Rohit Chopra zasahuje proti velkým bankám a Big Tech. Je mimo kontrolu?

"Moji spolužáci, studenti a další absolventi jsou nyní finančníci, odsouzení zločinci a všechno mezi tím," řekl Chopra svým mírným tónem a dodal, že když byl v Pennu, "považoval finanční regulátory za bezradné a dokonce trochu zkorumpované." 

Nebyly to jen plané řeči. Chopra nedávno převzal otěže úřadu Consumer Financial Protection Bureau, federálního regulátora odpovědného za dohled nad spotřebitelskými finančními produkty, a využil své virtuální návštěvy své alma mater, aby prohlásil, že ve městě je nový šerif. Řekl, že regulační orgány „ztratily důvěryhodnost, pokud jde o zastavení recidivistů“, než zaškrtli seznam potenciálních opravných prostředků, díky nimž právní týmy na Wall Street začaly čmárat poznámky. Dodal, že korporátní recidivisté by mohli být pohnáni k větší odpovědnosti, pokud by je regulační orgány donutili zbavit se určitých produktových řad, zrušili vládou udělená privilegia, jako je přístup k federálnímu pojištění vkladů, nebo osobně potrestali vedoucí pracovníky peněžními sankcemi a dokonce doživotními zákazy zaměstnání.

O sedm měsíců později je jasné, že ambiciózní Chopra (40) nyní vede agenturu postavenou tak, aby byla mocná a dosáhla nové úrovně vlivu, říkají fanoušci i kritici nového ředitele. CFPB, zrozená z finanční krize, byla spuštěna v roce 2011, aby prosadila spotřebitelské finanční zákony a zajistila spravedlivost a transparentnost finančních produktů. Agentura je navržena tak, aby byla pohotová a nezávislá, s jediným ředitelem, nikoli komisí, která řídí, a financování odvozené z Federálního rezervního systému namísto prostředků Kongresu. Tato struktura čelila mnoha právním výzvám od průmyslových skupin a nyní je znovu ohrožena, přičemž federální odvolací soud v říjnu rozhodl, že mechanismus financování CFPB porušuje ústavní oddělení pravomocí.

Kromě toho, že Chopra – bývalý federální komisař pro obchod a ombudsman studentských půjček CFPB – upozorňoval osoby, které se opakovaně dopouštějí právních předpisů, našel pro agenturu nové svaly, aby se mohla ohýbat. CFPB společnosti Chopra posílila svá vynucovací opatření, v loňském roce zastavila úvěrové operace malých dolarových věřitelů LendUp Loans kvůli údajným opakovaným porušením předpisů a v říjnu zažalovala společnost registrující události za používání „online triků“ k přihlášení spotřebitelů k předplatnému. slevový klub. Letos na jaře CFPB uvedla, že využije své „spící“ pravomoci ke zkoumání nebankovních fintech firem, rychle rostoucího segmentu bojujícího o podíl na peněženkách spotřebitelů. Tento krok přišel na vrchol širšího zkoumání Applu Chopra
AAPL,
-0.19%,
Abeceda je Google
GOG,
+ 3.84%

GOOGL,
+ 3.78%
a podniky dalších technologických gigantů v oblasti finančních služeb, kde vyjádřil obavy ohledně platebních produktů Big Tech a shromažďování spotřebitelských dat.

Podle pozorovatelů Chopra již změnil chování finančních gigantů, například když vlna největších národních bank na začátku tohoto roku ustoupila od poplatků za přečerpání kontokorentu v důsledku režisérovy kritiky toho, co nazývá „junk fee“, a když velké úvěry zpravodajské agentury změnily své zacházení se zdravotními dluhy poté, co CFBP upozornila na nepřesnosti ve vykazování úvěrů. Tento vliv částečně pramení z ochoty Chopra jít po hlavních hráčích na trhu a držet vedoucí pracovníky k osobní odpovědnosti, říkají obhájci spotřebitelů.

Choprovy tahy a jeho plány do budoucna ho přivedou k MarketWatch 50 seznam nejvlivnějších lidí na trzích. Jeho činy mají skutečně ohlas i za hranicemi CFPB. Funkce ředitele agentury přichází s místem v představenstvu Federal Deposit Insurance Corp., kde Chopra okamžitě vyvolal vlnu tím, že s podporou ostatních členů představenstva prosadil revizi politiky fúze bank. Tehdejší předsedkyně FDIC Jelena McWilliamsová měla proti dokumentu námitky a uvedla v a Wall Street Journal op-ed že byla ochotna pracovat s představenstvem na verzi, která by „lépe odrážela historický přístup agentury“, ale že se ředitelé místo toho pokusili „nepřátelsky převzít interní procesy, zaměstnance a agendu představenstva FDIC“. McWilliams po hádce rezignoval a přezkum politiky fúzí bank podporovaný Choprou se posunul kupředu. 

Chopra se snaží utlumit představy o moci své agentury, která byla dlouho politickým hromosvodem. "Snažíme se, abychom byli pokorní ohledně dopadu, který máme," řekl MarketWatch. V CFPB řekl: "Snažíme se a neříkáme, jak se věci stanou totálně transformujícími." 

Řekněte to největším obchodním skupinám v zemi. Vliv Chopra je dělá štětinami, říkají obhájci spotřebitelů. Americká obchodní komora letos v létě zahájila reklamní kampaň zaměřenou na Chopra osobně a uvedla, že „má předimenzovaný a zkreslený pohled na svou roli a moc a řídí svou vlastní ideologickou agendu na úkor amerických spotřebitelů“.

Chopra „mění politiku fiatem“ spíše než prostřednictvím tradiční tvorby pravidel, která vyžaduje lhůty pro veřejné upozornění a připomínky, řekl Bill Hulse, viceprezident Centra obchodní komory USA pro konkurenceschopnost kapitálových trhů MarketWatch, s poukazem na nedávnou aktualizaci zkušební příručky agentury. což jí umožnilo hledat potenciální diskriminaci v celé řadě spotřebitelských finančních služeb. Komora spolu s několika dalšími obchodními a bankovními skupinami zažalovala CFPB na konci září s tvrzením, že změna překračuje zákonnou pravomoc agentury. CFPB na stížnost u soudu nereagovala.

PRO ZOBRAZENÍ CELÉHO SEZNAMU MARKETWATCH 50 KLIKNĚTE ZDE

Vznikla finanční krizí 

Jako vysokoškolák na Harvardově univerzitě před 20 lety Chopra své velké ambice netajil. „Chci být tím chlapem, který se zastává toho malého chlapíka,“ řekl rodák z New Jersey listu Harvard Crimson během své úspěšné kampaně v roce 2002 na prezidenta studentského sboru. Zavolal vrstevníky, které považoval za nekompetentní, a během debaty řekl, že členové studentské samosprávy často „tráví více času navštěvováním než diskusí o problémech, které lidi zajímají,“ uvedl Crimson. 

Stejně jako samotná CFPB, i Chopra byl utvářen finanční krizí, která se rozvinula v době, kdy získával Wharton MBA a pracoval v poradenské firmě McKinsey. Vždy věřil, že „bankovnictví je určitým způsobem součástí amerického snu,“ řekl MarketWatch. "Je to jako váš způsob, jak šplhat po ekonomickém žebříčku." Ale skutečnost, že v bankovním sektoru došlo k takovému systémovému zneužívání až do bodu, kdy to vyhodilo do povětří ekonomiku – a pak dostali záchranný balíček? Myslím, že to na mě opravdu zapůsobilo,“ řekl. Také mu bylo jasné, „že i regulační orgány byly kompromitovány a všechny své priority měly mimo mísu,“ řekl. "To byl hlavní moment v tom, jak jsem si myslel, že moje kariéra bude postupovat." 

Chopra přišel do CFPB v roce 2010, ještě před jejím formálním spuštěním, a začal se specializovat na studentské dluhy, což byl „divoký západ finanční regulace,“ řekl Mike Pierce, jeden z prvních zaměstnanců Chopry v CFPB a nyní výkonný ředitel společnosti. Centrum ochrany studentských dlužníků. Jako první ombudsman agentury pro studentské půjčky začal Chopra vydávat výroční zprávy podrobně popisující problémy, které měli dlužníci s věřiteli a správci, často dokumentující paralely mezi těmito problémy a problémy se správou hypoték, které přispěly k finanční krizi. A v projevu z roku 2012 zdůraznil skutečnost, že nesplacené studentské půjčky překročily hranici 1 bilionu dolarů, a varoval, že nadměrné studentské dluhy by mohly zpomalit oživení trhu s bydlením. 

"To byl okamžik, kdy lidé ve Washingtonu začali brát studentské dluhy vážně," řekl Pierce. Chopraova agenda-nastavení práce v těch dnech, řekl, pomohl utvářet monumentální změny na trhu studentských půjček v příštím desetiletí – včetně oznámení Bidenovy administrativy letos v létě o zrušení studentských dluhů. 

'Mluvit bez obalu' 

Pro zastánce spotřebitele je Choprův obrat v čele CFPB návratem do prvních let účinné ochrany spotřebitelů agentury – ale na steroidech. Pod vedením svého prvního ředitele, Richarda Cordraye, CFPB dosáhla významných dohod s předními společnostmi na trhu, jako je například její příkaz z roku 2014, aby Bank of America vrátila zákazníkům téměř 730 milionů dolarů v souvislosti s údajně klamavým marketingem doplňkových produktů ke kreditním kartám. Po Cordrayově odchodu na konci roku 2017 však agentura pod ohněm od obhájců spotřebitelů, zákonodárců a výzkumníků, kteří uvedli, že jeho kroky z Trumpovy éry – včetně zrušení regulací pro výplatu půjček a oslabení jeho vynucovacího úřadu – prospívají průmyslu na úkor ochrany spotřebitele.  

Když se Chopra loni na podzim vrátil do čela CFPB, měl roky na přemýšlení o tom, jak efektivně využít značnou autoritu agentury – a ve vzácném bodě shody jak průmyslové skupiny, tak zastánci spotřebitelů říkají, že používá všechny dostupné nástroje. Chopra si „je plně vědom své autority a skutečně ji prosadil na maximum,“ řekl Hulse z Americké komory. Nebo jak říká Ed Mierzwinski, vrchní ředitel federálního spotřebitelského programu v US Public Interest Research Group, „má agenturu navýšen na 11.“ 

Vzhledem k tomu, že Chopra řídí, „pozornost odvětví na dodržování právních předpisů ze strany interních i externích právníků je nyní mnohem větší, než tomu bylo před 18 měsíci,“ řekl Dennis Kelleher, prezident a generální ředitel Better Markets, neziskové organizace, která podporuje veřejný zájem. na finančních trzích. "Nejen, že riziko přistižení se zvýšilo materiálně, ale také riziko, že budete smysluplně potrestáni." Vedoucí pracovníci jsou v některých případech hnáni k osobní odpovědnosti: V dubnu například CFPB podala žalobu na giganta TransUnion, který poskytuje informace o úvěrech.
TRU,
+ 2.47%
a jednoho z jejích dlouholetých vedoucích pracovníků za údajné porušení nařízení z roku 2017, jehož cílem bylo řešit klamavý marketing. Společnost v dubnovém prohlášení uvedla, že nároky jsou „bezdůvodné“ a že zůstala v souladu se souhlasným příkazem.  

Tato ochota prosazovat přední společnosti na trhu a jejich vrcholné manažery pomáhá vysvětlit, proč se Chopraova slova ukázala jako silná při utváření průmyslových praktik, i když je nedoprovází změny pravidel nebo přehnané akce prosazování, říkají obhájci spotřebitelů. Počátkem prosince poznámky k novému výzkumu CFPB, který ukázal, že banky v roce 15.5 vydělaly 2019 miliardy dolarů z poplatků za přečerpání účtu, například Chopra řekl: „Spíše než soutěžit o transparentní ceny předem jsou velké finanční instituce stále závislé na vykořisťovatelských poplatcích, které mohou rychle vyčerpat rodinný bankovní účet.“ Během několika týdnů několik velkých bank, včetně Wells Fargo
WFC,
+ 2.64%
a Bank of America
BAC,
+ 2.51%,
omezily nebo odstranily poplatky za přečerpání a nedostatečné prostředky. 

Zaměření na „junk fee“ bylo „obrovské využití kazatelny pro tyrany,“ siad Mierzwinski. Zatímco regulační nebo legislativní změny mohou trvat roky, Chopra použil svůj bullhorn k tomu, aby „ušetřil lidem peníze dnes, místo aby jim ušetřil peníze za pár let,“ řekl. "Přál bych si, aby více státních zaměstnanců dělalo svou práci tímto způsobem." 

Otevřený přístup, řekl Chopra v rozhovoru, nejenže objasňuje potenciálně škodlivé obchodní praktiky, ale také to hraje přímo se spotřebiteli. Regulátoři jsou často „právníci, kteří skákali tam a zpět mezi vládou a průmyslem, a používají jakýsi kodex, aby v podstatě nenazývali věci pravými jmény,“ řekl. „Když to obléknete do technického žargonu, v podstatě tím veřejnosti sdělíte, že možná nejsou dost chytří, aby to zvládli. Ale pravdou je, že často vědí, že něco může být podvod.“ 

Chopra se při oznámení říjnového soudního sporu CFPB proti společnosti ACTIVE Network, která se zabývá registrací událostí, trefil do několika svých oblíbených témat, včetně nevyžádaných poplatků a digitálních „temných vzorů“ – neboli designových prvků, které mohou oklamat spotřebitele. Společnost, jednotka Global Payments
GPN,
+ 3.30%,
Agentura tvrdila, že oklamala lidi, kteří se pokoušeli přihlásit na silniční závody a další akce, aby se zapsali do svého slevového klubu na roční předplatné. Mluvčí ACTIVE Network uvedl, že žaloba je „nesmyslná a bezdůvodná“ a také mimo pravomoc agentury, protože diskontní klub, na který je případ zaměřen, „nemá nic společného s poskytováním spotřebitelských finančních služeb“.   

Uvnitř černé skříňky 

Jedna z nejnáslednějších akcí společnosti Chopra vyvolala nedávnou právní výzvu Obchodní komory, ale má důsledky, které mohou zůstat z velké části mimo dohled veřejnosti, říkají průmyslové skupiny a obhájci spotřebitelů. V březnu CFPB uvedla, že mění své postupy pro prověřování bank a dalších firem, aby prověřila diskriminační praktiky v celé řadě spotřebitelských finančních služeb – nejen v oblasti půjček, jak tomu bylo dříve. Tato změna „bude mít dopad na celý trh,“ řekl vysoký představitel obchodní asociace finančních služeb, a otevírá každý aspekt podnikání firmy kontrole diskriminace – ať už úmyslné či ne. V zákaznickém servisu například „diskriminujete skupinu lidí nepřímo tím, jak dlouho s nimi telefonujete?“ ptá se úředník. 

Aktualizovaný přístup se může ukázat jako obzvláště účinný, říkají odborníci z oboru, protože umělá inteligence je stále více integrována do finančního rozhodování. 

Chopra skutečně zkoumá souběh Big Tech a finančních služeb na více frontách a objednává společnosti Google, Apple, Meta Platforms
META,
+ 2.11%
Facebook a další významné technologické platformy, aby předávaly informace o svých platebních službách, studovaly platební nabídky čínských technologických gigantů a zkoumaly, jak firmy Kup teď a plať později shromažďují spotřebitelská data. 

„Znepokojuje mě svět, kde několik firem nashromáždí tolik dat, že budou moci používat indicie chování k tomu, aby stanovily ceny a nasměrovaly podnikání k sobě a znevýhodnily své konkurenty,“ řekl Chopra. "Velmi mě znepokojuje, jak se z nich nějakým způsobem stanou zákonodárci a soudy, kde budou rozhodovat o tom, co se smí kupovat a prodávat a na jaké platby lze použít." Nejen CFPB, řekl, ale řada agentur se musí tomuto problému postavit a zvážit ochranu dat, „aby se ujistil, že to není jen další nástroj sledování od Big Tech“. 

Stávající zákony, dodal Chopra, vyžadují vysvětlení úvěrových rozhodnutí a „nechceme žít ve světě, kde by někdo mohl říct: ‚No, já vlastně nevím, jak tento algoritmus funguje, takže nedokážu vysvětlit, co Stalo.' “ 

Chopra také uvažuje o tom, že strašidlo kryptoměn bude široce přijímáno pro platby v reálném čase. "Facebookův neúspěšný projekt Libra byl obrovským probuzením," řekl s odkazem na snahu technologického giganta vytvořit platební síť založenou na kryptoměnách, která se setkala s odporem ve Washingtonu. „Váhy, pokud by se staly realitou, by v zásadě byly džinem, kterého by bylo těžké vrátit zpět do láhve,“ řekl Chopra. Existuje mnoho otázek, řekl, o tom, jaká data by byla shromažďována a sdílena, jak by se hlídalo praní špinavých peněz a další otázky. Spolu s dalšími agenturami řekl: „Musíme být připraveni se správnými typy jasných pokynů a pravidel, než budou kryptoměny připraveny na platby v reálném čase ve velkém měřítku. 

Na horizontu 

Když se Chopra dívá do budoucnosti, vidí některé nové verze starých problémů. Vzhledem k vysokým nákladům na automobily „jsme svědky prudkého nárůstu dluhu za auto,“ řekl. "Připomíná mi prudký nárůst studentských dluhů před více než deseti lety a výsledné dopady, a je to něco, co bedlivě sledujeme." 

Objevují se také technologické problémy, řekl, které jsou stále nedoceněné. "Do jaké míry se více bankovnictví přesune do metaverze, více bude automatizováno pomocí algoritmů?" ptá se. "Spíše než jen přihlížet z postranní čáry, musíme se aktivně zapojit do zajišťování dodržování zákona." 

Někteří pozorovatelé vidí, že Chopra se dívá do budoucnosti jiným způsobem – zaznamenává současné úvahy CFPB o tom, jak by měly být vymáhány zákony na ochranu spotřebitele. Pod jeho vedením začala agentura v poslední době vydávat „oběžníky“ neboli pokyny pro širokou řadu federálních a státních agentur, které sdílejí určitou odpovědnost za prosazování zákona o finanční ochraně spotřebitelů. Tyto pokyny, které se dosud týkaly úvěrových rozhodnutí založených na složitých algoritmech, zabezpečení citlivých informací spotřebitelů a dalších otázkách, jsou známkou toho, že CFPB „vytváří tento záznam o svém přístupu k právu a povzbuzuje ostatní, aby šli ven a následujte to,“ možná s okem směrem k budoucnosti, kdy bude jiné vedení CFPB, které může mít velmi odlišný program, říká Brian Fink, veterán a právník v agentuře McGlinchey Stafford. 

"Naším úkolem je pomáhat všem, kteří se podílejí na prosazování těchto zákonů," řekl Chopra o nových pokynech. "A ne vždy k tomu potřebujeme kredit." Ve skutečnosti jsme rádi, když vidíme, kdy státy a ostatní přinášejí tyto akce.“ 

Zatímco zkoumal hráče na trhu od fintech startupů až po největší banky, Chopra nešetřil svou vlastní kontrolou profese – a na této frontě je podle něj nedokončená záležitost. Na začátku svého působení ve funkci ředitele Chopra připomněl zaměstnancům CFPB, aby hlásili jakékoli podezření na prozrazení důvěrných informací CFPB bývalými zaměstnanci agentury. "V CFPB jsme podnikli mnoho kroků, abychom zasáhli proti špatnému chování otáčivých dveří," řekl a dodal: "Vlastně si myslím, že zákony by v tomto měly být přísnější." Když mluvil zejména o šéfech agentur, řekl: „Je velmi důležité, aby ti nahoře nevnímali svou práci jako konkurz na něco jiného.“