Málo známý ukazatel trhu, který udržuje technologie v medvědím stavu: Morning Brief

Tento článek se poprvé objevil v Morning Brief. Nechte si Morning Brief zaslat přímo do vaší schránky každé pondělí až pátek do 6:30 východního času. PŘIHLÁSIT SE K ODBĚRU

Čtvrtek, únor 9, 2023

Dnešní newsletter je od Jared Blikre, reportér zaměřený na trhy na Yahoo Finance. Sledujte ho na Twitteru @SPYJared. Přečtěte si tyto a další novinky z trhu na cestách s Aplikace Yahoo Finance.

Tech má za sebou nejlepší začátek roku od roku 2019, přičemž index Nasdaq Composite v letošních 14 seancích získal necelých 26 % – a to i se středečními červená blízko napříč hlavními americkými indexy.

Přesto pro ty investory, kteří čekají, až bude vše jasné, než skočí all-in dlouho, zbývá pro býky alespoň jedna kritická překážka, aby ukázali, že úspěšně převzali otěže od medvědů: noc.

Konkrétně býci potřebují prosadit dominanci nejen během běžného obchodního dne (od otevření do uzavření zvonu), ale také poté, během mnohem delšího časového období od uzavření do otevření.

Americký akciový trh je otevřený 6.5 hodiny každý den – od 9:30 do 4:00. Naopak to znamená, že je zavřený 17.5 hodiny dne – nebo 73 % času v kterýkoli daný den v týdnu. Zahoďte dva celé dny nečinnosti o víkendu a v kterýkoli daný týden je trh zavřený více než 80 % času. (Ano, seance po pracovní době to značně prodlužují, ale to není možnost pro velké investory, kteří potřebují likviditu, aby absorbovali velké objednávky.)

Není překvapením, že celonoční a víkendové výnosy obecně vedou celkový trh. Čistý výnos v průběhu času od uzavření každé noci do otevření každé ráno má tendenci přímo potvrzovat, zda akcie rostou (býčí trh) nebo klesají (medvědí trh).

Ke studiu používáme SPDR S&P 500 Trust (VYZVĚDAČ) jako proxy pro celkový trh, počínaje polovinou roku 1998 (kdy začínají naše vnitrodenní data). Za tu dobu SPY vzrostl o 301 bodů, přičemž 92 % těchto zisků (277 bodů) pochází mimo běžné obchodní hodiny. To znamená, kdybys zůstal out trhu každý obchodní den – nákup na konci a prodej na otevřeném – byste stále mají 92 % celkových zisků trhu.

Příběh pokračuje

Ještě užitečnější informace můžeme najít, když rozdělíme denní sezení mezi zvonění na tři menší části — úvodní dvě hodiny, dvě závěrečné hodiny a čas mezi nimi (hovorově nazývaný „oběd“ nebo „denní útlum“).

Není překvapením, že to, co se děje uprostřed dne, není tak prediktivní ani neodráží celkový směr trhu. Ale zavírání je docela užitečné. (Konvenční tržní moudrost předpokládá, že investoři nakupující směrem k uzavření jsou lépe informováni než ti, kteří obchodují směrem k otevřenému trhu, a existuje několik technické ukazatele že se snaží zachytit, co dělají „chytré peníze“.)

Uzávěrka, nazývaná také vypořádání, je nejdůležitější referenční cenou dne. Je to to, co se používá k výpočtu tržních výnosů prezentovaných investorům a regulačním orgánům. Není proto divu, že na býčím trhu najdete v posledních dvou hodinách dne více nákupních než prodejních aktivit – a více prodáváte než nakupujete na medvědím trhu.

Při pohledu na výše uvedený graf můžeme vidět, že právě teď byly zisky v tomto roce dosaženy během celého obchodního dne, včetně posledních dvou hodin. Ale co je kritické, investoři od listopadu zaznamenávají ztráty mimo běžné, likvidní obchodní hodiny.

Pokud jsou investoři zraňováni při jednodenních obchodech kvůli tržním podmínkám, pak bychom očekávali, že budou mít ještě větší averzi vůči riziku z bušení o víkendu. Rozdělení výnosů SPY podle dne v týdnu skutečně ukazuje, že od říjnových minim pondělky přinášejí záporné výnosy. I když vyloučíme pondělní denní seanci a sečteme návratnost z pátečního konce k pondělnímu otevření (nezobrazeno), výsledky jsou v podstatě podobné.

Středy byly také negativní od říjnových minim, částečně kvůli některým strmým ztrátám po rozhodnutích Federálního rezervního systému. Středeční 1.1% ztráta z tohoto týdne nepomohla, ale celkově se výnosy za den v roce 2023 obchodovaly stranou.

Mezitím byly všechny čisté zisky dosaženy v úterý, čtvrtek a pátek.

Sečteno a podtrženo – podíváme-li se na trh pod kapotou, od října se značně zlepšil, ale má před dokončením transformace z medvěda na býka ještě kus cesty. Investoři jsou trestáni držením během těchto dlouhých úseků mimo tržní hodiny, kdy je likvidita vzácná nebo žádná.

Dokud se to nezmění, medvědí charakter trhu by měl přetrvat.

Na co se dnes dívat

Ekonomika

• 8:30 ráno: Počáteční nároky bez práce, týden skončil 4. února (190,000 183,000 očekáváno, XNUMX XNUMX během předchozího týdne)

• 8:30 ráno: Pokračující reklamace, týden končící 28. lednem (1.660 milionu očekávaných, 1.655 milionu během předchozího týdne)

Výdělek

• AbbVie (ABBV), Globální management společnosti Apollo (APO), AstraZeneca (AZNL), Brookfield Asset Management (BAM), Růst Canopy (CGC), Duke Energy (DUK), Expedia Group (EXPE), Hilton (HLT), Kellogg (K) Lyft (LYFT), News Corp. (NWSA), PayPal (PYPL), PepsiCo (PEP), Philip Morris International (PM), Ralph Lauren (RL), S&P Global (SPGI), Thomson Reuters (TRI), Under Armour (UAA), VeriSign (VRSN), Willis Towers Watson (WTW), Zakňučet (YELP)

-

Kliknutím sem zobrazíte nejnovější zprávy o akciovém trhu a hloubkovou analýzu, včetně událostí, které hýbou akciemi

Přečtěte si nejnovější finanční a obchodní zprávy od Yahoo Finance

Stáhněte si aplikaci Yahoo Finance pro jablko or Android

Postupujte Yahoo Finance na X, facebook, instagram, Flipboard, LinkedIn, a Youtube