Jak se rizikový kapitál vyvíjí s Web3

Před pěti lety, v době rozmachu kryptotrhu, investoři hledali divoké výnosy u obskurních digitálních aktiv, která byla spuštěna prostřednictvím takzvaných počátečních nabídek mincí (ICO). Tehdy se zdálo, že projekty k získání sedmi a osmimístných částek sotva potřebovaly víc než úhledný whitepaper a vágně věrohodný plán. Večírek však nevyhnutelně skončil, když trh zkvasil, a bezpočet projektů, které byly kdysi v centru přetížených kol, od té doby nedokázaly splnit své stanovené cíle.

A přesto se kapitál získaný prostřednictvím počáteční nabídky mincí v roce 2017 nyní zdá pozitivně skromný. Zatímco v roce 4.9 bylo vygenerováno kolem 2017 miliardy dolarů, blockchainové a krypto startupy přivítaly v posledním čtvrtletí roku 2021 dvakrát tolik, v celkové roční výši 33 miliard dolarů. Velká část přílivu je způsobena vzestupem projektů Web3, druhu spojeného s nezaměnitelnými tokeny (NFT) a gamifikovaným financováním (gamefi), stejně jako účastí hluboce schovaných finančních prostředků podporujících předproduktové společnosti předvýdělky. při strmých oceněních. Ale odrážejí tato šílená ocenění realitu nebo fantazii?

Investice do infrastruktury budoucnosti

Mezi boomem ICO a dnešní zlatou horečkou Web3 lze jistě najít paralely. Za prvé, apetit soukromých kapitálových investorů je takový, že propracovaný pitch deck stále vede dlouhou cestu k zajištění kapitálu. Dnes se však více zaměřuje na hledání hmatatelných protokolů, které mohou být dodány v blízké budoucnosti: digitální světy založené na metaverzích, decentralizované sociální sítě, nástroje DAO, meziprotokolové mosty a tržiště a sbírky NFT.

V roce 2017 by se projekty mohly pohybovat na křídle a modlit se a přitahovat kapitál s příslibem průlomového protokolu, který by byl spuštěn... oh, někdy v budoucnu. Ale s příchodem extrémně velkých finančních prostředků v rozmezí 100 milionů až 1 miliarda dolarů už takové laskominy neprojdou. Základy jsou zpět v módě s důrazem na životaschopné případy použití a silné komunity. Zároveň se samotné projekty staly uvážlivějšími při prověřování svých investorů, protože zakladatelé se snaží spojit síly s těmi, o kterých věří, že mohou přinést největší hodnotu.

Ať už se na to podíváte z jakéhokoli úhlu, je vhodný čas stát se začínajícím Web3 startupem: nejenže začínají na trh vstupovat institucionální investoři, ale krypto-nativní VC oznámily obrovské rizikové fondy, které je třeba alokovat, čímž připravily půdu pro zběsilá obchodní činnost. V lednu Andreessen Horowitz oznámil vytvoření fondu ve výši 1 miliardy dolarů pro investice do seed Web3, což je číslo, které následně překonala členka představenstva Coinbase Katie Haun, jejíž 1.5 miliardy dolarů je rozděleno mezi dvě válečné truhly zaměřené na Web3.

Vznik těchto fondů nadále tlačí nahoru nabídky a zvyšuje ocenění startupů, které v mnoha případech ještě nevygenerují žádné příjmy, nehledě na uvedení funkčního produktu. Částečně je to důsledek pěnivých podmínek na trhu – nyní existuje více než 900 technologických startupů v hodnotě nejméně miliardy dolarů – a částečně je to reakce na mainstreaming metaverze, která představila nové a vzrušující případy použití kryptoměn: hraní her, živé vysílání události, vylepšené zákaznické zkušenosti ve VR, reklamní příležitosti atd. A co víc, tyto případy použití jsou nyní uznávány velkými značkami: v prosinci společnost Nike oznámila akvizici společnosti RTFKT, tvůrce „virtuálních tenisek, sběratelských předmětů a zážitků“, tento krok by podle něj „urychlil digitální transformaci společnosti“.

Kam teď?

Nakonec se správci aktiv a andělští investoři chtějí chopit dne a svézt se na vlně, přesvědčeni, že jsou zapojeni do něčeho výjimečného. Půvab technologického stacku Web3 s jeho příslibem obnovit kontrolu nad internetem a vlastnictví malým chlapíčkem je neodolatelný a příliv talentů z jiných sektorů (vývojáři her, umělci, stavitelé) přesvědčil VC, že jsou v popředí. jeho evoluce. A přesto přetrvává pocit, že tlačenice směrem k projektům Web3 připravuje mnoho investorů na pád.

Není to jen kvůli plíživému pocitu, že startupy jsou přeceňovány. Regulační nejistota stále prostupuje trh s digitálními aktivy a obavy z dopadu těžby na životní prostředí nezmizely. A co víc, pokud trh zadrží, nevyhnutelné období utahování opasků bude jistě následovat: a projekty možná budou muset omezit své ambice.

Pokud Web3 dokáže splnit svůj slib poskytováním většího soukromí, silnějšího zabezpečení dat a bohatších uživatelských zážitků, existuje šance, že stejně jako v případě boomu ICO v roce 2017 nakonec budeme dnešní investice považovat za malé pivo. Ale to je velké kdyby. V současné době existuje důvod k optimismu i neklidu, protože se postupně pokládají základy pro budoucnost internetu.

Guest Příspěvky

Autor: Jared Polites

Jared je partnerem Rarestone Capital, aktivního fondu Web3, a Raresone Labs, marketingového oddělení fondu. Často píše o Web3, technologii a podnikání pro weby jako Entrepreneur, Benzinga, Hackernoon a další. Jako duální investor/marketér pomáhá Jared společnostem v rané fázi se vším od marketingu a strategie uvádění na trh až po konkrétní realizaci PR a strategické poradenství.