SVB se vypne, Powell se musí rozhodnout mezi novou finanční krizí nebo zvýšením inflačního cíle

TLDR

• Na nadcházejícím zasedání Federálního výboru pro volný trh (FOMC) 22. března je zvýhodněnou pravděpodobností zvýšení sazeb o 25 základních bodů.
• Sazba terminálových fondů 5.50 % se snížením o 25 bazických bodů na konci roku
• Míra nezaměstnanosti vzrostla na 3.6 % z 3.4 %
• Sleva GBTC se po slyšení SEC zužuje, za posledních pět dní vzrostl o 7 %.
• Druhý největší Likvidace bitcoinu v letošním roce, která poslala bitcoiny pod 20,000 XNUMX dolarů

US

SVB Bank Run

SVB Financial Corp (SIVB) zaznamenala 60. března 9% pokles ceny akcií, zatímco 40. března akcie propadly o dalších 10 %. Sběr vkladů, který vedl k nucenému prodeji aktiv po daňové ztrátě 1.8 miliardy USD. Banka usiluje o více než 2.25 miliardy dolarů, což mělo dominový efekt na bankovní sektor, protože 4 největší banky zaznamenaly vymazání 52 miliard dolarů z tržní kapitalizace.

Tato nákaza se rozšířila do mnoha dalších bank, včetně First Republic a Signature Bank, které byly všechny Zastaveno na burze.

SVIB byl uzavřen Kalifornskými regulátory; šlo o největší krach banky od velké recese. Byla také 18. největší bankou v USA podle celkových aktiv.

Výsledkem je, že výnos 2letého státního dluhopisu klesl o 45 bazických bodů ze včerejšího maxima, což je největší pokles od roku 2008.

Míra nezaměstnanosti

Míra nezaměstnanosti byla mírně vyšší na 3.6 % než odhadovaných 3.4 %, zatímco americká ekonomika vytvořila +311,000 205,000 pracovních míst, ale byla předpovídána na +XNUMX XNUMX.

Sazba fondů Fedu

V důsledku výše uvedeného, ​​kromě toho, že Powell svědčil jak v Senátu, tak ve Sněmovně, trhy propadly mezi 25 a 50 bps pro nadcházející zasedání FOMC a konečný kurz, který se nadále měnil. Na konci týdne trh oceňuje zvýšení sazby o 25 bps s terminální sazbou 5.50 % a poté snížení o 25 bps na konci roku.

Všechny oči se obracejí k tisku indexu spotřebitelských cen (CPI), který se rýsuje v úterý.

UK

Nerozhodný BOE

Bank of England (BoE) pokračuje v překlápění mezi přílišným utahováním a inflačními nepokoji. Aby ukázala, jak je BoE rozdělená, promluvila její politika Catherine Mannová o nebezpečích klesající měny, která bude mít riziko importu inflace. Zatímco Swati Dhingra, další tvůrce politik BoE, varoval před otázkami „přílišného zpřísnění“ a věřil, že lepší strategií by byla stabilní politika.

V důsledku toho se libra vůči dolaru dostala na roční minima na 1.18, ale na konci pátečního závěru se zvýšila na 1.20.

Čína

Oznámení Číny o 5% růstu z minulého víkendu bylo zklamáním. Mnoho analytiků očekávalo něco blíž k 6 %, protože 5 % byla nejnižší projekce za více než čtvrt století.

Čína, stejně jako Japonsko, byla také zastáncem stimulů, ale tím je udržet trh s nemovitostmi nedotčený. Místní samosprávy a developeři čelí nadměrnému zadlužení, zatímco ocenění nemovitostí klesá.

The Wall Street Journal uvedl, že třetina velkých měst má problémy se správou obrovských úrokových plateb, zatímco nesplacený dluh přesahuje 120 % loňského příjmu.

Japonsko

V pátek bylo poslední setkání guvernéra Kurody; Japonská centrální banka (BOJ) ponechala politiku nezměněnou, čímž dala novému guvernérovi Uedovi neuvěřitelně obtížný úkol dlouhodobých stimulačních politik. Změnil se guvernér, ale politika zůstala stejná,

Japonský HDP ve čtvrtém čtvrtletí ukázal, že ekonomika stagnovala, což okamžitě odstranilo tlak na BOJ, aby provedla jakékoli změny v politice.