Uživatelé FTX by mohli získat zpět 40 % svých vkladů, pouze pokud…

• Uživatelé FTX mohli získat polovinu svých vkladů zpět
• Budou muset být trpěliví, protože dokončení konkurzního řízení může trvat příliš dlouho

Sam Bankman-Fried (SBF) oficiálně požádal o bankrot podle kapitoly 11 pro FTX, FTX US a Alameda Research v pátek 11. listopadu 2022. Podle zpráv by věřitelé FTX mohli dosáhnout jednoho milionu. Přidání uživatelů FTX nebo asi jednoho milionu k tomuto celkovému počtu vyvolává pochybnosti o tom, zda je možné pokrýt a odškodnit každého.  

Podle Messariho se uživatelé FTX mohou rychle zotavit 40 50-% jejich vkladů, pokud jsou nejprve vytříděny. Na základě předběžné FTX rozvahy zveřejněné Financial Times Messari poznamenal, že vklady zákazníků FTX činí celkem 8.4 miliardy USD.  

Ve srovnání se 4 miliardami dolarů v realizovatelných FTX aktivech může prodej těchto aktiv, která zahrnují stablecoiny a držby BTC, pomoci zákazníkům získat zpět asi 50 % jejich vkladů.

Zdroj: Messari

Výše uvedená Messariho analýza uvádí tři předpoklady, aby dospěla k závěru. Předpokládá, že některá aktiva spojená s FTX, jako je sérum (SRM) a FTT, budou nulová. Rovněž předpokládá, že uživatelé FTX („zákazníci“) dostanou zaplaceno jako první a že použitá předběžná rozvaha je bez chyb.  

První předpoklad, že FTT a SRM budou nulové, je vzhledem k současné FUD pravděpodobný. Přestože nemůžeme doložit integritu předběžné rozvahy, uživatelé FTX určitě nebudou vyplaceni jako první.

Konkurzní řízení může uživatelům FTX situaci zkomplikovat

Každá finančně problémová společnost si může vybrat typ konkurzního řízení, který vyhovuje jejím potřebám. FTX se rozhodl pro postup podle kapitoly 11.  

Zvolený postup dává vysokou prioritu zajištěným věřitelům. Na druhém místě jsou nezajištění věřitelé, tj. jednotlivci nebo společnosti, které půjčují peníze bez zajištění svého úvěrového rámce. Konečně mohou akcionáři obdržet své pohledávky, jakmile budou uspokojeni první dva věřitelé. 

Ty závisí na konkurzním soudu a na tom, jak jednotlivé skupiny kategorizuje. Pro srovnání byli držitelé účtů Voyager zařazeni do kategorie „obecných nezajištěných věřitelů.“ To znamená, že mohou být doručeny až poté, co jsou vytříděni věřitelé s vyšší prioritou. 

Uživatelé Celsia a FTX by mohli spadat do stejné kategorie v rámci konkurzního procesu podle kapitoly 11. Proto je pravděpodobné, že uživatelé FTX budou poslední, ne-li druzí, kteří budou zahrnuti do procesu reklamace. 

Konkurzní řízení navíc trvá dlouho. Probíhá například konkurzní řízení Mt.Gox, bývalé bitcoinové burzy se sídlem v Japonsku, které bylo zahájeno v roce 2014. Bylo to v r. říjen 2022, o osm let později, že soud začal vyplácet pohledávky.  

Zablokovaná aktiva uživatelů se navíc v čase oceňují různě. Uživatelé mohou získat pouze to, co dostanou, až přijde den zúčtování. Stručně řečeno, současná hodnota realizovatelných aktiv, která by podle Messariho analýzy mohla pokrýt vklady zákazníků, může časem klesat nebo stoupat. 

Vyhlášení bankrotu FTX dává věřitelům, investorům a uživatelům platformy FTX šanci získat zpět své investice a kryptoaktiva. Proces ale není snadný a může trvat déle. 

Pokud něco, bankrot Voyageru nabídl kryptoinvestorům nezapomenutelný bankrotový zákon 101. Ve většině případů budete poslední v řadě na náhradu bez jakýchkoli záruk. Proto je důležité si pamatovat, že „ne vaše klíče, ne vaše krypto“.