Management Davida Teppera snížil svůj podíl v uhlovodíkové společnosti.

Média a komunikace

Baupost Setha Klarmana provedl značný počet obchodů s akciemi souvisejícími s TV a médii. Fond například dramaticky posílil svou pozici ve Warner Bros Discovery a přidal 11 milionů akcií. Baupost také přidal na svých pozicích v Gray TelevisionNTG
a Liberty Media Series A při zachování své pozice ve ViaSatVSAT
a Liberty GlobalLBTYA
. Nakonec fond opustil Nexstar.

Viking Global založil novou pozici v Rogers Communications a opustil Walt DisneyDIS
, zatímco Corvex Management udržoval svůj podíl v Liberty Media Series A.

Warren Buffett's Berkshire HathawayBRK.B
navýšil svůj podíl v Paramountu.

Zdravotnictví a biotechnologie

Zdravotní péče, zejména biotechnologie a pojištění, byly tentokrát také hlavními tématy v podání 13F.

Paulson si například udržel své pozice ve společnostech Bausch Health Companies a Horizon Therapeutics a opustil společnost Pacira Biosciences. Mezitím Third Point koupil nový podíl v Relay Therapeutics a posílil svou pozici v UnitedHealth GroupUNH
při zachování Cano Health a Ventyx Biosciences.

Baupost koupil nový podíl ve společnosti Enhabit pro domácí zdraví a hospic a udržel si své pozice ve společnostech Theravance Biopharma a Encompass Health.

Společnost Viking Global založila nové pozice ve společnostech Apellis Pharmaceuticals, UnitedHealth a Tenet HealthcareTHC
a dramaticky posílila své podíly v Ginkgo Bioworks Holdings a McKessonMkk
. Fond také opustil zdravotní pojišťovny CenteneCNC
a Elevance Health, Zentalis Pharmaceuticals a biotechnologie Procept Biorobotics.

Glenview Capital si udržela svůj podíl v HCA Healthcare, zatímco Jana Partners založila novou pozici v Enhabit.

Spotřební zboží versus dobrovolné zboží

Došlo také k určité rotaci v mixu mezi spotřebitelskými základními výrobky a spotřebním zbožím. Například Paulson omezil svou pozici v Bally's, zatímco Baupost snížil svůj podíl v obalové společnosti Veritiv.

Společnost Third Point založila novou pozici u dodavatele instalatérských a topenářských prací Ferguson a zvýšila svůj podíl ve společnosti Colgate. Fond opustil výrobce Crown HoldingsCCK
a snížit své pozice v Hertz a Dupont. Trian Fund Nelsona Peltze snížil svůj podíl ve Fergusonu.

Viking Global založila nové pozice ve Valvoline a CloroxCLX
a zvýšila své pozice v General ElectricGE
a dolarový generálDG
.

Starboard Value opustil Kohl's, stejně jako Appaloosa, zatímco Berkshire Hathaway snížil svůj podíl v General MotorsGM
. Soros zvýšil svůj podíl v Caesars EntertainmentCZR
.

Špičkové technologické obchody

Nedostatek tlačenice mezi hlavními akciemi hedgeových fondů byl patrný zejména v oblasti technologií, jak dokazuje široká škála hlášených pozic. Paulson založil novou pozici v Rumble a omezil své pozice ve VMwareVMW
a KWEBKWEB
Čínský internetový ETF.

Baupost si udržel svou pozici v Meta Platforms a opustil IntelINTC
a Grab. Fond také snížil své podíly ve společnostech Alphabet, Amazon a Qorvo.

Společnost Viking Global založila nové pozice ve společnostech ZoomInfo Technologies, PayPal, Sea Ltd., Alibaba a salesforce a zvýšila své podíly ve společnosti Western DigitalWDC
, Micron Technology, Meta Platforms, Amazon, Take-Two Interactive a Microsoft. Fond opustil Coupa Software.

David EinhornGreenlight Capital založil novou pozici v Intelu a udržel si pozici v GoPro.

Glenview Capital založil nové pozice v Expedia a Alibaba a zvýšil své podíly v Amazonu a FiservuFISV
. Fond také ořezal svou pozici v Uberu.

Appaloosa si udržela své pozice ve společnostech Alphabet a Uber a opustila Micron TechnologyMU
. Fond snížil své podíly ve společnostech Amazon, Microsoft a Alibaba.

Berkshire Hathaway založila novou pozici v Taiwan Semiconductor Mfg. a snížila svůj podíl v Activision BlizzardATVI
při zachování svého podílu v Apple.

Duquesne ze Stanleyho Druckenmillera převzal nové pozice v Amazonu, Sea Ltd. a Shopify a posílil své pozice v Opendoor Technologies a WorkdayWDAY
. Firma si udržela svou pozici v Coupangu a omezila Palantir TechnologiesPLTR
.

Tiger Global koupil nové pozice ve společnostech PayPal a Taiwan Semiconductor a zvýšil své pozice ve Workday, Snowflake a DoorDash, přičemž si ponechal své podíly v JD.com, Meta Platforms a Amazon. Fond opustil Carvana.

George Soros také založil pozici v Taiwan Semiconductor a přidal se ke své pozici v Applied MaterialsAMAT
. Odešel z Robloxu a omezil své pozice ve společnostech Microsoft, Fiserv a GoDaddyKDE
.

Další vyjímky

Mezi další významné akcie patřily PG&E, Occidental PetroleumOXY
a T-Mobile.

Appaloosa opustila PG&E, zatímco Third Point omezil pozici.

Appaloosa, Paulson a Soros opustili Occidental, zatímco Berkshire navýšil svůj podíl.

Third Point a Duquesne zvýšili své podíly v T-Mobile, zatímco Viking Global a Soros snížili své pozice.