Právníci napadají pokus SEC o označení 9 tokenů jako cenných papírů

Vzhledem k tomu, že Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) pokračuje v souboji o regulační přítomnost na trhu s kryptoměnami, zdá se, že vysoce postavená průmyslová žaloba je připravena odpovědět na další otázky o tom, jak daleko by její autorita měla sahat. 

Právníci hájící Ishan Wahi – bývalého manažera Coinbase obviněného z obchodování zasvěcených osob – zpochybňují tvrzení SEC, že seznam 9 kryptoměn, se kterými Wahi interagoval, jsou ve skutečnosti cenné papíry. 

Které kryptomeny jsou cenné papíry?

Na argument podal v pondělí Wahiho právníci tvrdili, že SEC se pokoušela ustavit autoritu nad sektorem krypto aktiv tím, že vytvořila precedens prostřednictvím soudů, spíše než aby jej získala od kongresu. 

V červenci ministerstvo spravedlnosti podalo žalobu obžaloba proti Ishanu Wahimu, jeho bratrovi Nikhil Wahimu a jejich příteli Sameeru Ramanimu za účast na schématu obchodování zasvěcených do kryptoměn. Skupina vydělala 1.5 milionu dolarů tím, že využila Ihanových zasvěcených znalostí o nových tokenech, které budou uvedeny na Coinbase, ještě před jejich veřejným oznámením. 

Zatímco Nikhil od té doby odsouzený vinen k takovým obviněním jeho bratr Ishan nemá. Podle právníků posledně jmenovaného nejsou kryptoměny, se kterými bratři obchodovali – včetně AMP, RLY, POWR a LCX – ve skutečnosti cennými papíry. Na začátku tedy nemohly být porušeny žádné zákony o cenných papírech. 

„SEC se snaží překroutit federální zákony o cenných papírech k nepoznání a získat pro sebe regulační doménu nad zcela novým průmyslem,“ stojí v podání. "Ten gambit je zneužití moci." Federální zákon to jasně vylučuje. A tento soud by to měl zamítnout."

 Cenný papír je investiční smlouva, která se vyznačuje čtyřmi klíčovými kritérii, jak je stanoví Howeyův test. Aby se transakce s cennými papíry uskutečnila, musí existovat investice peněz do běžného podniku s očekáváním zisku, který bude odvozen z úsilí ostatních. 

Žalovaní tvrdí, že všechny sporné tokeny byly prodány na sekundárním trhu – kupující tedy při jejich nákupu nikdy „neinvestovali“ do žádného konkrétního podniku. Navíc hodnota takových tokenů odvozuje většinu jejich hodnoty z fluktuací na trhu, spíše než z manažerského úsilí centralizované strany. 

Kde stojí argument

Předseda SEC Gary Gensler dodnes tvrdí, že naprostá většina kryptoměn projde Howeyho testem, a lze je tedy klasifikovat jako cenné papíry. Dokonce i Ether – druhá největší kryptoměna podle tržní kapitalizace – klesla přezkoumání za případné úspěšné absolvování testu, zejména po jeho přechodu na mechanismus proof of stake consensus. 

Zatímco Gensler zůstává kousavý ohledně svých myšlenek na mnoho konkrétních krypto aktiv, má připustil že bitcoin stojí za to klasifikovat jako komoditu, spíše než jako cenný papír. Oba předseda komise pro obchodování s komoditami a futures (CFTC) a znalý kryptoměn členové kongresu v tomto bodě s ním souhlasit.