Vzhledem k tomu, že kryptoprůmysl se potýká s rekordní situací na medvědím trhu, jedním z aktiv, které polarizovalo analytiky, jsou akcie Coinbase, které klesly na nová minima.
Investiční ředitel společnosti Bitwise, Matt Hougan si myslí, že Akcie Coinbase jsou podhodnocené, přestože v roce 2022 výrazně klesly.
Coinbase podle Hougana získala peníze v valuaci 8 miliard dolarů v roce 2018. V té době měla 22 milionů uživatelů, vygenerovala tržby 520 milionů dolarů a na platformě měla aktiva ve výši 11 miliard dolarů.
Rychle vpřed do roku 2022, příjmy jsou 3.3 miliardy $, má 101 milionů uživatelů a aktiva platformy jsou nyní 101 miliard $. Navzdory těmto jasným náznakům růstu se společnost obchoduje za hodnotu 9 miliard dolarů.
Akcie Coinbase jsou na historickém minimu
Akcie Coinbase od začátku roku klesly a v době tisku se obchodovaly kolem 35 USD. To představuje více než 86% pokles metriky od začátku roku.
Po poklesu hodnoty akcií klesla tržní kapitalizace burzy na přibližně 8 miliard dolarů, zatímco tržní kapitalizace Dogecoinu ji překonala na 10 miliard dolarů. I když to neodráží vnitřní hodnotu burzy, ukazuje to, jak ji ovlivnily současné podmínky na trhu.
Analytici spojili její pokles akcií s několika faktory, mezi něž patřila současná kryptozima a skutečnost, že burza rekordním tempem propaluje hotovost. Během prvních tří čtvrtletí roku 2022 burza zaznamenala více než 2 miliardy dolarů ztráty.
Primárním zdrojem příjmů Coinbase jsou poplatky za obchodování a současný trh to ovlivnil. I když má více zákazníků, poplatky za obchodování jsou nižší, protože hodnoty kryptoaktiv klesly. Rivalové jako Binance.US se také pokusili nalákat obchodníky na nové funkce, jako je nulové poplatky za obchodování pro aktiva jako bitcoiny (BTC).
Generální ředitel Brian Armstrong řekl Bloomberg, že očekává, že výnosy burzy v aktuálním roce poklesnou až o 50 %.
Perspektivy odvětví
Někteří si myslí, že Coinbase je nadhodnocená, poukazují na její spálenou hotovost, nedostatek významných zlepšení v průběhu let a kompenzaci akcií zaměstnanců. Několik tržních analytiků snížilo hodnocení akcií. Mizuho nedávno snížena akcie nedosahují výkonnosti a stanoví cílovou cenu 30 USD.
Předtím měla Bank of America snížena akcie z Buy na Neutral, stanovením cenového cíle 50 USD. Poznamenalo, že zatímco burza není nic jako FTX, podstatný pokles hodnoty bitcoinu ovlivní její akcie.
Mnozí v kryptokomunitě také sdílejí tento názor a poznamenávají, že Coinbase byla v roce 2018 nadhodnocena. Lazar Wolf tweeted že E*Trade prodala za 2.5 % svých spravovaných aktiv, zatímco JP Morgan má hodnotu kolem 10 % své AUM.
Wolf dodal, že byl investorem série C na burze a loni všechny své akcie vyhodil za 340 dolarů.
Býčí názory zůstávají
Mezitím, navzdory pesimismu sdílenému některými analytiky, jiní sdílejí Hougana názory.
Generální ředitel 21.co Hany Rashwan vyjádřený přesvědčení, že akcie Coinbase jsou podhodnocené. Podle něj sice Coinbase letos prodělala hodně peněz, ale od září zdvojnásobila svůj podíl na trhu fiat burzy.
Rashwan řekl, že každý, kdo věří v dlouhodobý potenciál kryptoměn a cení si nedávných temp růstu Coinbase a podílu na trhu, by viděl jeden nebo dva roky špatných tržních podmínek jako aberaci. Přidal:
"Ano, přicházejí o spoustu peněz." Měli by samozřejmě snížit tyto ztráty, ale stále pod tím vidím v zásadě dobrý obchod.“
Mezitím generální ředitel Coinbase Brian Armstrong trvá na tom, že společnost bude v příštích dvou desetiletích stále existovat, a věří, že investoři by měli kupovat akcie COIN stejně jako nakupují kryptoaktiva. Armstrong řekl:
"Budeme také těžit ze zvýšené regulace a diverzifikace našeho toku příjmů mimo poplatky za obchodování."
Zdroj: https://cryptoslate.com/analysts-divided-on-with-coinbase-stock-is-undervalued/