Technologické akcie, které stojí za to koupit jako začátek výdělků

Jedním z míst, kde nejsou, je Čína a nejnovější ekonomická data ukazují proč: V pátek země informovala jen 0.4% růst hrubého domácího produktu ve druhém čtvrtletí. Je to nejpomalejší růst Číny od prvního čtvrtletí roku 2020 – prvních dnů pandemie – a je odrazem nedávné dvouměsíční blokace v Šanghaji a dalších regionech.

Trhy nejsou ohledně Číny zrovna plné optimismu, ale analytik Mizuho James Lee si myslí, že je čas, aby se investoři znovu podívali na čínský internetový sektor. The

KraneShares CSI Čína Internet
burzovně obchodovaný fond, oblíbený způsob sledování čínských internetových akcií, který je známější pod svým tickerem KWEB, ztratil během 18 měsíců asi dvě třetiny své hodnoty. Bylo to pod tlakem tvrdého zásahu čínské vlády proti technologickému sektoru a postupného zavírání továren v souvislosti s politikou země týkající se nulového výskytu Covid.

Čínskou ekonomiku poškodily epidemie Covidu, rostoucí nezaměstnanost a pomalý trh s nemovitostmi. Lee poznamenává, že míra nezaměstnanosti ve velkých čínských městech dosáhla v květnu 6.9 %, což je nejvíce od roku 2018. Myslí si však, že Čína odtud nabízí investorům solidní základ se silnou mírou úspor spotřebitelů, nízkou inflací a příznivým prostředím sazeb.

Zatímco USA se snaží zpomalit ekonomiku, Čína se stává více stimulující. Podnikům nabídla daňové úlevy a zmírnila omezení Covid. Země je nabídka „poukázky na spotřebu“ přibližně 40 % populace, které lze využít k nákupům online se slevami v průměru 20 %.

Lee navrhuje, aby investoři sledovali dvě nadcházející události: zasedání Čínské národní ekonomické rady na konci července by mohlo obsahovat další stimulační politiky, říká. A myslí si, že 20. celostátní kongres Komunistické strany Číny koncem tohoto roku by mohl stanovit „politiku odchodu“ z plánu země s nulovým výskytem Covid.

Leeho stále protichůdná rada investorům: Převeďte z amerických internetových akcií na čínská internetová jména. Zejména Lee má rád elektronické obchody zaměřené na spotřebitele

Alibaba Group Holding

(BABA) a

JD.com

(JD). Je také býčí

Baidu

(BIDU), která se rozšířila daleko za hranice internetového vyhledávání a nyní provozuje prosperující cloudový byznys. Líbí se mu také online cestovní kancelář

Skupina Trip.com

(TCOM), vzhledem k pravděpodobnému vyzvednutí odchozích čínských cestujících někdy v roce 2023.

Další možnost: Koupit několik akcií společnosti KWEB, která vlastní všechny Leeovy tipy, spolu s dalšími klíčovými hráči jako

Tencent Holdings

(700. Hong Kong),

Meituan

(3690. Hong Kong) a

Pinduoduo

(PDD).

Jiné místo, kde nejsou? Malé čepice a mikro čepice. Index Russell 2000 Growth, hrubý proxy pro technologické akcie s malou kapitalizací, letos klesl o 29 %, za Nasdaq Composite a dalšími hlavními tržními ukazateli. Mohly by se tam dole vyjednávat? Zkontroloval jsem pár manažerů hedgeových fondů s malou kapitalizací, abychom získali nějaké nápady na menší akcie, které stojí za to koupit.

Jeff Meyers provozuje Cobia Capital Management, technologický fond s malou kapitalizací, který obchoduje s některým z obskurnějších produktů na trhu. V současnosti se zaměřuje na hledání recesi odolných výběrů s racionálním zhodnocením, které ostatním investorům chybí.

Jedna akcie, kterou má Meyers rád, je

Iteris

(ITI), dopravní inženýrská společnost, která obchoduje za méně než jeden násobek tržeb pro rok 2023, ale která roste a je zisková. Další z jeho výběru je

Sítě A10

(ATEN), společnost zabývající se kybernetickou bezpečností obchodující za trojnásobek forwardových prodejů a přibližně 15násobek zisku.

Meyers také zůstává optimistický

Silicom

(SILC), izraelská síťová společnost, která obchoduje za něco málo přes jednonásobek budoucího prodeje a desetinásobek zisku. Myslí si, že jak prodejní, tak provozní marže se odtud mohou zdvojnásobit, přičemž akcie za 10 dolarů mohou za pár let dosáhnout 35 dolarů. (Tenhle by mohl zazvonit na zvonek. Meyers to udělal stejný výběr zde na začátku roku 2021; Akcie Silicom od té doby zhruba stagnují.)

Gregg Fisher, portfolio manažer ve společnosti Quent Capital, zaujímá globální přístup k růstovým investicím s malou kapitalizací. Jeho základní tezí je, že po dlouhá období má růst malých společností tendenci překonávat velké společnosti o dva procentní body ročně, ale poznamenává, že malé společnosti jako skupina „za posledních 15 let vykazovaly mizerně podprůměrné výsledky“. Myslí si, že se trend obrátí.

Fisher je z krátkodobého hlediska stále opatrný. Jeho současná pozice, která je obvykle umístěna kolem 70 % čisté délky, je ze všech výše uvedených důvodů „podstatně nižší“. To znamená, že Fisher má spoustu akcií, které může nabídnout.

Je býčí

Společnost Fiverr International

(FVRR), tržiště pro nezávislé pracovníky, o kterém si myslí, že zaznamená pokračující růst, a to i v měkčí ekonomice. Má rád

Vuzix

(VUZI), která vyrábí brýle pro rozšířenou realitu používané v průmyslových aplikacích, a společnost zabývající se fakturačním softwarem

Holdings Bill.com

(ÚČTOVAT). Má také zájem

Přípitek

(TOST), která prodává platformu digitálních plateb pro restaurace.

Stejně jako Mizuho's Lee vidí Fisher určitou zásluhu v přehodnocení čínského trhu. Má v něm podíl

Uxin

(UXIN), platforma ojetých vozů se sídlem v Číně, která v roce 9 vstoupila na burzu za 2018 dolarů za akcii a nyní se obchoduje za méně než 80 centů.

"Nulový kontakt s Čínou nedává smysl," říká. "Je opravdu dobrý čas zvážit ponoření prstů do vody."

Ale mějte na paměti, že jsme v rozbouřeném moři. Pokud se rozhodnete brodit hlouběji, pamatujte, že zde není žádný plavčík.

Napsat Eric J. Savitz ve společnosti [chráněno e-mailem]