Organizační systém Federálního rezervního systému

Centrální banka Spojených států amerických (Federal Reserve) postupem času změnila svůj organizační systém směrem k větší schopnosti rozhodovat se rychle a efektivně. 

K dnešnímu dni Federální rezervní systém (Fed) se skládá z Rady guvernérů sídlící ve Washingtonu a 12 dalších institucí regionální povahy, které jsou téměř zcela autonomní a společně spolupracují na ochraně zdraví americké ekonomiky a jejího rozvoje. 

Podle Esther George z Kansas City Fed, který se blíží do důchodu, je Fed konečně trvalou a důvěryhodnou veřejnou institucí. 

V poznámkách připravených pro Exchequer Club ve Washingtonu, DC, George řekl:

„Zasedací místnosti… kde je odborový předák a výrobce; bankéř a manažer neziskové organizace; kmenový vůdce a výkonný ředitel pro energetiku sedí vedle sebe. Pro tvůrce politik Fedu jsou tyto diskuse zjevně neocenitelné. 

Nejen, že naši ředitelé poskytují svěřenecký dohled a důležité vhledy do ekonomických a finančních podmínek, ale vytvářejí úroveň angažovanosti a porozumění, která by jinak neexistovala.“

V 1970. a 1980. letech XNUMX. století americká centrální banka neměla tuto plynulost na úrovni rozhodování, natož aby tak efektivně uspěla. 

„Je těžké si představit scénář, ve kterém by politicky kontrolovanější centrální banka byla ochotna podniknout velmi obtížné a bolestivé kroky, které se nakonec ukázaly jako nezbytné k obnovení ekonomické a cenové stability národa“

Dnes raketově stoupá inflace staví Jerome Powella a Fed tváří v tvář jejich odpovědnosti a díky agresivní měnové politice inflace postupně klesá. 

Úspěch politiky Federálního rezervního systému potvrdila i nedávná data CPI z minulého týdne. 

„Dnes USA opět zažívají vysokou inflaci a Federální rezervní systém agresivně zpřísňuje měnovou politiku. A opět, výhody nezávislosti centrální banky jsou jasné.“

Nejenže je inflace smrtelným nebezpečím pro americkou ekonomiku, ale další velký strašák po desetiletí mlčí, státní dluh. 

Americké domácnosti, na rozdíl třeba od těch v Itálii nebo Japonsku, mají nejvyšší soukromý dluh a nejinak je tomu i u státu. 

Mezi plány na nápravu státního deficitu patří vydání bilionové měny, nikoli však Federálním rezervním systémem, ale americkým ministerstvem financí. 

Podle laureáta Nobelovy ceny Paul Krugman, pokud je měna vydána, byla by "Nejdůležitější daňová reforma naší doby."

V podstatě, aby zvýšil strop deficitu tak, aby byl vyšší vládní dluh tolerovatelný, musel by Kongres udělit ministerstvu financí povolení k vytvoření platinové mince v hodnotě 1 bilionu dolarů. 

Další cestou by byla změna zákonů tak, aby již nebylo možné vytvářet tak velký deficit, ale to by příliš omezovalo měnovou politiku země.

I když je to Fed, kdo má možnost tisknout měnu, zvláštní zákon tuto možnost poskytuje také americkému ministerstvu financí na základě uvážení ministra zahraničí. (Janet Yellen). 

Po vytištění takové měny by vše, co by bylo potřeba, bylo uložit ji u Federálního rezervního systému a strop veřejného dluhu by byl opět velký. 

Federální rezervní systém prostřednictvím své správní rady také věnuje pozornost budoucím scénářům a za tímto účelem ustavil výbor pro analýzu klimatických scénářů, který zahrnuje šest největších bank v zemi. 

Mezi banky zapojené do výzkumného týmu patří Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley a Wells Fargo. 

Výbor bude muset posoudit a uvést ekonomická a finanční rizika související se změnou klimatu.

Přezkum projde analýzou současných politik a analýzou ekonomických důsledků ve světě s nulovým dopadem. 

Scénáře budou vycházet ze scénářů poskytnutých sítí centrálních bank a orgánů dohledu pro ekologizaci finančního systému (NGFS). 

Rizika, kterým čelí americká ekonomika, jsou fyzická a přechodná. 

V prvním případě se na portfolia nemovitostí bank projeví možné finanční otřesy v důsledku poškození občanů a majetku vnějšími povětrnostními jevy, jako jsou hurikány, požáry a záplavy, rostoucí teploty a hladiny moří.

Pokud jde o riziko přechodu, bude naopak testováno, jak budou podnikatelské úvěry a reakce portfolií komerčních nemovitostí ovlivněny přechodem na zelenou ekonomiku, a zároveň bude posouzena změna politických rozhodnutí v orientaci spotřeby a podnikání.

Federální rezervní systém není jedinou centrální bankou na světě, která provádí takový výzkum vytvořením ad hoc výboru. 

Centrální banka Spojeného království a Evropská unie prostřednictvím nástroje zátěžového testování ověřují odolnost a flexibilitu svého bankovního systému, aby se lépe vypořádal s riziky souvisejícími s klimatem. 

Během nedávného projevu ve Švédsku se předseda Fedu Jerome Powell distancoval od teorie, která považuje americkou centrální banku za „tvůrce klimatické politiky“.

Michael BarrViceprezident Fedu pro dohled uvedl následující:

„Fed má omezenou, ale důležitou odpovědnost za finanční rizika související s klimatem: zajišťuje, aby banky chápaly a řídily svá materiální rizika, včetně finančních rizik souvisejících se změnou klimatu. Cvičení, které dnes zahajujeme, zlepší schopnost orgánů dohledu a bank analyzovat a řídit vznikající finanční rizika související s klimatem.