Stake nebo DApp? S tekutým stakingem si nemusíte vybírat

Loni v létě se Polkadot zapsal do historie poté, co potvrdil prvních pět projektů, které má obsadit parachain sloty na své kanárské síti Kusama. Odlišné blockchainy, které jsou napojeny na hlavní Relay Chain společnosti Polkadot kvůli bezpečnosti, a přesto jsou jinak nezávislé, parachainy představují nový způsob podnikání v blockchainu, maximalistickou vizi zaměřenou na zlepšení škálovatelnosti a správy a zároveň umožňují možnost bezdrátových upgradů. Těmito pěti projekty byly Karura, Moonriver, Shiden, Khala a Bifrost.

Rychle vpřed k dnešku a první várka parachainů vyprší a na trh se uvolní více než 1 milion uzamčených tokenů Kusama (KSM). Vzhledem k tomu, že aktuální nabídka KSM je 9 milionů, základní ekonomie diktuje, že cena utrpí, protože tokeny, které byly dříve nedostupné, se náhle znovu dostanou do oběhu. Kolísání cen samozřejmě ovlivňuje sázky a tekuté sázky – i když poslední inovace umožňuje uživatelům využívat své tokeny, i když jsou uzamčeny.

Související: Kolik intrik stojí za Kusamovými aukcemi parašutistů?

Dát si dort a sníst ho

Všichni jsme obeznámeni měkčení: Je to proces „uzamykání“ tokenů do systému jako kolaterálu za účelem zabezpečení sítě. Výměnou za účast v takovém úsilí se načítají odměny.

V rámci komplexu společnosti Polkadot nominovaný proof-of-stake (NPoS) ekosystém, stakeři mohou být buď nominátoři (jejich úlohou je jmenovat validátory, kterým důvěřují), nebo validátory, ale v obou případech platí stejná ekonomická pobídka. Problém, jak je popsáno výše, je to, co se stane na konci období sázek. Všechno je v pořádku, když dostáváte štědré odměny za zajištění Relay Chain (nemluvě o několika paralelních řetězcích), ale pokud cena nativního tokenu klesne, mohlo by to být zesměšněním celého podniku.

I když likvidní sázky nechrání podkladovou cenu vsazených aktiv, zdánlivě umožňuje uživatelům bezpečně odblokovat likviditu v řetězci a využít příležitostí nesoucích výnosy, které nabízí řada decentralizovaných aplikací. To je umožněno vydáním samostatného tokenu, který představuje hodnotu něčího podílu. S tímto likvidním derivátem, který v podstatě funguje jako nativní token na trhu, je řešeno riziko náhlé cenové nestability po skončení období zrušení dluhopisů.

Tento model umožňuje uživatelům udržovat likviditu a využívat podkladový token, ať už prostřednictvím převodu, utrácení nebo obchodování, jak uznají za vhodné. Stakeři mohou dokonce používat své deriváty jako kolaterál k půjčování nebo půjčování napříč různými ekosystémy, aby se mohli podílet na dalších příležitostech decentralizovaného financování (DeFi). A nejlepší na tom je, že odměny za sázky nadále přibývají na původních aktivech uzamčených ve smlouvě o sázkách.

Související: Jak liquid staking narušuje parachain aukce na Polkadotu

Ale co se stane, když skončí období sázek, slyšel jsem, že se ptáte. No, deriváty se jednoduše vymění zpět za nativní mince, aby se udržela stálá cirkulující zásoba.

Stručně řečeno, je to případ, kdy si dáte svůj dort a sníte ho.

Budoucnost proof-of-stake?

Mechanismus proof-of-stake konsenzu byl pod stále jasnějším světlem, zvláště když se blížíme zavedení PoS pro Ethereum 2.0. Očekává se, že dlouho očekávaný přechod blockchainu na proof-of-stake sníží spotřebu energie o více než 99 %, takže kritici životního prostředí budou kritizovat Bitcoin a jeho kontroverzní model proof-of-work.

Není pochyb o tom, že PoS je z hlediska životního prostředí tou správnou volbou, i když určitá kritika PoW je přehnaná kvůli zlepšující se energetické matrici, kterou upřednostňují těžaři. Navzdory mnoha vylepšením, které mechanismus konsensu provedl u svého předchůdce, je však stále co dělat. proof-of-stake je daleko od ustálené vědy, ale je inovací, která může a měla by být zdokonalena. A můžeme začít zvýšením počtu a možností validátorů PoS.

To byla myšlenka za modelem NPoS společnosti Polkadot, který se snažil zkombinovat bezpečnost PoS s přidanými výhodami hlasování zúčastněných stran. Podle mého názoru staví tekuté sázky na těchto výhodách tím, že řeší dlouhotrvající dilema, se kterou se uživatelé potýkají: zda zamknout své tokeny nebo je použít v decentralizovaných aplikacích DeFi (DApp).

Související: Mnoho vrstev krypto sázek v ekosystému DeFi

Toto dilema samozřejmě netrápí jen uživatele; poškozuje to celkovou krajinu DeFi. U některých kryptoměn může procento cirkulující nabídky uzavřené v sázce překročit 70 %. V době psaní tohoto článku například téměř tři čtvrtiny Solanových SOL žetony jsou vsazeny —- a více než 80 % z BNB, podle na Statista. Není potřeba génia, abyste věděli, že mít k dispozici pouze 30 % tokenů pro použití v DApps je čistým negativem pro průmysl jako celek.

Zatímco systémy proof-of-stake potřebují aktivní vytyčovací komunitu k zajištění bezpečnosti, vývojáři DApp chtějí usnadňovat transakce – a transakce potřebují tokeny. Vznik tekutého stakingu tak uvítaly obě strany a zejména tvůrci DApp, kteří byli nuceni nabízet stále vyšší APY, aby přesvědčili uživatele, že jejich aktiva jsou nejlépe nasazena v lukrativních DApps než smlouvy o stakingu.

Udržováním stálé cirkulující nabídky, řešením znepokojivých cenových výkyvů a pomocí uživatelům generovat vyšší odměny (výplaty sázek plus výnos DApp) je tekuté sázky jednou z nejjasnějších inovací v krátké historii DeFi. Doufejme, že k tomu dojde více stakerů.