Technologické akcie: Co doporučují odborníci z Wall Street na medvědím trhu

Technologické akcie získaly část svého mojo zpět – alespoň prozatím. Některá z poražených jmen souvisejících s technologiemi se od posledního dna trhu 16. června odrazila.

V našem seriálu "Co dělat na medvědím trhu," Yahoo Finance zkoumá doporučení analytiků z Wall Street ohledně držeb souvisejících s technologiemi – na pozadí zpomalující ekonomiky a kroků Federálního rezervního systému ke snížení inflace.

Centrální banka ve středu oznámila zvýšení sazeb o 75 bazických bodů. Předseda Fedu Jerome Powell řekl, že úrokové sazby dosáhly neutrální úrovně a Fed bude do budoucna „závislý na datech“, což v podstatě vyhodí z okna výhledové pokyny. Riziková aktiva se během Powellových nespisovných poznámek shromáždila.

"Tento týden." Risk rally naznačuje, že investoři sázejí budoucí kroky Fedu budou skromnější,“ poznamenal nedávno Jared Blikre z Yahoo Finance.

Navzdory nedávnému oživení jsou akcie Communications Services a Technology dva z nejvíce zaostávajících sektorů indexu S&P 500 od začátku roku (po Consumer Discretionary.)

Co by tedy investoři měli dělat, pokud drží akcie související s technologiemi? Zeptali jsme se odborníků.

"Velká, velká sázka na technologii je v podstatě." že reálné sazby a delší reálné sazby v USA zůstanou docela vlídné a dost nízké,“ Max Kettner, hlavní stratég HSBC pro více aktiv nedávno řekl Yahoo Finance Live.

"To je také náš základní případ." Takže to ve skutečnosti znamená, že prostředí, které v tuto chvíli máme, je docela příznivé pro růst od hodnoty – od těch kratších trvání, [například] finančních – k více růstovým typům akcií,“ dodal.

„Na konci dne je to opravdu o ocenění tam a tamní ocenění je hlavně opravdu funkcí toho, co se děje s delšími reálnými sazbami, a to, jak víme, je funkcí politiky Fedu,“ pokračoval. .

"Pokud Fed nemůže skutečně zvýšit sazby o tolik dále, pak ve skutečnosti vypadá technologie jako docela slušné místo, kde se lze schovat, ve spojení s širším růstovým vesmírem," dodal Kettner.

Příběh pokračuje

Které technologické akcie je vhodné držet v portfoliu?

David Trainer, generální ředitel společnosti New Constructs, řekl: „Investoři by měli být selektivní při výběru akcií v technologickém sektoru. Nejsilnější typy akcií jsou ty, kde jsou peněžní toky silné a ocenění podceňují schopnost společnosti generovat peněžní toky v budoucnu.“

Řekl, že mezi oblíbené technologické akcie jeho firem patří Microsoft (MSFT), Abeceda (GOOGL), Cisco (CSCO) a Oracle (ORCL). „Naše rada pro investory, pokud jde o technologické akcie, je vědět, co kupujete, a plně porozumět schopnosti společnosti generovat peněžní toky,“ dodal.

„Je důležité, aby si investoři dělali domácí úkoly – záleží na pečlivosti. Sázení na to, že akcie budou neustále růst jen proto, že v minulosti rostly, již není spolehlivou strategií,“ řekl Trainer.

A co platformy sociálních médií jako Meta (META), což je meziročně o 52 % méně?

Brent Thill, analytik akciového výzkumu ve společnosti Jefferies, se po Meta's připojil k Yahoo Finance Live čtvrtletní výdělky. "Akcie jsou levné." Ta negativita je šílená,“ řekl.

"Ve skutečnosti neexistuje žádný katalyzátor pro názvy reklam," řekl Thill. "Dokud bude širší makro prostředí náročné, tato jména nebudou v krátkodobém horizontu fungovat."

Dodal, že z tohoto násobku budou mít prospěch trpěliví dlouhodobí investoři. "Z krátkodobého hlediska si myslím, že technologie je na příštích šest měsíců ve velmi obtížné situaci, dokud nebudeme mít jasno v tom, jak čísla z roku 23 vypadají," řekl.

Generální ředitel platformy sociálních médií Mark Zuckerberg nedávno varoval, že „ekonomický pokles bude mít široký dopad na podnikání v oblasti digitální reklamy“. Meta, formálně známá jako Facebook, již čelila výzvám kvůli výrobci iPhone Apple (AAPL) Změny ochrany osobních údajů IOS – ztěžují společnosti cílení reklam.

"Je to mnohem těžší pro jména řízená reklamou," řekl Thill. „Myslím, že v mezidobí budou dolary i nadále směřovat do Googlu na příběhy velkých platforem, společnosti, které mají skvělý peněžní tok.“

Mají některé technologické akcie během zpomalení lepší výkon než jiné?

Pro Johna Freemana, viceprezidenta pro výzkum akcií v CFRA, je odpověď jasná. "Pokud máte alespoň čtyřletý horizont... software prostě křičí ANO." Je to správné místo,“ řekl Yahoo Finance.

"Software žere svět," dodal. „Pokud máme stresující ekonomiku v době poklesu, budete mít dobrý software a budete mít špatný software. A dobrý software je samozřejmě cloudový software nebo ty společnosti, které jsou nyní z 50 % cloudu,“ dodal analytik.

„V ekonomické situaci přecházíte více na digitální technologie, opíráte se o to. To je to, co jsme viděli, že se stalo dříve. A nechápu, proč to tentokrát bude jiné,“ řekl Freeman.

„Další věc na všech těchto cloudových podnicích je, že jsou skutečně velmi ziskové,“ řekl.

Dává také přednost softwaru před hardwarem – nebo dokonce elektromobilu Tesla (TSLA), kterou někteří investoři považují za technologickou společnost.

„[Tesla] tam má spoustu softwaru… ale prodává auta. Je v tom hrubá marže. Je tam kusovník,“ dodal. "Myslím, že Tesla je skvělá společnost." Nevolám na akcie, ale… softwarové společnosti teď vypadají mnohem lépe.“

Je moudré držet se neziskových technologických společností během cyklů zpřísňování Fedu?

Mnoha neziskovým technologickým společnostem se v letech 2020 a 2021 dařilo opravdu dobře, jen aby jejich zisky z pandemie vyprchaly.

"Cykly zpřísňování Fedu nejsou přátelské ke spekulativním technologickým jménům," řekl Hue Roberts, šéf analytiky společnosti Quant Insight, Yahoo Finance. "Qi byla po celý rok 2022 medvědí na nerentabilní technologie."

Roberts zdůraznil ARK Innovation ETF od Cathie Wood (ARKK). Některé podíly ve fondu obchodovaném na burze zahrnují neziskové technologické společnosti, které během pandemie překonaly výkonnost.

„Níže uvedený graf ukazuje ARKK jako benchmark pro sektor. Červená čára ukazuje hodnotu modelu s makro zárukou Qi. Po celý rok má nižší trend. Makroekonomické podmínky se zhoršují,“ řekl Roberts.

„Tento týden trh interpretoval Fed jako holubičí směr. Do té míry, která pomohla zmírnit finanční podmínky (nižší reálné výnosy, přísnější kreditní spready), to pomohlo ARKK vrátit se výše. Ale rádi bychom viděli, jak červená čára udělá nová maxima, aby prolomila sestupný trend a signalizovala, že je vše jasné,“ řekl Roberts.

Ines je burzovní reportérka zabývající se akciemi. Sledujte ji na Twitteru na @svatebnik

Kliknutím sem zobrazíte nejnovější zprávy o akciovém trhu a hloubkovou analýzu, včetně událostí, které hýbou akciemi

Přečtěte si nejnovější finanční a obchodní zprávy od Yahoo Finance

Stáhněte si aplikaci Yahoo Finance pro jablko or Android

Postupujte Yahoo Finance na X, facebook, instagram, Flipboard, LinkedIn, a Youtube