Tech

Je akce SEC proti BUSD více o Binance než o stablecoinech?

02/28/2023
Zprávy o bitcoinovém ethereu

Stabilní coin značky Binance, Binance USD (BUSD), je dolarem krytý stablecoin vydaný blockchainovou infrastrukturní platformou Paxos Trust Company a je třetím největším stablecoinem po Tether's (USDT) a Circle's USD Coin (USDC).

Paxos má Celek v minulosti byla BUSD plně kryta rezervami drženými buď ve fiat hotovosti nebo státních pokladničních poukázkách Spojených států. BUSD byl údajně autorizován a regulován ministerstvem finančních služeb státu New York (NYDFS).

Paxos se v roce 2019 spojil s kryptoburzou Binance a spustil stablecoin, který získal souhlas od NYDFS. Generální ředitel Binance Changpeng Zhao uvedl, že burza udělila licenci na značku Binance společnosti Paxos a BUSD je „zcela vlastněna a řízena společností Paxos“.

Americká komise pro cenné papíry a burzu (SEC) však 12. února vydal Wellsovu zprávu společnosti Paxos — dopis, který regulátor používá k informování společností o plánovaných donucovacích opatřeních. Oznámení tvrdilo, že BUSD je neregistrovaný cenný papír. Po obdržení oznámení společnosti Wells má obviněný 30 dní na to, aby odpověděl prostřednictvím právního sdělení známého jako podání společnosti Wells – což je příležitost argumentovat, proč by obvinění neměla být vznesena proti potenciálním obžalovaným.

O den později NYDFS nařídil Paxos, aby zastavil ražbu nového BUSDs odkazem na konkrétní nevyřešené problémy kolem dohledu společnosti Paxos nad jejím vztahem s Binance ohledně BUSD. Paxos se poté rozhodl přerušit vztahy s Binance kvůli regulační kontrole s tím, že spolupracují s SEC na konstruktivním vyřešení problému.

Binance na druhou stranu doufá, že SEC nepodá žalobu na vymáhání na základě ságy BUSD, přičemž Cointelegraphu říká:

"US SEC, doufejme, nepodá na toto téma donucovací žalobu." Takové jednání není odůvodněné fakty ani zákonem. Navíc by to podkopalo růst a inovace amerického sektoru finančních technologií.

Paxos odmítl záležitost komentovat s odkazem na probíhající jednání s SEC. Společnost nasměrovala Cointelegraph na interní e-mail se spoluzakladatelem Paxos Charlesem Cascarillou, který zopakoval svůj dřívější postoj, že BUSD není cenný papír.

Prohlášení Cascarilla poznamenalo, že precedenty používané k identifikaci cenných papírů v USA jsou známé jako Howeyho test a Revesův test. Uvedl, že BUSD nesplňuje kritéria být cenným papírem:

„Naše stablecoiny jsou vždy kryty hotovostí a ekvivalenty – dolary a státními pokladničními poukázkami USA, ale nikdy ne cennými papíry. Zapojili jsme se do konstruktivních diskusí s SEC a těšíme se na pokračování tohoto dialogu v soukromí. Samozřejmě v případě potřeby budeme hájit svou pozici v soudních sporech. Až to bude možné, podělíme se o další informace."

Společnost Tether – emitent největšího stablecoinu podle tržní kapitalizace – přímo neodpověděla na konkrétní otázky ohledně klasifikace stablecoinů jako cenných papírů. Mluvčí firmy však Cointelegraphu řekl, že „Tether má dobré vztahy s orgány činnými v trestním řízení po celém světě a je odhodlán fungovat bezpečně a transparentně v souladu se všemi platnými zákony a předpisy.“

Jsou v centru pozornosti stablecoiny nebo jsou tu větší ryby ke smažení?

Mnoho členů kryptokomunity bylo zmateno obviněním, že BUSD je cenný papír, a vidět proti němu vynucovací opatření. Je to proto, že BUSD je „stabilní“, udržuje navázání 1:1 na americký dolar, což omezuje jeho použití pro spekulace.

Jen několik dní po akci SEC proti BUSD se začaly šířit zvěsti o tom, že podobné oznámení Wells bylo zasláno dalším emitentům stablecoinů, včetně Circle a Tether. Vedoucí strategie společnosti Circle, Dante Disparte, takové fámy vyvrátil a řekl, že emitent stablecoinů takový dokument neobdržel.

V rozhovoru pro Cointelegraph začátkem tohoto měsíce někteří právní experti vysvětlil, jak lze stablecoiny považovat za cenné papíry. I když se předpokládá, že stablecoiny jsou stabilní, Aaron Lane, docent na Blockchain Innovation Hub společnosti RMIT, řekl, že kupující mohou těžit z různých příležitostí arbitráže, zajištění a sázek.

Dále vysvětlil, že i když odpověď není zřejmá, je možné uvažovat o tom, zda byl stablecoin vyvinut k výrobě peněz nebo je derivátem cenného papíru.

Někteří členové kryptokomunity mají uvedený že problém se nemusí týkat jen stablecoinů, ale také Binance, což naznačuje, že SEC nepodnikla žádné kroky proti stabilnímu coinu Paxos, který je kryt zlatem Pax Gold (PAXG.)

Carol Goforth, univerzitní profesorka a Clayton N. Little profesor práva na University of Arkansas, řekla Cointelegraphu, že problém může být více o Binance než o stablecoinu samotném:

„S ohledem na toto konkrétní krypto aktivum existují jedinečné problémy kvůli jeho vazbám a vztahu s Binance. Je možné, že některé z těchto neobvyklých rysů jsou tím, na co se SEC zaměřuje, ale protože součástí toho je nedostatek transparentnosti a přesnosti ve vykazovaných informacích.

Goforth dodal, že cena stablecoinu je navržena tak, aby byla stabilní, což se zdá být protikladem očekávání zisků.

Nicméně „vidím potenciální argument, že stablecoiny umožňují rychlé transakce v jiných formách kryptoměn, a to je ve skutečnosti dosud největší využití stablecoinů, což představuje neúměrně vysoký objem obchodů ve srovnání s tržní kapitalizací,“ řekl Goforth. , s uvedením:

„Zisk“ by se dal tvrdit tak, že zahrnuje extra hodnotu získanou ze schopnosti provádět takové obchody, i když se to zdá být trochu natažené. (Očekávání zisků je důležité, protože je jedním z prvků testu investiční smlouvy Howey.)

Jen několik týdnů po donucovací akci proti BUSD podala SEC návrh na zablokování konečného schválení nabídky Binance.US ve výši 1 miliardy dolarů na aktiva patřící zkrachovalé společnosti Voyager Digital, která půjčuje kryptoměny. SEC upozornila na potenciální prodej Voyager Token (VGX), vydaného Voyagerem, který „může představovat neregistrovanou nabídku nebo prodej cenných papírů podle federálního zákona“.

Řada vynucovacích opatření ze strany SEC proti různým aspektům podnikání Binance vedla mnohé k přesvědčení, že regulátor šel spíše po burze než po odvětví stablecoinů.

Dotčená jurisdikce SEC

Uprostřed pokračujícího nárůstu vynucovacích opatření na trhu s kryptoměnami byla také zpochybněna jurisdikce SEC, zejména pokud jde o stablecoiny. V nedávném rozhovoru Jeremy Allaire, generální ředitel USDC emitent Circle, řekl že „platební stablecoiny“ jsou platební systémy, nikoli cenné papíry.

Allaire tvrdil, že SEC není vhodným regulátorem pro stablecoiny a řekl: „Existuje důvod, proč všude na světě, včetně USA, vláda konkrétně říká, že platby stablecoiny jsou platebním systémem a činností bankovního regulátora.

Coinbase – první veřejně obchodovaná kryptoburza na Nasdaq – vede vlastní bitvu o cenné papíry související s jejími stakingovými produkty. Rovněž zpochybnila rozhodnutí SEC zapojit se do stablecoinů a tvrdit, že jde o cenné papíry.

Rok 2022 byl pro kryptoprůmysl katastrofální, protože většina krypto aktiv ztratila více než 70 % svého ocenění ze svých tržních maxim. Mimo kryptozimu se závažnějším problémem stal kolaps gigantů poskytujících kryptopůjčování, burz a investičních fondů. Mnozí pak zpochybňovali regulátory, že nezajišťují bezpečnost investorů a prosazují předpisy. V roce 2023 se karta obrátila a regulační agentury vystoupily v plné síle proti kryptofirmám. Jejich přístup a záměry jsou však nyní zpochybňovány, když se pustily do akce.