Recenze GMX: Používá se DeFi's Buzzy 30x Leverage Exchange snadno?

Uživatelé GMX mohou „dloužit“ nebo „zkrátit“ až 30násobek velikosti svého kolaterálu tím, že si vypůjčí prostředky z velkého fondu likvidity.

Decentralizovaná páka

GMX je populární decentralizovaná výměna která se specializuje na obchodování s věčnými futures. Projekt, který byl spuštěn na síti Ethereum Layer 2 Arbitrum na konci roku 2021 a později byl nasazen na Avalanche, rychle získal trakci tím, že uživatelům nabízí až 30násobek jejich uloženého kolaterálu.

Obchodování s pákovým efektem – akt půjčování si finančních prostředků od finančních platforem za účelem zvýšení expozice vůči cenovým pohybům – se v posledních letech stalo nezbytnou součástí krypto-ekosystému. Mimo jiné umožňuje účastníkům trhu profitovat z poklesu cen, snižovat riziko v nejistých podmínkách a sázet velké sázky na aktiva, když jsou přesvědčeni. 

Existuje několik způsobů, jak využít pákový efekt v kryptoměnách. Binance, FTX a další centralizované burzy nabízejí zákazníkům možnost půjčit si finanční prostředky pro účely obchodování. Binance i FTX umožňují zákazníkům půjčit si maximálně 20násobek jejich počátečního vkladu. Protokoly DeFi, jako je Aave a MakerDAO, poskytují půjčky za krypto kolaterál bez povolení. V poslední době tradiční finanční společnosti jako GME Group a ProShares začaly nabízet svým institucionálním klientům přístup k pákovým produktům, jako je např. opce na futures kontrakty Ethereum a Bitcoin Short ETF svým institucionálním investorům.

GMX se od těchto služeb liší tím, že jde o decentralizovanou burzu, která nabízí služby obchodování s pákovým efektem. V tomto ohledu kombinuje podobnou zkušenost jako jiné burzy DeFi, jako je Uniswap, se službami obchodování s pákovým efektem nabízenými společnostmi jako Binance. Na GMX mohou uživatelé využít až 30násobný pákový efekt na obchody BTC, ETH, AVAX, UNI a LINK. Jinými slovy, pokud obchodník vloží do GMX kolaterál v hodnotě 1,000 30,000 USD, bude si moci půjčit až XNUMX XNUMX USD z jeho fondu likvidity. V této příručce rozbalíme nabídku GMX, abychom se ujistili, zda je bezpečná a zda byste ji měli použít pro svou další sázku na vysoké přesvědčení. 

Obchodování na GMX

Obchodování na GMX je podporováno multi-asset GLP pool v hodnotě více než 254 milionů $ v době tisku. Na rozdíl od mnoha jiných služeb obchodování s pákovým efektem si uživatelé půjčují prostředky z fondu likvidity obsahujícího BTC, ETH, USDC, DAI, USDT, FRAX, UNI a LINK spíše než z jednoho subjektu. 

Uživatelé mohou přejít na „dlouhé“, „krátké“ nebo jednoduše vyměnit tokeny na burze. Obchodníci jdou na aktivum dlouho, když očekávají, že jeho hodnota vzroste, a nedostanou se do očekávání, že budou moci koupit aktivum zpět za nižší cenu. Na GMX si uživatelé mohou vybrat minimální úroveň pákového efektu ve výši 1.1násobku svého vkladu a maximální úroveň 30násobku u dlouhých a krátkých obchodů. 

GMX pohání Chainlink Oracles. Ke snížení rizika likvidace z dočasných knotů používá souhrnný cenový zdroj z předních objemových burz. K likvidaci dochází, když se zajištění uživatele stane nedostatečným k udržení obchodu; platforma pak násilně uzavře pozici a zastrčí vklad, aby pokryla své ztráty. 

Když uživatel otevře obchod nebo vloží kolaterál, GMX pořídí snímek jeho dolarové hodnoty. Hodnota kolaterálu se v průběhu obchodu nemění, i když se mění cena podkladového aktiva. 

Obchodní poplatky za otevření nebo uzavření pozice jsou 0.1 %. Z kauce se také každou hodinu odečítá variabilní poplatek za výpůjčku. Swapové poplatky jsou 0.33 %. Protože protokol sám o sobě slouží jako protistrana, má při vstupu a výstupu z obchodů minimální dopad na cenu. GMX tvrdí, že může provádět velké obchody přesně za markovou cenu v závislosti na hloubce likvidity v jejím obchodním fondu. 

Když chce uživatel jít dlouho, může poskytnout kolaterál v tokenu, na který sází. Veškeré zisky, které obdrží, jsou vypláceny ve stejném aktivu. U shortů je kolaterál omezen na stabilní coiny GMX – USDC, USDT, DAI nebo FRAX. Zisky z shortů jsou vypláceny v použitých stablecoinech. 

Tokenomika a likvidita

Protokol má dva nativní tokeny: GMX a GLP.

GMX je nástroj a token správy. V současné době může být vsadil za úrokovou sazbu 22.95 % na Arbitrum a 22.79 % na Avalanche. 

Stakeři mohou získat tři typy odměn, když uzamčí GMX: uložený GMX (esGMX), multiplikační body a odměny ETH nebo AVAX. esGMX je derivát, který lze vsadit nebo vyměnit za GMX po určitou dobu, zatímco multiplikační body odměňují dlouhodobé sázející GMX zvýšením úrokové sazby na jejich držbě. Navíc je 30 % poplatků generovaných ze swapů a pákového obchodování převedeno na ETH (na Arbitrum) nebo AVAX (na Avalanche) a distribuováno držitelům GMX v sázce. 

Token GMX má také fond minimální ceny. Používá se k zajištění dostatečné likvidity fondu GLP, poskytování spolehlivého toku odměn ETH za vsazené GMX a nákupu a spalování tokenů GMX za účelem udržení minimální ceny GMX oproti ETH. Fond roste díky poplatkům nashromážděným prostřednictvím likviditního páru GMX/ETH; je také podporován dluhopisy OlympusDAO.

V době psaní tohoto článku celková nabídka GMX stojí na 7,954,166 328 86 v hodnotě více než 13.25 milionů $, z nichž XNUMX % je vsazeno. Celková nabídka se liší v závislosti na odkupech esGMX, ale vývojový tým předpověděl, že nabídka nepřesáhne XNUMX milionu. Nad touto hranicí bude ražba nových GMX tokenů podmíněna schválením DAO. 

Druhý token, GLP, představuje index aktiv používaných v obchodním fondu protokolu. Mince GLP lze razit pomocí aktiv z indexu, jako je BTC nebo ETH, a lze je spálit, aby se tato aktiva vyplatila. Držitelé GLP poskytují obchodníkům likviditu, kterou potřebují k získání pákového efektu. To znamená, že zaznamenají zisk, když obchodníci dosáhnou ztráty, a dostanou ztrátu, když obchodníci zaznamenají zisk. Navíc dostávají odměny esGMX a 70 % poplatků, které protokol generuje. Poplatky se platí buď v ETH nebo AVAX. GLP tokeny jsou automaticky vsadil a lze je pouze vykoupit, nikoli prodat. Aktuální úroková sazba je 31.38 % na Arbitrum a 25.85 % na Avalanche.

Cena GLP závisí na ceně podkladových aktiv a také na expozici uživatelů GMX vůči trhu. Nejpozoruhodnější je, že GLP trpí, když GMX obchodníci shortují na trhu a cena aktiv fondu také klesá. Držitelé GLP však mohou profitovat, když GMX obchodníci zkracují a ceny rostou, GMX obchodníci jdou dlouho a ceny klesají a GMX obchodníci jdou dlouho a ceny rostou.

Závěrečné myšlenky

GMX je uživatelsky přívětivý. Obchodní zkušenost je hladká a systém poskytuje uživatelům důkladná data. Kdykoli vstupujete do pozice nebo ji zavíráte, je snadné najít velikost kolaterálu, výše páky, vstupní cena, likvidační cena, poplatky, dostupná likvidita, skluz, spread a PnL (zisky a ztráty). Rozhraní protokolu poskytuje množství informací souvisejících s jeho spravovanými aktivy, objemy obchodů, poplatky a pozice obchodníků. Webové stránky také podrobně popisují tržní kapitalizaci GMX a GLP a vyzdvihují partnerství, integrace a související komunitní projekty projektu. Webová stránka také obsahuje sekci dokumentace, která poskytuje informace o různých součástech burzy a navrhuje způsoby, jak přemostit do Arbitrum nebo Avalanche, nebo získat tokeny GMX a GLP. Díky své podrobné webové stránce působí GMX dojmem transparentnosti. V důsledku toho jsou mechanismy protokolu relativně jednoduché na uchopení.

Díky své dostupnosti bez povolení a nabídce obchodování s pákovým efektem kombinuje GMX zkušenosti z decentralizovaných i centralizovaných burz, což ukazuje, že protokoly DeFi jsou stále každým dnem nové. Obchodní objem protokolu má více než ztrojnásobil v posledních dvou měsících a nyní se pohybuje mezi 290 miliony a 150 miliony dolarů denně, což naznačuje rostoucí zájem mezi krypto domorodci. Vzhledem k tomu, že GMX zatím nezpracovává objemy v miliardách dolarů jako jeho centralizované protějšky, je v současné době produktem nejvhodnějším pro malé maloobchodníky. Přesto, po rychlém růstu v posledních měsících, by GMX mohl brzy přilákat institucionální trh, protože více velkých hráčů začne experimentovat s DeFi. Vzhledem k většímu prostoru pro růst před námi stojí za to to sledovat.

Zveřejnění: V době psaní tohoto článku vlastnil autor tohoto článku ETH a několik dalších kryptoměn.