Na Twitteru se včera objevilo několik snímků obrazovky, které informovaly o RPSN na Kucoinu.
#Kucoin nabízí sázky až 200 % + RPSN na USD Tether #Bitcoin #ETH.
Nejsem moc nadšený, když to vidím. Ve skutečnosti mě to znepokojuje.
Myslím, že tohle je červená vlajka, sbírání peněz. pic.twitter.com/xUuD143waY— Eunice D Wong (@Eunicedwong) Listopadu 29, 2022
Některé z nich dokonce přesáhl 200%, zejména ty, které zahrnují Tether (USDT).
Stojí za zmínku, že RPSN a APY jsou podobná procenta, i když existuje rozdíl.
Rozdíl mezi APY a APR
Obvykle se APY (Annual Percentage Yield) používá k označení roční návratnosti investice včetně složeného úroku. To se získá přičtením úroků k jistině, ze které se úrok platí. Pokud se tedy při jejich splacení přičtou k jistině, ze které se bude platit budoucí úrok, takto získaný úrok se nazývá složený úrok a je zjevně větší než prostý úrok.
Naproti tomu RPSN (Annual Percentage Rate) představuje roční procentní sazbu jednoduchého úroku z jistiny a závisí pouze a výhradně na hodnotě počáteční investice, bez složeného úročení. Ukazuje se tedy, že je nižší než APY.
Tím spíše by pak měla být RPSN ve výši 200 % považována za abnormální, ne-li absurdní.
Příčina anomálních RPSN na Kucoinu
Příčina těchto absurdních RPSN zatím není známa, ale může to být způsobeno nedostatkem nabídky.
Ve skutečnosti RPSN na platformách půjček a půjček, jako je Kucoin, nejsou pevné, ale liší se podle dynamiky trhu.
Čím vyšší je poptávka po úvěrech, tím více se zvyšuje RPSN, ale je velmi nepravděpodobné, že by RPSN 200 % byly důsledky zvýšené poptávky.
Podobné věci lze dosáhnout velkým omezením nabídky. To znamená, že pokud je jen velmi málo lidí ochotných nabídnout půjčení svých finančních prostředků na Kucoin, nabídka například USDT, které se půjčují, může prudce klesnout, a pokud poptávka zůstane vysoká, nezbývá než zvýšit RPSN o velkou částku. co nejvíce nalákat nové zájemce.
Je pravděpodobné, že se něco podobného stalo.
Krize burz
Faktem je, že po nedávné selhání FTX a zejména BlockFi, a to Celsia v červnu stále méně držitelů důvěřuje, že nechá své tokeny v úschově na peněženkách třetích stran.
Ve skutečnosti ti, kteří měli prostředky uložené na FTX, BlockFi a Celsius, je prozatím všechny ztratili a nevědí ani, kdy něco dostanou zpět, ani co je důležitější, kolik mohou získat zpět.
Naproti tomu ti, kteří si uložili své tokeny v proprietárních peněženkách, to znamená, jejichž seed nebo soukromé klíče vlastní výlučně, zůstávají v držení stejného množství, pokud své soukromé klíče neztratili nebo jim je někdo neukradl.
Obvykle jsou ti, kteří obchodují, nuceni nechat své prostředky na burzách, aby je mohli obchodovat, ale ti, kteří je pouze drží, je mohou bezpečně uložit do proprietárních peněženek, jako jsou hardwarové peněženky, které uchovávají jejich soukromé klíče offline.
Půjčovací služby jako Kucoin
Kucoin je výměna která primárně umožňuje obchodování s kryptoměnami, ale nabízí i výpůjční službu (půjčování a půjčování).
Půjčování spočívá v tom, že si uživatelé půjčují tokeny tak, že platí úroky, dokud je nevrátí, zatímco půjčování spočívá v půjčování jejich tokenů výměnou za úrok.
Kromě obchodování umožňuje Kucoin těm, kteří drží tokeny na svých peněženkách, také půjčovat, což je půjčovat je dalším uživatelům burzy výměnou za úrok. Roční úroková sazba placená dlužníky přesně odpovídá výše uvedené RPSN.
Problém je v tom, že peněženky Kucoinu, stejně jako peněženky všech centralizovaných burz, jsou úschovné, což znamená, že soukromé klíče drží výhradně burza, nikoli uživatelé. To znamená, že pokud jsou výběry pozastaveny nebo ukončeny, nebo i když burza zkrachuje, uživatelé ztratí vlastnictví svých tokenů, protože je již nemohou používat.
Ve skutečnosti si ani nemohou být jisti, že jejich prostředky jsou stále v držení burzy, jak se to například stalo v případě FTX, kdy prostředky zákazníků utratila samotná burza, jako by byly jejich vlastní.
Ve světle toho není divu, že mnoho uživatelů burz vybírá své finanční prostředky a místo toho je ukládá do neopatrovaných, tj. zcela vlastněných peněženek.
Pokud se přesně toto děje s Kucoinem nebo jinými kryptopůjčovacími službami, je více než spravedlivé očekávat, že počet věřitelů a objem kapitálu nabízeného k půjčování prudce klesá.
Obavy z trhu
Ale v myslích mnoha lidí je otázka: jsou tyto absurdní RPSN pouze na Kucoinu?
Ve skutečnosti by se právě popsaná dynamika měla do jisté míry vztahovat na všechny služby půjčování a vypůjčování kryptoměn.
Je však možné si představit, že aby se předešlo problémům s likviditou, jako je ten, který se údajně vyskytuje u úvěrových a výpůjčních služeb společnosti Kucoin, mohly by jiné podobné služby hledat kapitál, aby půjčovaly jinde, tj. neomezovaly se na prostředky, které klienti sami dobrovolně dávají k tomuto účelu.
Na druhou stranu se při takových výdělcích ukazuje jako obzvláště atraktivní půjčit část svého kapitálu, pokud má člověk jistotu, že jej dostane celý zpět i s úroky.
Pochybnost spočívá právě ve skutečnosti, že tak vysoké RPSN zřejmě naznačují nedostatek likvidity na Kucoinu až do bodu, kdy není k dispozici dostatek kapitálu k tomu, aby bylo možné využít výhody tak jednoduchých a vysokých potenciálních zisků.
Jinými slovy, existují lidé, kteří věří, že tak vysoké RPSN naznačují, že Kucoin má problémy s likviditou.
Kucoinova odpověď
Generální ředitel společnosti Kucoin se k problému vyjádřil na Twitteru slovy, že jde pouze o FUD.
Dostáváme mnoho dotazů ohledně produktu duálního investování, který se zásadně liší od jiných produktů s vysokým úrokem. Toto je jasný úvod o produktu a vyzývám uživatele, aby porozuměli souvisejícím rizikům, než vyzkouší nové obchodní produkty. https://t.co/1nT6VPoDQR
- Johnny_KuCoin (@lyu_johnny) Listopadu 29, 2022
Ve skutečnosti by se jednalo o RPSN související pouze s tzv. Duální investicí, což je služba, která se liší od ostatních garantovaných produktů s vysokým úrokem.
Duální investice je nechráněný, vysoce rizikový finanční produkt s vysokou návratností, který lze nalézt i na jiných platformách.
Nejedná se tedy pouze o nízkorizikovou úvěrovou a výpůjční službu. V případě půjčování je totiž největším rizikem to, že platforma není dostatečně likvidní, aby byla schopna splácet věřitelům, zatímco v případě Dual Investment jsou rizika i kvůli cenovým pohybům.
Případná platební neschopnost Kucoinu by tedy musela být analyzována zkoumáním APY skutečné výpůjční služby, a nikoli RPSN služby Duální investice.
I přes toto upřesnění generálního ředitele burzy však stále existují lidé, kteří se obávají možné insolvence Kucoinu a dalších burz.
Reakce kryptotrhu
V tuto chvíli je jasné, proč se zdá, že kryptotrh na tyto spekulace nereagoval.
V pondělí například cena bitcoinu skutečně klesla z 16,400 16,000 USD na XNUMX XNUMX USD, ale pravděpodobně nejen kvůli zvěstem, které se začaly šířit o hypotéze nedostatku likvidity v Kucoinu. Ve skutečnosti právě v pondělí byla zveřejněna zpráva o bankrotu BlockFi.
Místo toho se včera vrátila na 16,400 16,800 USD, zatímco dnes večer také vzrostla až na XNUMX XNUMX USD. Zdá se, že žádné z těchto hnutí se časově neshoduje se zprávami, které vyšly o Kucoinu nebo s objasněním jeho generálního ředitele.
Určitě se tedy zdá, že kryptotrh na převzetí Kucoinu o insolvenci vůbec nereagoval, pravděpodobně proto, že problematika vysokých RPSN ze služeb Dual Investment byla profesionálním obchodníkům již dobře známá.
Zdroj: https://en.cryptonomist.ch/2022/11/30/kucoin-strange-case-high-apys/