(Bloomberg) – Hotovost Exxon Mobil Corp. poprvé od roku 2018 předstihla Alphabet Inc., což dokazuje, že ropný gigant je zpět ve velké lize pouhý rok poté, co utrpěl jedno z největších rozčilení akcionářů aktivistů v historii společnosti. .
Nejčtenější z Bloombergu
Společnost Exxon, která během pandemie poprvé ve své historii ztratila peníze, je nyní podle údajů sestavených agenturou Bloomberg třetím největším generátorem volného peněžního toku indexu S&P 500 za pouze společnostmi Apple Inc. a Microsoft Corp.
Dalším znamením oživení ropy je, že Chevron Corp. vyskočil v řadách s přílivem hotovosti, který překvapil analytiky, kteří již očekávali rekordní čtvrtletí.
Je to trend, který Jeff Currie, hlavní komoditní stratég Goldman Sachs Group Inc., nazývá „pomstou staré ekonomiky“. Ačkoli byla urychlena ruskou invazí na Ukrajinu, semena současné energetické rally byla zašita tím, že v posledním desetiletí investor preferoval technologické akcie před komoditami, říká Currie, což vedlo k chudokrevným investicím do tvrdých energetických aktiv, jako jsou doly, ropná pole a rafinérie. .
Vzhledem k tomu, že spotřebitelé pociťují špetku zvýšených cen pohonných hmot, nejlépe mohou těžit průzkumníci ropy – zejména ti, kteří upřednostňovali ropu a zemní plyn před obnovitelnými zdroji.
„Exxon a Chevron ukázaly dobrý příklad rozsahu výnosů pro akcionáře, které mohou generovat při 100 dolarech za barel ropy,“ řekl Matt Murphy, analytik z Calgary ze společnosti Tudor, Pickering, Holt & Co. radar investorů, kteří hledají nějaký výnos, když se posouváme hlouběji do recese.“
Manažeři obou společností uvedli, že nevidí mnoho důkazů o zničení poptávky po palivech, i když narůstají obavy z recese.
"Neřekl bych vám, že vidíme něco, co bych řekl, že jsme v recesi nebo blízko recese," řekl generální ředitel Exxon Darren Woods během hovoru s analytiky.
Exxon, Chevron, Shell Plc a TotalEnergies SE tento týden vykázaly rekordní zisky. Všechny rozšířily zpětné odkupy akcií s výjimkou společnosti Exxon, která ztrojnásobila zpětné odkupy na začátku roku.
Je to krutý obrat oproti většině z minulého desetiletí, kdy byl tento sektor kritizován za to, že se soustředil na megaprojekty, žalostnou finanční výkonnost a nedokázal pokročit v přechodu na energii od fosilních paliv.
Exxon je pravděpodobně nejlepším příkladem obratu. Právě před rokem její tři největší investoři udělili představenstvu škodlivou porážku při volbě tří nových ředitelů po prudké aktivistické kampani Engine č. 1.
Zde se přihlaste k odběru Elements, denního newsletteru Bloomberg o energii a komoditách.
Americký ropný titán následně zablokoval kapitálové výdaje na historicky nízkých úrovních a snížil náklady, takže měl dobrou pozici, aby mohl těžit z výhod prudce rostoucích cen komodit. Exxon letos vzrostl o 58 %.
Woods řekl, že jeho plán na zvýšení výroby, který investoři a ekologové ohlásili v roce 2018, se nyní vyplácí, protože vybudoval aktiva generující peníze. "Dostal jsem na to velký tlak a kritiku, utrácet ty peníze předem," řekl. "Myslím, že to byla správná strategie."
Investoři si toho začínají všímat. Mezi 10 nejvýkonnějších v indexu S&P 500 patří všechny energetické společnosti a tento sektor nyní představuje 4.5 % indexu, což je více než dvojnásobek jeho předpandemické váhy. Mezi 10 nejhorších patří bývalé technologické superhvězdy Netflix Inc. a Meta Platforms Inc.
"Máme rekordní výnosy z volných peněžních toků v celé staré ekonomice," řekl Currie minulý měsíc na Bloomberg TV. "Poslední desetiletí jsme upřednostňovali iPhony s krátkým cyklem před měděnými doly, a to je nedostatek, se kterým končíme."
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/revenge-old-world-economy-big-121502115.html