Hedgeové fondy nenakupují velké technologie. Akcie sekulárního růstu jsou nyní horké.

Velikost textu

Některé z velkých peněžních investičních fondů na Wall Street se stěhují z akcií Big Tech do jiných růstových jmen. 

Hedgeové fondy v souhrnu snížily procento svých portfolií investovaných do skupiny akcií „sweet 16“ na 16.1 % z 23.8 %, podle údajů Jefferies, které zahrnují aktiva v hodnotě několika bilionů dolarů. Do této skupiny patří

Nvidia

(NVDA), Qualcomm (QCOM) Advanced Micro Devices (AMD),

Tesla

(TSLA),

Holdings PayPal

(PYPL) a

fiserv

(

FISV

), stejně jako takzvané akcie FAANG:

facebook
,
nyní nazývané Meta Platformy (META);

jablko

(AAPL);

Amazon.com

(AMZN);

Netflix

(NFLX); a mateřská společnost Google,

Abeceda

(GOOGL).

Kolektivní váha těchto akcií v portfoliích správců fondů je nyní o více než 10 procentních bodů nižší než váha stejných společností v portfoliu

S&P 500.
To znamená, že hedgeové fondy sázejí na to, že nejlepší zisky budou pocházet z akcií mimo tuto skupinu. 

Nejen, že fondy na těchto akciích posvítily, ale v několika z nich nashromáždily krátké pozice. Fondy mají 1.2% čistou krátkou pozici v Apple (AAPL), což znamená, že vyšší procento jejich portfolií je short Apple – sází na to, že cena klesne – než procento, které získá, pokud cena vzroste. Mají také malé čisté krátké pozice v Nvidii a Tesle. 

Tyto změny polohy dávají smysl. Manažeři fondů, kteří hledají nejlepší růst zisků, jej již v těchto akciích nemusí najít. Není žádným překvapením, protože podniky jako digitální reklama a streaming, které kdysi udržovaly zisky prudce rostoucí, dospěly. 

Investiční manažeři se místo toho přesouvají do jiných akcií. Zvýšili procento svých portfolií v akciích „sekulárního růstu“ na přibližně 50 % z přibližně 40 % před několika měsíci. To je vyšší než procento indexu S&P 500, které tyto akcie zahrnují. Před několika měsíci tyto akcie představovaly nižší část těchto fondů ve srovnání s indexem S&P 500.

Sekulární růst se týká společností, které nabízejí produkty a služby, které mohou nahradit tradiční způsoby fungování spotřebitelů a podniků. Myšlenka je taková, že i když ekonomika klopýtá – a to může být nyní v recesi—tyto společnosti mají stále šanci růst, protože přebírají podíl na trhu od jiných hráčů. 

Tato logika nedávno fungovala dobře. Fond iShares Russell 2000 Growth Exchange-Traded Fund (IWO) získal téměř 17 % od svého letošního minima z poloviny června, což je o několik procentních bodů lepší než zisky na Russell 2000 a S&P 500. 

Hedgeové fondy stále skupují růstové akcie, ale ty nejslibnější už nemusí být těmi starými favority.