Názor: 5 velkých společností, které vzejdou z technologického vraku jako ještě děsivější

Možná vrcholem bujnosti v tomto období byla neúprosná ocenění udělená „bezvýdělkovým“ technologickým společnostem, které zrušily SPAC a IPO – v mnoha případech viděly, jak se prvky staly veřejně obchodovanými společnostmi a technologickými názvy se špatnými až skromnými výsledky. žádné zisky obchodování s přemrštěnými násobky příjmů.

Některá technologická jména zaznamenala pokles o více než 75 % z jejich maxim vyvolaných pandemií. Společnosti včetně Zoomu
ZM,
-2.69%,
Peloton
PTON,
-3.79%,
Twilio
TWLO,
-2.95%,
Vyfotit
SNAP,
-9.44%
a Roku
ROKU,
-1.63%,
abychom jmenovali alespoň některé.

Slyšeli jsme, že někteří analytici jdou tak daleko, že porovnávají současný trh s „tečkovanou bombou“ v roce 2000. To je chytré srovnání pro titulky, ale postrádá jakýkoli základ navzdory masivním poklesům během obou období.

Ne, není to znovu ta havárie tečkované bomby 

Než se blíže podíváme na vyhlídky na technologii a na kritickou roli, kterou bude hrát v následné obnově, stojí za to věnovat chvíli srovnání havárii „tečkované bomby“ z dnešního technologického prostředí.

Zatímco hrstka nekvalitních technologických společností vstoupila v posledních několika letech na burzu, domnívám se, že jedinou významnou společnou věcí jsou biliony dolarů bohatství, které byly zničeny během několika posledních měsíců a během krachu v roce 2000.

V éře dot-bomby investoři házeli peníze do společností, které neměly žádný významný produkt nebo záznamy o tržbách nebo cestě k ziskům. Mnohé byly jen „tečkovými“ verzemi fyzických maloobchodníků prodávajících hračky, chovatelské potřeby nebo také provozované internetové vyhledávací společnosti. Ze 457 IPO v roce 1999 zaznamenalo 117 první obchodní den nárůst cen akcií o více než 100 %. Když Nasdaq kolem října 2000 konečně dosáhl dna, ztratil Nasdaq 78 % své hodnoty a velká část společností by v následujících měsících selhala.

V tomto poklesu mnohé ze zmíněných společností s výrazným poklesem ceny akcií, jako je Zoom a Twilio, stále vykazují značný růst tržeb a zisků. Existuje argument, že pandemie rychle posunula růst vpřed a uměle vystřelila ceny akcií nahoru, ale základní společnosti jsou skutečné podniky se zákazníky, růstem a v mnoha případech i ziskovostí – což je v příkrém kontrastu s obdobím tečkovaných bomb.

Musíme 'technizovat' cestu ven

Během posledních několika týdnů jsem měl příležitost posadit se s generálními řediteli mnoha technologických společností, včetně Marvell
MRVL,
-2.75%,
Dell
DELL,
+ 0.73%,
IBM
IBM,
-0.31%,
Intel
INTC,
-0.29%,
SAP
MÍZA,
-1.30%,
Hewlett Packard Enterprise
HPE,
-1.20%
a Five9
FIVN,
-5.23%.
Zdůraznil jsem, že se každého z nich zeptám na aktuální makroekonomické podmínky – inflaci, válku, úrokové sazby, napjaté trhy práce, dodavatelské řetězce atd. Všichni generální ředitelé samozřejmě věnují makroprostředí pečlivou pozornost, ale klíčovým tématem je se objevil v rozhovorech:

Technologie poskytne klíčové ingredience pro řešení mnoha výzev. 

Zatímco Cathie Wood nebyla mezi investory po založení fondu Ark Innovation Fund příliš populární
ARKK,
-2.91%
spadla o více než 70 % ze svých historických maxim a její teze o dlouhodobém dopadu technologií, které jsou odpovědí na mnohé z nejzávažnějších světových problémů v oblasti zdravotnictví, financí, kybernetické bezpečnosti a klimatu, má své opodstatnění.

Jinými slovy, automatizace, cloud, software jako služba (SaaS), umělá inteligence (AI), komunikace a 5G optimalizují podniky, sníží riziko podvodů a kybernetické kriminality, automatizují podřadné úkoly a zlepší pracovní postupy a umožní inovace prostřednictvím vyšší propustnosti. a připojení s nižší latencí. Dodavatelský řetězec bude vyžadovat diverzifikaci výroby a využití velkých dat a umělé inteligence k optimalizaci získávání materiálů, montáže produktů, přepravních dat a dalších.

Společnosti, které tyto technologie umožňují, budou pro budoucnost prvořadé a související akcie by měly najít oporu dříve než později, protože to bude stále evidentnější.

Výdělky za technologie byly mnohem lepší, než se očekávalo 

Uplynulý měsíc výdělků v oblasti technologií byl mnohem lepší, než se očekávalo. I když došlo k několika překvapením směrem dolů, jako je Amazon
AMZN,
+ 4.40%
překvapení slečno, většina technologických společností si vedla poměrně dobře. Dokonce i vedení z velké části obstálo navzdory dunění ekonomického kolapsu.

Brzy na vlně zisků podnikové technologické společnosti jako IBM a Microsoft
MSFT,
-0.50%
měl další neuvěřitelné čtvrtletí. Jablko
AAPL,
-0.53%
dopadl nad očekávání dobře. Téměř všichni výrobci čipů překonali očekávání, se společnostmi jako Qualcomm
QCOM,
+ 2.48%
a AMD
AMD,
-0.39%
s rekordními výsledky. Minulý týden jsme viděli Nvidii
NVDA,
-0.74%
vykazují rekordní výsledky navzdory obavám z kryptoměn a her. Společnost Marvell dosáhla absolutního úspěchu a společnost Dell Technologies přinesla obrovské překvapení, které bylo podpořeno solidním výkonem v oblasti datových center.

Technologické společnosti, které budou prosperovat 

Pokud se podíváte na nedávné výsledky, je těžké nepostřehnout trendovou linii mezi společnostmi podnikajícími v oblasti podnikových technologií a značnými čísly výkonu. 

Zatímco Apple je moloch, i přes své přetrvávající obavy z problémů s dodavatelským řetězcem stále překonává očekávání. 

Toto čtvrtletí přineslo robustní výsledky pro podnikový software a technologické společnosti, které dokázaly uspokojit potřeby podniků, které chtějí investovat do IT infrastruktury, softwaru a technologií, aby jejich podnikání bylo efektivnější, produktivnější a zaměřené na zákazníka. 

Některé společnosti ke sledování. 

Microsoft: Díky jeho divoce diverzifikovanému portfoliu, cloudovému podnikání a portfoliu podnikových aplikací je základem téměř každého podniku. 

ServiceNow
NYNÍ,
-1.85%
: Minulý týden na svém dni pro investory společnost poskytla vzestupný výhled a do roku 16 se zaměřila na opakující se příjmy ve výši 2026 miliard USD, protože společnosti investují do workflow a automatizace procesů. 

IBM: Pokud dohoda VMware a Broadcom nadchne investory, společnost jako IBM, která vlastní Red Hat, by měla mít kouzlo. IBM se také mimořádně dobře držela během technologického poklesu. 

Qualcomm: Téměř každé 5G zařízení na planetě nějak souvisí s Qualcommem. Mezi rostoucí diverzifikací na auto a internet věcí (IoT) a licenčními smlouvami na mobilní telefony s každým OEM/ODM na celém světě má společnost světlou budoucnost. 

Nvidia: AI je prioritou na úrovni představenstva téměř v každém podniku. Obchod s datovými centry společnosti Nvidia v minulém čtvrtletí vzrostl o 83 % a stal se jejím nejvýznamnějším obchodním segmentem, který překonal své příjmy z her. 

Daniel Newman je hlavním analytikem společnosti Výzkum budoucnosti, která poskytuje nebo poskytovala výzkum, analýzy, poradenství nebo konzultace společnostem Nvidia, Intel, Qualcomm a desítkám dalších společností. Ani on, ani jeho firma nezastávají žádné majetkové pozice v uvedených společnostech. Sledujte ho na Twitteru @danielnewmanUV.