Metrika v řetězci, která by mohla signalizovat obrat medvědího trhu

Realizovaná cena je metrika často používaná k určování tržních pohybů na medvědích a býčích trzích. Definováno jako hodnota všech Bitcoins v ceně, za kterou byly zakoupeny, děleno počtem obíhajících mincí, realizovaná cena efektivně ukazuje nákladovou základnu sítě.

Rozdělení sítě do kohort nám může pomoci zohlednit základ souhrnných nákladů pro každou hlavní skupinu vlastnící bitcoiny. Dlouhodobí držitelé (LTH) a krátkodobí držitelé (STH) jsou dvě primární kohorty, které řídí trh – LTH jsou všechny adresy, které držely BTC déle než 155 dní, zatímco STH jsou adresy, které držely BTC po dobu kratší než 155 dní. .

Poměr nákladové báze LTH-STH je poměr mezi realizovanou cenou pro dlouhodobé a krátkodobé držitele. Vzhledem k historicky odlišnému chování LTH a STH může poměr mezi jejich realizovanými cenami ilustrovat, jak se dynamika trhu posouvá.

Například vzestupný trend základního poměru nákladů LTH-STH je vidět, když STH realizují větší ztráty než LTH. To ukazuje, že krátkodobí držitelé prodávají své BTC LTH, což naznačuje fázi akumulace medvědího trhu vedenou LTH.

Klesající trend v poměru ukazuje, že LTH utrácejí své coiny rychleji než STH. To naznačuje fázi distribuce býčího trhu, kde LTH prodávají své BTC za účelem zisku, které STH nakupují.

Poměr základu nákladů LTH-STH vyšší než 1 znamená, že základ nákladů pro LTH je vyšší než základ nákladů pro STH. To historicky korelovalo s kapitulací medvědího trhu v poslední fázi, která se změnila v býčí běhy.

2011

Během prvního medvědího trhu bitcoinu v roce 2011 klesla realizovaná cena STH pod realizovanou cenu LTH. Tento obrat trendu znamenal začátek medvědího trhu, který začal 22. listopadu 2011 a trval do 17. července 2012.

Dlouhodobí držitelé akumulovali BTC na medvědím trhu, průměrovali dolarové náklady (DCA) a snižovali svou nákladovou základnu. Nákupy během stlačených cen vytvořily nový příliv krátkodobých držitelů, kteří posunuli cenu bitcoinu nahoru. Toto zvýšení akumulace STH způsobilo zvýšení realizované ceny STH, čímž se zvýšila celková nákladová základna sítě.

2015

Medvědí trh v roce 2015 probíhal podobně. 8. ledna 2015 klesla realizovaná cena STH pod realizovanou cenu LTH, což spustilo medvědí trh, který trval až do 08. prosince 2015.

Zatímco cena bitcoinu se začala zotavovat na začátku listopadu 2015, teprve začátkem prosince se realizovaná cena STH prolomila nad realizovanou cenu LTH. V té době se celková nákladová základna sítě mírně zvýšila, což vyvolalo obrat na medvědím trhu, kdy cena bitcoinu přesáhla 400 dolarů.

2018

Vytoužená rally bitcoinu na 20,000 2018 $ na konci roku 20 skončila, když si STH uvědomil, že cena klesla. Klesla pod realizovanou cenu LTH 2018. prosince XNUMX, čímž se spotová cena bitcoinu dostala hluboko pod realizovanou cenu.

Medvědí trh skončil 13. května 2019, kdy se realizovaná cena STH odrazila zpět nad realizovanou cenu LTH.

2022

Realizovaná cena STH začala klesat na začátku září 2022 a 22. září 2022 klesla pod realizovanou cenu LTH. Pokračovala v sestupu až do 10. ledna 2023, kdy začala pomalu a stabilně odrážet, což ji téměř přivedlo na par. s realizovanou cenou bitcoinu.

Realizovaná cena STH aktuálně činí 19,671 22,228 USD, zatímco realizovaná cena LTH je 19,876 XNUMX USD. Realizovaná cena bitcoinu je XNUMX XNUMX $.

Data analyzovaná CryptoSlate ukázala, že 4leté cykly na trhu bitcoinů končí, když realizovaná cena STH převrátí jak realizovanou cenu bitcoinu, tak realizovanou cenu LTH. To vytváří měřitelný tržní FOMO, který spouští parabolický běh.

K tomuto převrácení došlo v roce 2011 po 9 měsících na medvědím trhu, v roce 2015 po 11 měsících a v roce 2019 po 6 měsících. Je to 5 měsíců, co realizovaná cena STH klesla pod cenu realizovanou LTH v roce 2022.