mýty, fakta a realita

Katastrofický kolaps LUNA blockchainu Terra a následné potíže pro držitele wLUNA byly bezprecedentní. Mnohým držitelům zabalených tokenů ve světě blockchainu přeběhl mráz po zádech. A tak začínají fámy. Investoři začali klást otázky ohledně houževnatosti zabalené ETH (wETH), které bylo vystaveno masivní záplavě spekulací, které by mohly ovlivnit přijetí investorů na trzích. 

Krátce o wETH

Jak lze odlišit fakta prezentovaná profesionály a ovlivněná zkoumanými daty od návrhů vytvořených odborníky na křesla? Jak lze učinit lepší investiční rozhodnutí? 

wETH je z větší části navržen tak, aby fungoval jako jakýkoli jiný zabalený token. Zabalený token je tokenizovaná verze kryptoměny, na které udržují peg. Instance wETH je navázáno na Ethereum, WBTC je navázáno na bitcoiny atd.

Díky pegu se hodnota jednoho wETH rovná hodnotě jednoho ETH. Token je také možné kdykoli rozbalit. wETH funguje podobně jako a stabilní koňakpouze to, že ETH nahrazuje fiat měny jako dolar jako své rezervní aktivum. Token, stejně jako stablecoiny, by měl být směnitelný za své původní navázané aktivum, kdykoli se investor rozhodne.

Metodika použitá k dešifrování vznesených bodů

Je čas projít si všechny hlavní příběhy, které kolují v krypto kruzích ohledně wETH. Článek se pokusí na základě faktů a případně ověřeného odborného názoru edukativním způsobem ověřit pravost každého bodu. Níže jsou uvedeny kritické příběhy o wETH.

1. wETH krachuje nebo se dostává do platební neschopnosti

Možná nejznámější příběh a ten, který by měl pravděpodobně nejvýraznější dopad, je tento konkrétní. Říká se, že token ERC-20 by mohl být na pokraji krachu nebo insolvence. Pokud ano, bylo by to pro držitele tokenů velmi destruktivní, protože mohou přijít o své těžce vydělané peníze.

Argumenty 

Existují dva hlavní důvody kolem tvrzení, které podporuje potenciální kolaps tokenu. První má vše co do činění s rčením „jednou kousaný, dvakrát plachý“, konkrétně o wLUNA. 

Po zvýšení úrokových sazeb ze strany centrálních bank po celém světě, aby se vypořádaly s vysokou mírou globální inflace po covidu, se spekulativní aktiva dostala do značné míry. Přesněji řečeno, akcie a kryptoměny zažily nejhorší tržní podmínky za několik desetiletí, což mělo za následek výrazné propady jejich hodnoty. Stabilní coiny jako LUNA se zhroutily, protože již nemohly udržet svou fixaci na dolar, stejně jako wLUNA.

Druhý bod vyplývá z obav ze zhoršení tržních podmínek. Známí ekonomičtí autoři Bloomberg Steve Mathews a Kyungjin Yoo psali o možnosti agresivního působení amerického Fedu turistické sazby na 5%. To by nepochybně znamenalo hrozné podmínky pro wETH a každou kryptoměnu a akciový trh po celém světě, což je důvod k velkým obavám.

Argumenty proti pozici

Druhá strana argumentu má také velmi platné body ke zpochybnění možnosti havárie wETH. 

Za prvé, wETH je navázáno na hodnotu ETH a mělo by tak odrážet pohyby cen jeho navázání. Předpovědi na ETH neuvádějí, že by se druhá největší kryptoměna na světě zhroutila podle tržní kapitalizace nebo se dostala do platební neschopnosti, takže jakékoli projekce, které ovlivňují wETH, jsou samostatně nepodložené. Peg je pevně držen povahou podkladu inteligentní smlouva, která přijímá ETH výměnou za token ERC-20 wETH a naopak.

Za druhé, náročné ekonomické časy, jak je vykreslují důležité orgány, jako je Bloomberg a další Předpovědi MMF, mají dvě vlastnosti. První a pravděpodobně nejdůležitější je, že protínají každý sektor, nejen pro wETH, a neměly by tedy být používány jako ospravedlnění k útoku na samotný token. Ukazují vysokou možnost zhoršení globálních ekonomických podmínek, protože centrální banky volí více měnové zpřísnění aby se zajistilo, že vysoká inflace nebude zakořeněna. Taková politika by ovlivnila celé finanční sektory všech hlavních ekonomik, a tím i celý svět, spíše než jen zabalené ETH.

Za druhé, předpovědi se opírají o očekávání, že centrální banky přijmou zpřísnění měnové politiky v boji proti inflaci. Existují však další možné výsledky, které by mohly učinit takovou strategii zbytečnou. Pokud skončí válka na Ukrajině, která drasticky ovlivnila ceny ropy, inflace půjde masivně dolů. Čína, která by přijala politiku Covid, která prohrála, by také posílila globální poptávku a logistiku kvůli nárůstu výroby. To vše je možné.

2. wETH by mohlo být de-fixed

Kolují zvěsti o možnosti odvázání wETH. I když to ještě nebylo ověřeno, zanechalo by to držitele tokenu v obtížné pozici, protože ocenění by mohlo prudce klesnout.

Argumenty 

A tweetovat od Martin Köppelman, zakladatel Gnosis, naznačil možný důvod kolapsu kolíku. Poukázal na to, že neustálé spalování ETH znamená, že wETH již není plně podporováno. Bank run na token je podle něj zcela možný.

Vývojář blockchainu Cygaar také tweeted o možné platební neschopnosti wETH a mohla způsobit paniku v cyklech Etherea.

Argumenty proti pozici

No, ukázalo se, že to všechno byl velký vtip. Cygaarův tweet dále říkal, že bude zachraňovat držitele wETH za 0.5 ETH za kus, což se zdálo divné. K vtipu se tímto tweetem přidal i spoluzakladatel Etherea Vitalik Buterin;

Za druhé, základy wETH nenaznačují neschopnost navázat jej na ETH, právě naopak. Obchodování s wETH je výrazně levnější než s jeho podkladovým aktivem, podle odhadů je asi o 20 % nižší analytik DeFi. Burzy s vysokou likviditou jako DEX a Uniswap vždy před provedením měnového swapu zabalí Eth do wETH. Takové důvody činí možnost demontáže kolíku velmi nepravděpodobnou.

Takeaways

Wrapped ETH je živý token ERC-20, který uživatelům umožňuje držet tokenizovanou verzi ETH. Hodnota tokenu se vždy rovná hodnotě ETH, a to díky fixaci garantované chytrými kontrakty.

Obavy ze zhroucení tokenu, zatímco ETH zůstane stabilní, jsou z velké části nepravděpodobné. Pokud budou centrální banky pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb, tokenů a všech kryptotrhů, každý akciový trh a celou globální ekonomiku mohou čekat těžké časy. Existují však možná řešení, která nezahrnují zvýšení sazeb. Potenciální kolaps wETH na ETH byl jen vysoce nepravděpodobný vtip.

Sledujte nás ve Zprávách Google