Soudní proces vyvíjí tlak na Grayscale, aby otevřel knihy VOP

Fir Tree, hedgeový fond, který dříve oznámil, že přichází do shortu popruh, nyní podal a soudní proces proti společnosti Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), která tvrdí, že se jedná o nesprávné chování a hledá záznamy, které by to pomohly určit.

Co tvrdí Fir Tree?

Fir Tree tvrdí, že společnost Grayscale porušila smlouvu o svěřenství tím, že neumožnila akcionářům zkontrolovat příslušné dokumenty.

Přesněji, Fir Tree věří, že vztah mezi Grayscale a Digital Currency Group (DCG) a Genesis znamená, že by měl být schopen revidovat relativně široký počet dokumentů Grayscale.

Jeho nárokovaná odůvodnění zahrnují potřeba vyšetřit potenciální špatné hospodaření nebo pochybení, abychom pochopili, jak se trust změnil, abychom zjistili, jak je trust vystaven půjčkám od Genesis, a aby Fir Tree mohl komunikovat s ostatními akcionáři VOP.

Do bodu špatného hospodaření nebo špatného jednání poukazují na několik věcí:

• Grayscale neumožnil zpětné odkupy, což umožnilo GBTC obchodovat s velkými slevami na čistou hodnotu aktiv (NAV) a zároveň profitovat z poplatků účtovaných na základě NAV.
• Společnost Grayscale se při provozování trustu spoléhala na spřízněné strany:
  • Až do nedávné doby Genesis Global Trading, další společnost DCG, byla jediným subjektem, který mohl vytvářet nebo odkupovat akcie.
  • Genesis je jediný subjekt, který může nakupovat bitcoiny pro tvorbu akcií.
  • Grayscale Securities, zcela vlastněné společností Grayscale, je nyní jedinou entitou, která může vytvářet nebo odkupovat akcie.
  • Coinbase, do které DCG investovala, je poskytovatelem úschovy.
  • Genesis, další entita DCG, půjčovala podkladová aktiva proti produktům Grayscale, aby umožnila vytvoření více akcií, když se obchodovala s prémií za NAV, a to bylo výslovně podepsáno společností Grayscale.
• Nedostatek nezávislého dohledu nad GBTC, přičemž (do loňského roku) Barry Silbert působil jako generální ředitel pro Grayscale i DCG.

Primární problém Fir Tree kolem změn v otázkách důvěry Schopnost stupňů šedi provozovat program zpětného odkupu.

Až do září 2014 společnost Grayscale provozovala program zpětného odkupu, v němž bylo možné vykoupit akcie GBTC za podkladový bitcoin. V září 2014 obdržela společnost Grayscale dopis od Komise pro cenné papíry a burzy (SEC), ve kterém ji informovala, že program porušuje nařízení M.

Podle Komise to bylo proto, že umožňovalo souběžné vydávání a odkupování akcií. Stupně šedi od té doby nevykoupily žádné akcie. Fir Tree a další se domnívají, že by bylo možné, aby Grayscale provozoval program vykoupení, pokud by nevydával.

„Třetí smlouva o svěření“, která byla přijata společností Grayscale na začátku roku 2016, obsahovala klauzuli, že změny smluv o správě, které „nepříznivě ovlivňují“ práva akcionářů, „nastanou pouze po písemném schválení“ většiny akcií. .

V říjnu 2017 společnost Grayscale zaslala akcionářům navrhované změny, které společnosti Grayscale výrazně usnadnily odmítnout zpětné odkupy. Součástí oznámení bylo také podmínkou, že nabude účinnosti i bez většiny hlasů. Další změny, které konkrétněji zakazovaly společnosti Grayscale provozovat program zpětného odkupu, byly přidány podobným způsobem v následujících dodatcích.

Čtěte více: Stupně šedi Bitcoin Trust a jeho vazby na kryptoměny

Grayscale tvrdí, že jejím cílem je převést trust na ETF, které mu pak umožní provádět zpětné odkupy.

Jedle chce podrobnosti o tom, jak se důvěra změnila abyste lépe pochopili, kdy byla přidána omezení a změny.

Není jasné, jak velké části široké žádosti Fir Tree nakonec soud vyhoví.

Pro více informovaných novinek nás sledujte na X  a  zprávy Google nebo si poslechněte náš investigativní podcast Inovováno: Blockchain City.