Moody's uvedla, že další snížení ratingu by mohlo následovat, pokud Coinbase nediverzifikuje ze svého současného modelu tržeb nebo pokud nebude schopna dosáhnout zisku ani na delším medvědím trhu.
Ratingová agentura Moody's snížila hodnocení Corporate Family Rating (CFR) a zaručila starší nezajištěné dluhopisy kryptoburzy Coinbase s tím, že oba ratingy byly podrobeny kontrole za účelem dalšího snížení.
CFR, rating přidělený tak, aby odrážel názor Moody's na schopnost společnosti dostát svým finančním závazkům, byl snížen z Ba2 na Ba3, který je považován za nižší než neinvestiční.
Senior nezajištěné směnky jsou typem dluhu společnosti, který není zajištěn žádnými aktivy a v případě bankrotu musí být splacen dříve než ostatní. Moody's snížila hodnocení Coinbase z Ba1 na Ba2.
Začátkem května Cointelegraph informoval o Coinbase's nevyžádané dluhopisy v reakci na ohromující první čtvrtletí, a od zprávy, dluhopisy mají pokračoval pokles o dalších 9.5 %.
Ve svém odůvodnění snížení ratingu Moody's zvýrazněn že výnosový model Coinbase „je vázán na objemy obchodů, transakční aktivitu na uživatele a celkové ceny krypto aktiv“. Řeklo to prudký pokles ceny kryptoměn v posledních měsících způsobil pokles obchodní aktivity zákazníků, což následně způsobilo slabší příjmy a cash flow společnosti.
Nejisté prostředí donutilo Coinbase propustit asi 18 % svých zaměstnanců 14. června. Ale i přes toto opatření Moody's uvedla, že očekává, že ziskovost Coinbase „zůstane v současném prostředí výzvou“.
Konkurence o zákazníky se poté rozhořela i ve Spojených státech Binance.US začala nabízet spotové obchodování bitcoinů s nulovými poplatky (BTC). Nabídka jde ve stopách obchodní platforma Robinhood, která byla v roce 2018 průkopníkem bezprovizního kryptoobchodování.
Ve snaze přilákat uživatele na platformu ve čtvrtek Coinbase přidáno pět nových etherů (ETH) Žetony ERC-20 plus možnost pro uživatele odesílat a obdržet některá aktiva v síti Polygon spolu s USD Coin (USDC) na Soláně.
Související: Coinbase ukončí činnost Coinbase Pro za účelem sloučení obchodních služeb
Moody's uvedla, že by mohla požádat o další snížení ratingu, pokud by ceny kryptoměn nadále klesaly a pokud by objemy obchodů na burze zůstaly stejné nebo by dále klesaly. Zaměří se také na to, zda může společnost snížit náklady a na její schopnost udržet si talenty, stejně jako na potenciální „regulační vývoj kryptoaktiv“.
Ratingová agentura dodala, že hodnocení Coinbase by mohlo být v budoucnu znovu upgradováno, pokud dokáže generovat zisk i během medvědího trhu a diverzifikuje své příjmy prostřednictvím jiných toků, které nejsou spojeny s obchodováním a cenami kryptoměn, a poznamenala, že příjmy založené na kryptotransakcích představovaly 87 % čistého příjmu Coinbase v 1. čtvrtletí 2022.
Akcie Coinbase ve čtvrtek posílily o 13.4 % a uzavřely na 58.88 dolaru, ale při obchodování po pracovní době klesly těsně nad 1 %. K dnešnímu dni její akcie klesly téměř o 77 %.
Zdroj: https://cointelegraph.com/news/moody-s-downgrades-coinbase-due-to-bear-warns-it-may-not-be-the-last