DeFi protokol AAVE čelí nedobytným dluhům a centralizovaným bodům selhání

AAVE má problém s nedobytnými pohledávkami. Globální komunita lidí používá protokol AAVE k uzavírání a obsluze kryptopůjček, poskytování likvidity, vkladů, získávání úroků a/nebo hlasování o návrzích správy.

Ale v důsledku těchto finančních transakcí má samotný protokol AAVE dluh – splatný v budoucnu společnosti AAVE od svých uživatelů. Problém? Některé z těchto dluhů se mohly propadnout.

Aktuálně AAVE se může pochlubit více než 6 miliard dolarů v krypto hodnotě na své platformě. Jeho takzvaná implementace 'V2' v současnosti má 5.5 miliardy dolarů v Total Value Locked (TVL), běžně citované (i když snadno manipulovatelné) měřítko protokolů DeFi. Tato TVL zahrnuje 5.16 miliardy $ v ETH a tokenech založených na ETH, 669 milionů $ v obalených etherech (WETH) a 546 milionů $ v obalených bitcoinech (WBTC).

DeFiLlama, populární webová stránka zaměřená na metriky, představuje 1.7 miliardy dolarů z celkových 5.5 miliardy dolarů jako vypůjčených. Web také uvedeny 350.3 milionů $ jako aktiva, která lze okamžitě zlikvidovat — druhá nejvyšší ze všech aplikací DeFi.

DeFiLlama také citoval Ethereum kontrolované AAVE peněženka která v současné době drží tokeny v hodnotě 144 milionů dolarů, většinu z nich tvoří ether obalený AAVE (aWETH) a bitcoin obalený AAVE (aWBTC).

Údaje o transakci z této adresy označují, že peněženka přijímá vysoce hodnotné ETH transakce z centralizovaných burz, jako je Bitfinex. Často také komunikuje s jednou z oficiálních peněženek na mince v USD. Například 21. listopadu obdržela tři transakce v hodnotě 1,250 ETH, mírně přes 16,622 ETH, a téměř 10,000 ETH, přímo z horké peněženky Bitfinex.

Ethereum adresa označený v Etherscan jako Aave: Tým Genesis v současné době drží 82 milionů dolarů v tokenech Ethereum. A nedávný snímek DeBank odhadla jeho hodnotu na 74 milionů USD a dluh dlužený USDC v hodnotě 7 miliard USD.

Projekt Aave: Tým Genesis peněženka zajímavě obdržela převod 7.2 milionů USDC 17. listopadu 2022. Rychle převedla 7 milionů USDC na AAVE V2 v transakci označené jako 'splatit'. Tyto transakce naznačují, že správce adresy stahuje USDC z burzy, aby splatil půjčku.

S tolika centralizovanými kontrolními místy, včetně centralizovaných směnárenských účtů kontrolovaných jednou osobou, se komunita AAVE začíná zajímat nejen o to, zda jsou její dlužníci bonitní, ale také o to, kdo vůbec kontroluje aktiva protokolu.

Bankrot FTX poškodil majetek mnoha dlužníků AAVE. Miliardy dolarů zůstanou uzamčeny v konkurzním řízení po celé měsíce a tato aktiva nemohou být společnosti AAVE okamžitě splacena. v nejhorším, strach by mohl vyvolat pád bank, protože by se vkladatelé pokoušeli vybrat svá aktiva z protokolu hromadně.

AAVE také čelí riziku půjčování dalších digitálních aktiv dlužníkům, kteří nemohou splácet. Vypůjčená aktiva společnosti AAVE ve výši 1.7 miliardy dolarů mohou naznačovat značné pákové obchodování na burzách digitálních aktiv. Pákový efekt je samozřejmě spojen s vysokými riziky, včetně ztráty peněz na špatnou sázku nebo dokonce ztráty přístupu ke svým aktivům, když se burza zhroutí tak rychle jako FTX.

Čtěte více: Protokoly DeFi omezují půjčování etheru – zde je důvod

Nedobytné dluhy by mohly AAVE a její uživatele pronásledovat, zejména pokud trhy zaznamenají další výrazný pokles. AAVE by se nakonec mohla snažit zbavit se nelikvidního zajištění v hodnotě miliard dolarů. Miliardy předpokládaných TVL protokolu by mohly skončit rychle propadem kvůli zhoršujícímu se medvědímu trhu, panice jako v bance nebo obojím.

Pro více informovaných novinek nás sledujte na X  a  zprávy Google nebo si poslechněte náš investigativní podcast Inovováno: Blockchain City.