Předpisy mohou pomoci stabilizovat stabilní coiny a zabránit možnému úniku, říká OCC

Úřadující kontrolor měny Spojených států, Michael J. Hsu, přednesl 13. ledna 2022 projev, ve kterém zdůraznil výhody regulace kryptoměnového prostoru – konkrétně stablecoinů – jako způsob, jak zajistit klid a bezpečnost těm, kteří používají tento typ technologie.

Ve svém projevu na BritishAmerican Business Transatlantic Finance Forum Hsu tvrdil, že růst kryptoměnového průmyslu byl tak rychlý, že regulační lhostejnost z předchozích let je nyní neudržitelná, a že je potřeba pracovat na robustním právním rámci.

Hsu tvrdil, že jak stále více lidí bez bankovního účtu začíná používat kryptoměny jako náhražky bank a již nevnímají potřebu důvěryhodných třetích stran převádět peníze, je zapotřebí větší regulační pozornosti, než bude příliš pozdě:

K tomuto mainstreamingu kryptoměn došlo navzdory regulační a právní nejistotě a řadě podvodů, hacků a dalších rušivých událostí. Pro finanční regulátory, jako jsem já, to představuje řadu otázek. Kam by se měla zaměřit regulační pozornost? co je třeba udělat? Kým? A proč?

Stabilizace Stablecoinů

Pro amerického kontrolora měn slouží regulace stablecoinů kromě boje proti kriminalitě především k prevenci latentních nebezpečí. Útok na banku je ze všech nejviditelnější.

Bank run je panická epizoda, ke které dochází, když neobvykle velký počet vkladatelů vybírá své peníze z bank kvůli obavám, že se instituce dostane do platební neschopnosti nebo že nastane krize. Ve většině případů banky nemohou dát fyzickou hotovost všem vkladatelům, protože jejich prostředky jsou v rukou jiných lidí právě kvůli obchodnímu modelu, podle kterého banky fungují.

V případě tradičního financování mohou zasáhnout regulátoři. Přesto je toho málo, co mohou udělat, pokud jde o kryptoměny – zvláště ty decentralizované. To je zvláště pozoruhodné v případě stablecoinů, protože tyto tokeny jsou v mnoha případech pro tradiční investory na cestě do světa kryptoměn a existuje jistota, že každý stablecoin je kryt ekvivalentní hodnotou ve fiatu, a pokud tato důvěra je rozbitý, může dojít k runu, což značně poškodí kryptosvět.

Naštěstí máme účinný nástroj ke zmírnění rizika: bankovní regulace. Emitenti stablecoinů podléhající bankovní regulaci by dali držitelům těchto stablecoinů jistotu, že tyto coiny jsou stejně spolehlivé a „peněžně dobré“ jako bankovní vklady. I kdyby příliv zmizel, rezervy by tu byly, dohlíženy a kontrolovány bankovním dohledem.

Jen pro kontext, USDT sám se pohybuje téměř třikrát větší denní objem než bitcoin, takže run by mohl ovlivnit celý kryptoprůmysl v nepravděpodobném případě, že k němu dojde. Předpisy by teoreticky mohly pomoci zajistit, že stablecoiny jsou skutečně „stabilní“ a nebude potřeba panikařit.

Pravidla pro kryptoměny: strategická záležitost

Spojené státy hledaly způsoby, jak mít stále větší kontrolu nad kryptoměnami ve snaze zabránit dalšímu latentnímu nebezpečí z geopolitického hlediska: ztrátě globální páky prostřednictvím dolaru.

Již v loňském roce CEO PayPal spekuloval, že by Bitcoin mohl být použit Čínou jako finanční zbraň. Několik politiků také varovalo před možností, že kryptoměny sníží význam dolaru, pokud nebudou přijata včasná opatření.

Využití kryptoměn v kriminálním podsvětí je také argumentem zmíněným ad nauseam jako ospravedlnění pro utahování šroubů.

Stejně tak nedávný zákon o infrastruktuře navržený Joe Bidenem by mohl negativně ovlivnit kryptoprůmysl kvůli přehnaným – a dokonce nesplnitelným – požadavkům KYC na různorodost hráčů, které by se mohly pohybovat od burz po peněženky a decentralizované protokoly.

Také Jerome Powell tento týden řekl, že zpráva o digitálním dolaru je připravena k prezentaci, takže tento rok může být klíčový pro definici regulačních politik USA ve světě kryptoměn.