V meziročním srovnání pro investiční manažery digitálních aktiv se Arca do značné míry udržela.
Společnost zajišťovacích a rizikových fondů je ve skutečnosti uprostřed dokončování kola série B, podle dvou zdrojů obeznámených s touto záležitostí. Generální ředitel Arca Rayne Steinberg potvrdil nové navýšení kapitálu v rozhovoru pro Blockworks s tím, že by mělo být dokončeno v nadcházejících měsících.
To neznamená, že to byl bezbolestný rok pro operaci v Los Angeles. Došlo k řadě bolestí hlavy, od trhaných návratů po provozní a fundraisingové pivoty.
Příklad: Arca poprvé zahájila dosah na sérii B zhruba před rokem – blízko vrcholu býčího trhu – dlouho předtím, než digitální aktiva ztratila více než polovinu své kolektivní tržní kapitalizace.
Společnost také zaznamenala značné ztráty ve své strategii vlajkové lodi na začátku roku 2022, kdy dno nejtěžších trhů kleslo přímo na ekosystém Terra – po de-fixaci stablecoinu Terra, UST – a také po rychlém kolapsu nadměrně pákového efektu. kryptopůjčovatelé, včetně Celsius a Voyager.
Zdroje uvedly, že Arca byla zasažena poměrně malými výkupy. Její tekuté produkty nabízejí měsíční předplatné a zpětné odkupy. Ale důvtipné přemístění a otevřená komunikace s omezenými partnery zřejmě zabránila horšímu výsledku. A hlavně Arca's fondy měl minimální expozici FTX, řekl Steinberg, i když odmítl specifikovat přesné číslo.
"Náš investiční mandát je široký a naše kbelíky jsou také široké, takže ty se změnily v prostředí, kde se [aktiva stala] super korelovanou s makrem," řekl Steinberg.
Vedoucí Arca, pověřený vedením obchodního rozvoje pro sérii B, se rozhodl počkat. Nový plán: rejigger klasifikace kapitálu – vyrovnání se s dodržováním předpisů, infrastrukturou a personálním obsazením jak v mateřské společnosti, tak v její přidružené startupové inovaci a poradenské divizi Arca Labs.
"Prostředí se s Lunou opravdu změnilo a převrátilo a skutečně změnilo složení toho, kdo v něm bude," řekl Steinberg.
Po svém semenném kole Arca zavřeno 10milionová série A v lednu 2021 pod vedením RRE Ventures. Firma rovněž poté odmítla upřesnit své ocenění.
Navigační regulace
Regulátoři, SEK a CFTC v zvláštní, se snažili zvládnout rychle se měnící vývoj, přičemž se očekává, že tlak zesílí na výsledek střednědobých semestrů USA.
Steinberg vítá přezkoumání. Posílení pravomocí finančního hlídače, i když možná opožděné, by mělo vyřadit řadu špatných aktérů digitálních aktiv, včetně podvodníků. Nová regulace, stejně jako potenciál pro kongresová legislativa, by poskytl podporu správcům aktiv – včetně společnosti Arca – s robustními strukturami dodržování předpisů a s vedoucími pracovníky, kteří si ořezávají zuby na Wall Street.
Institucionální investiční manažer – jehož společníky s ručením omezeným jsou převážně jako nadační fondy a penzijní plány – historicky získával potenciální investory z toho, co Steinberg nazval „bránou [k] tradičnímu financování“. Je také důležité, aby si partneři startupu udržovali své vlastní distribuční kanály.
Navzdory řadě indikátorů, že investoři TradFi s hlubokými kapsami přečkají poslední volatilní seanci kryptoměn – a některé prominentní osobnosti se podle účastníků průmyslu úplně stahují – Steinberg řekl, že velká většina pravděpodobných podporovatelů série B nebyla příliš vystavena. na aktuální podmínky na trhu.
Odrazit medvědí trh
Generální ředitel odmítl zveřejnit konkrétní investory se závazky ze série B nebo subjekty, které jsou nyní uprostřed due diligence. Podle Steinberga, bývalého spoluzakladatele WisdomTree Asset Management, však existuje určitý přechod mezi stávajícím seznamem omezených partnerů Arca.
Spoluzakladatel Arca také odmítl komentovat, kolik kapitálu se firma zaměřuje na rizikové kolo, s odkazem na to, že fundraising stále probíhá – a nezveřejnil přibližné nové ocenění ze stejného důvodu.
Přesné výsledky Arca pro její hlavní fond od roku k dnešnímu dni nejsou známy, ale jeden zdroj uvedl, že jsou „daleko mimo normu“, která má obvykle „zdravý respekt k riziku“. Portfolio manažeři týmu v nadcházejících měsících získali zpět „dobrou část“ těchto ztrát – a poté znovu klesli, protože trhy byly otřeseny bankrotem FTX. Fond však překonal spotový bitcoin a ether od začátku listopadu do minulého pátku.
Vlajkový fond správce aktiv využívá globální makro přístup, který využívá základní techniku zdola nahoru – propagovanou výběrčími akcií TradFi a přizpůsobenou pro kryptoměny – k informování o svém obchodování. Tento nástroj a další investiční produkty nyní značně převáží hotovost, protože účastníci trhu analyzují pravděpodobnost, že ještě více protistran bude muset zavřít obchod před koncem roku.
Steinberg a execs podnikli „hluboký ponor“ do mechanismů reakce Arca, aby zabránili náhlým propadům trhu. Autoevaluace se zaměřila na riziko, počáteční due diligence protistrany a pravidelné následné kontroly.
"Nemůžete udělat všechno správně, a pokud stagnujete, máte [v potížích]," řekl Steinberg. "Co fungovalo včera, nebude fungovat zítra." I když se věci pokazí, budete je muset také hodnotit.“
Nechte si každý večer zasílat do vaší e-mailové schránky nejlepší denní kryptografické zprávy a statistiky. Přihlaste se k bezplatnému newsletteru Blockworks nyní.
Zdroj: https://blockworks.co/news/dodging-worst-of-ftx-arca-wont-stay-stagnant