Gemini-DCG Fiasko se může v roce 2023 stát „událostí na dně trhu“: Zpráva

Podle posledního vydání Arcane Research se zdá, že celý trh se stabilizuje, i když stále existuje určitá nejistota.

Nicméně všechny oči se upírají na další kroky DCG, které mohou dále zintenzivnit akci směrem dolů.

Volatilita bitcoinu se blíží 30měsíčnímu minimu

Aktuální cenová akce bitcoinu byla definována jako zastaralá, protože jeho volatilita dřímala směrem k vzácným minimům. Data naznačují, že 7denní volatilita největší mince dosáhla minima, které nebylo zaznamenáno dva a půl roku, když se propadla na 0.7 %.

Aktuální čísla byla od února 2019 navštívena pouze jednou – během stagnujících trhů v červenci 2020.

Mezitím 30denní volatilita také sleduje podobný trend, protože se aktuálně pohybovala poblíž 1.4 % a shodovala se s úrovněmi, které byly krátce ovlivněny před kolapsem FTX na začátku listopadu. Ve skutečnosti bylo toto číslo od února 2019 nižší pouze sedmkrát. Arcane naznačil, že tato období nízké volatility jen zřídka trvají dlouho. Období komprese volatility jako takové bývají následovány prudkými pohyby, a to i během nudných trhů.

Kromě zmenšujícího se nedostatku cenových pohybů vysychají i spotové objemy bitcoinu. Na druhé straně bylo pozorováno, že termínový trh vládne v plochém režimu.

„Celý trh se obecně stabilizuje, doprovázený apatickou účastí na trhu. Uzavřené trhy v USA jsou pravděpodobně hlavním důvodem nevýrazného cenového vývoje v poslední době, ale byly také zveličovány všeobecným exodem aktivní maloobchodní účasti a několika důležitými katalyzátory zpráv.“

Gemini-DCG fiasko

Do budoucna bude rok 2023 utvářen nízkou volatilitou a stagnujícím trendem trhu. Ale fiasko Gemini-DCG představuje významnou hrozbu pro trh.

Spoluzakladatel kryptoburzy Cameron Winklevoss dal měkké ultimátum generálnímu řediteli Digital Currency Group (DCG) Barrymu Silbertovi, aby spolupracovali na splacení Genesis do 8. ledna.

Pro kontext Gemini nabízel investorům 8% úrok na určité kryptoměny v rámci svého programu Earn, jehož přispěvatelem byl – Genesis. Ale s kolapsem FTX se FTX dostal do vážného finančního stresu. Finanční krize donutila platformu zastavit výběry z Gemini na téměř dva měsíce. Genesis dluží uživatelům Gemini celkem 900 milionů dolarů.

Podle Arcane by „přirozenou a méně likviditou omezenou cestou“ k tomuto prodeji mohlo být zahájení Reg M, které by obchodníkům umožnilo odkoupit akcie za NAV. To by zúžilo slevy a jeho dopad se projeví na krypto trzích.

„V současné době se GBTC obchoduje se slevou 45 % ze své NAV, zatímco ETHE se obchoduje se slevou 59 % ze své NAV. GBTC drží 3.3 % cirkulující nabídky BTC a 2.5 % nabídky ETH. Reg M by způsobilo masivní arbitrážní strategii prodeje krypto spotu oproti nákupu akcií Greyscale Trust.“

Pokud se tento scénář naplní, bude nevyhnutelná nevýhoda. Z dlouhodobého hlediska by však trh konečně eliminoval „hlavní zátěž, kterou vytvořil obchod s výrobci vdově ve stupních šedi“ a formuje se tak, aby se stal „potenciální událostí dna trhu“.