Po našem zpravodajství z minulého týdne Fondy Heka, velryba Tether vzdal svou investiční licenci Maltskému úřadu pro finanční služby (MFSA). Po této zprávě se Protos spojil se zakladatelem fondu Elysium Global Arbitrage Fund Fabiem Frontinim, aby zjistil více o tom, jak navzdory velkému riziku protistrany dokázal svým klientům zajistit 100% návratnost.
Elysium je podfond společnosti Heka Funds, kterou rovněž provozuje Frontini. Sídlí a registruje se na Maltě a každý rok obchoduje s tokeny Tether za více než 1 miliardu USD, přičemž je arbitruje z jedné burzy na druhou. Frontini nám vysvětlil, že vzhledem k velkému objemu a velmi rychlé povaze obchodů je schopen obchodovat s poplatky blízkými nule.
Elysium vydělává peníze tím, že efektivně nakupuje Tether z jedné burzy a prodává za téměř nulové náklady jiné, přičemž rozdíl ve spreadu bere.
Jeho cílem je sloužit jako tržně neutrální fond, který vydělává na arbitrážích, přesto nese velké riziko protistrany. Frontini skutečně říká, že ztratil peníze, když FTX havaroval, ale získal zpět své ztráty díky následné volatilitě trhu, která vytvořila neuvěřitelnou arbitráž mezi CME futures a spotovou cenou BTC a ETH.
Velkou otázkou je, vzhledem k tomu, že Elysium přebírá tak velké riziko protistrany tím, že drží tolik Tetheru, nepracuje za předpokladu, že Tether je skutečně podporován 1:1? A co je důležitější, jak Frontini ví, že Tether je dostatečně bezpečný na to, aby převzal tak velké riziko protistrany? Frontini vysvětlil tím, že nám poskytl svůj příběh o tom, jak objevil Tether.
Čtěte více: Falšoval Tether dokumenty, aby oklamal opatrné banky?
Zakladatel společnosti Heka tvrdí, že vždy mohl rychle opustit obchody Tether
Frontini spustil Abraxas Capital v roce 2002 se svým bývalým kolegou a přítelem Lucou Celati. Dvojice spolu pracovala v Dresdner Bank. Následně otevřeli různé fondy, první z nich byl globální makrofond specializovaný na opce na globální akciové indexy, dluhopisy a devizy snaží vydělat fat-tail výsledky.
Obchodní fond Heka's Elysium otevřela Frontini v roce 2018 poté, co jej jeden z jeho klientů, zlákaných příslibem vysokých výnosů, přesvědčil, aby investoval do kryptoměn.
Po malém průzkumu Frontini objevil malý kryptofond působící v Londýně, ale sídlící na Kajmanských ostrovech. Fond dosahoval vysokých výnosů arbitráží bitcoinů. Frontini analyzovala tento fond a zjistila, že kupuje bitcoiny ze západních burz a ručně je prodává na japonských burzách.
Frontini se tato obchodní strategie líbila, protože byla tržně neutrální a mohla přilákat klienty, kteří by se o kryptoměny nemuseli nutně zajímat.
Na pozadí tohoto objevu Frontini založilo Elysium a začalo arbitráž bitcoinů, ale nakonec se přeorientovalo na stablecoiny, když se obchod s bitcoinovou arbitráží začal uzavírat.
V únoru 2019 se Frontini poprvé setkala s finančním ředitelem Tetheru Giancarlem Devasinim a byla pozvána na Bahamy, aby se setkala s jejími bankéři, Deltec Bank. Frontini tvrdí, že mu Deltec ukázal dostatek důkazů, že Tether byl podpořen jedna ku jedné a byla v té době skutečně kryta více než 60 % hotovosti a zbytkem krátkodobými americkými státními dluhopisy.
Nakonec Frontini testovala likviditu Tetheru postupně tak, že zadávala malé obchody a postupně zvyšovala jejich objem, aby se ujistila, že Tether je likvidní. Tvrdí, že z obchodů mohl vždy okamžitě vystoupit, a to i ve velkých objemech.
Umístění Société d'investissement à Capital Variable (SICAV) na Maltě bylo rozhodnutí založené na regulaci. Frontini říká, že v té době, Malta byla jedinou zemí v Evropě, která mohla povolit registraci kryptofondů s jedním správcem.
Kromě Elysium Arbitrage Fund je dalším podfondem Heka Elysium Alpha Bitcoin Fund, který podle Frontini plní roli velmi podobnou roli ETF.
SICAV je registrován u Bank of Valletta, největší maltské banky, nicméně BOV působí pouze jako správce podfondu Heka dluhopisové arbitráže (Phoenix). Správcem kryptofondů (Elysium Global a Elysium Alpha) je Fexserv Malta. Depozitáři těchto fondů jsou jiné banky, as BOV nezpracovává fiat vklady a výběry související s kryptoměnami.
Jak příběh vypadá, Deltec Bank poskytla Frontini dostatek důkazů, aby důvěřovala Tetheru s velkými objemy peněz a poté, co vydělala více než 100% návratnostiKlienti Frontini se nemusí příliš obávat rizika protistrany.
Pro více informovaných novinek nás sledujte na X a zprávy Google nebo se přihlaste k odběru Youtube kanálu.
Zdroj: https://protos.com/exclusive-tether-whale-heka-funds-manager-explains-100-returns/