Fed zvyšuje sazby pouze o 50 bazických bodů, ale zůstává Hawkish

Fed zvýší úrokové sazby pouze o 50 bazických bodů namísto 75 bazických bodů jako v předchozích měsících. 

Fed zmírňuje svůj přístup k měnové politice

Federální rezervní systém dnes oznámil, že zvyšuje úrokové sazby o 50 bazických bodů. 

Americká centrální banka ve svém projevu ve Federálním výboru pro volný trh (FOMC) oznámila své rozhodnutí zvýšit sazby federálních fondů o půl procentního bodu, čímž se zvýšila na 4.25 % až 4.50 %. The rozhodnutí zvýšit sazby pouze o 50 bps (místo 75 bps, jak bylo zvykem za posledních několik měsíců) je pozoruhodný, protože by mohl signalizovat změkčení měnové politiky Fedu. Předseda Fedu Jerome Powell však uvedl, že očekává, že bude po delší dobu pokračovat ve zvyšování sazeb pomalejším tempem, což znamená, že finanční trhy budou v následujících měsících pravděpodobně pociťovat větší bolest.

Úrokové sazby jsou jedním z nástrojů, který může Fed použít k boji s inflací. Centrální banka zvyšováním sazeb zdražuje půjčky, což následně tlačí investory k tomu, aby prodávali svá rizikovější aktiva za sílící americký dolar. Poté, co byla kritizována za to, že nebrala obavy z inflace vážně – Powell v březnu 2021 neslavně prohlásil, že inflace bude „přechodná“ – centrální banka v průběhu roku 2022 agresivně postupovala, nejprve v březnu zvýšila sazby o 25 bps, poté o 50 bps a nakonec 75 bps při několika příležitostech.

Nově nalezená horlivost Fedu při řešení inflace však vyvolala nové obavy: že jeho jestřábí měnová politika by mohla dohnat USA a jejich spojence do recese – možná dlouhé. Organizace spojených národů nedávno vydal varování v tomto smyslu tvrdí, že globální ekonomika by mohla trpět „neobezřetným hazardem“ Fedu. To vedlo investory do tradičních financí a kryptoměn k přesvědčení, že Fed by mohl rychle zvrátit kurz své měnové politiky a začít znovu snižovat sazby, což je hypotéza běžně známá jako „pivot Fedu“.

Zatímco dnešní rozhodnutí Fedu by mohlo být krokem tímto směrem, nezdá se, že by centrální banka začala v dohledné době snižovat sazby. Powell dnes znovu potvrdil svůj závazek snížit inflaci na 2 % a při včerejším tisku CPI vykázala pokles v meziroční míře inflace byla stále 5.1 % nad vyhlášeným Powellovým cílem. "Dnes soudíme, že ještě nejsme na dostatečně restriktivním postoji k politice," uvedl a trval na tom, že sazby mohou zůstat vysoké po dlouhou dobu i poté, co je centrální banka přestane zvyšovat.

Prohlášení: V době psaní tohoto článku vlastnil autor tohoto dílu BTC, ETH a několik dalších krypto aktiv.