Shock Bankruptcy ukazuje temnou stránku Tech SPAC

Akciový trh zůstává ve špatném stavu, ale příčina není to, čemu většina investorů věří. Bublina oceňování praská a tento proces bohužel není zdaleka u konce.

Užijte si technologii (ENJY) Ve čtvrtek oznámila, že maloobchodní startup vyhlásí bankrot podle kapitoly 11, pouhých devět měsíců poté, co byly akcie kotovány prostřednictvím fúze společností pro speciální účely.

Další SPAC kousne prach. Další následovat.

Během vrcholu pandemie před dvěma lety byly SPAC v módě. Celá globální ekonomika byla uzavřena a zdálo se, že takzvané bianco šekové společnosti nabízejí vzrušující vyhlídky růstu. Bohužel, slib nebyl nikdy skutečný.

Společnosti tradičně získávají veřejné kotace roky poté, co dřily v pekle rizikového kapitálu. Startupy jsou nuceny získat několik kol financování, aby zastavily vlnu červeného inkoustu, protože manažeři rozvíjejí podnikání směrem k ziskovosti. První veřejná nabídka je odměnou za manažerský úspěch. Je to také známka toho, že investiční bankéři z Wall Street jsou ochotni ručit za důvěryhodnost základního podniku.

U většiny SPACů je tomu naopak.

Struktura SPAC obchází prověřování. Promotér/finančník akcií žádá o veřejnou kotaci na velké burze. Cílem je obejít požadavky Komise pro cenné papíry a burzy tím, že budete držet pouze hotovost. K přímému zařazení na burzu dochází, když se tato společnost s bianco šekem spojí s trvajícím koncernem. Neexistuje žádný upisovatel. Za investory neprovádí due diligence vůbec nikdo.

Během roku 2020 a 2021 bylo uzavřeno 248 a 613 obchodů SPAC. Mnoho nezralých společností bylo spěcháno na veřejný trh s o něco více než s nápadem a prodejním záměrem. Investoři by neměli být překvapeni, že proces skončil špatně. Všechno to byl podvod.

mluvit s Bloomberg Technology před rokem Ron Johnson, výkonný ředitel společnosti Enjoy, vyprávěl jiný příběh. Bývalý Apple (AAPL) výkonný Celek že Enjoy měla jasný přehled o ziskovosti. A dokumenty podal s předpokládaným čistým ziskem SEC do roku 2023 a 1 miliarda dolarů v tržbách o dva roky později.

Vždy to byl těžký dotaz.

Předmětem podnikání společnosti Palo Alto v Kalifornii bylo doručování mobilních telefonů jménem společnosti AT&T (T), British Telecom, Rogers Communications (RCI)a Apple a poté nechat agenty Enjoy prodat další produkty nebo služby. Model nebyl nikdy ziskový. Do konce roku 2021 se hrubé marže usadily v červených číslech na -34.5 % se ztrátami 158 milionů USD.

Přesto se společnosti Enjoy podařilo v říjnu 2021 získat 250 milionů dolarů prostřednictvím fúze SPAC s Marquee Raine Acquisition Corp. Transakce ohodnotila společnost, která ztratila peníze, na 1.2 miliardy dolarů. O devět měsíců později společnost vyhlásila bankrot.

Je smutné, že mnoho dalších SPAC míří podobnou cestou. Bloomberg poznamenat, v červnu, že 65 z těchto společností bude muset během příštího roku získat více kapitálu, aby zůstalo rozsvíceno. Z 613 SPAC uvedených v roce 2021 se 78 nyní obchoduje za 2 dolary za akcii nebo méně. Dvacet pět z nich se obchoduje za méně než 1 dolar, což je hranice pro udržení kotace na burze Nasdaq.

Collaborative Investment Series Trust (DSPC) je burzovně obchodovaný fond, který sleduje SPAC. ETF se meziročně propadl o 67.7 % a za posledních 78 měsíců o 12 %.

Bublina oceňování praskla.

Obchodníci s investicemi na Wall Street a televizní mluvící hlavy obviňují SEC ze ztrát investorů, nicméně to je jako obviňovat ze zločinu policisty. Je chytřejší sledovat peníze. Mnoho SPAC se nikdy nemělo stát veřejně kotovanými firmami. Wall Street, finančníci a chamtiví manažeři využili mezeru v zákoně, aby podstrčili tyto akcie neopatrným investorům. Finanční tisk vdechl život SPACům bez dechu příběhy o stoupajících cenách.

Příběh Enjoy Technology je tvrdou, ale životně důležitou lekcí pro investory. Na ocenění záleží, zejména u neziskových podniků. Mnoho SPAC se nikdy nevrátí.

Chcete-li dramaticky zlepšit své výsledky na trhu nákupem opcí na akcie jako Ford a Tesla, vyzkoušejte dvoutýdenní zkušební verzi mé speciální služby, Taktické možnosti: Klikněte zde. Členové udělali a Zisk 90.2 %. Povýšenec Červenec dává poslední týden sám.