Porovnání modelu Bancor V3 AMM s běžnými DEX AMM

Ekosystém blockchainu a kryptoměn zaznamenal enormní nárůst hodnoty a míry masového přijetí. Spuštění decentralizovaného financování (DeFi) vedlo k prudkému nárůstu protokolů a projektů na více škálovatelných, transparentních a bezpečných blockchainových sítích.

Jak sektor DeFi rostl, projekty byly převážně postaveny na blockchainu Ethereum. Ale jak poptávka po produktech rostla, blockchain zaznamenal problémy se škálovatelností. To vedlo k přechodu projektů na možnosti škálovatelnosti vrstvy 2, jako jsou Avalanche, Fantom a Polygon. 

Dnes stojí ekosystém DeFi 69.91 miliard USD v celkové uzamčené hodnotě (TVL), podle DeFi Pulse. Toto číslo je do značné míry ovlivněno růstem decentralizovaných burz (DEX) a automatických tvůrců trhu (AMM). Je to ten druhý, který skutečně posunul vyprávění o DeFi v létě 2020, kde si tyto DApps získaly obrovskou popularitu. 

Explozivní růst DeFi v posledním roce (Obrázek: DeFi Pulse)

Pochopení růstu AMM na DEX

Automatizované tvůrce trhu neboli AMM, jak to slovo zní, jsou automatické platformy na decentralizované burze, které se při dokončení obchodů nespoléhají na konvenční knihy objednávek. Místo toho AMM používají matematické vzorce pro výpočet ceny aktiv a dokončení obchodů na DEX. Kromě toho AMM také poskytují likviditu trhu z různých fondů likvidity, což znamená, že obchodníci nemusí k dokončení svého obchodu spárovat obchod s protistranou.

Obrázek: (03school)

S uvedením AMM se DEX staly populárnějšími. Usnadňují swapování tokenů v likviditních fondech prostřednictvím chytrých smluv nebo smluv peer-to-peer, které poskytují cenu a likviditu nezbytnou k provádění obchodů.

První AMM spustila v roce 2017 společnost Bancor. Skutečný průlom v této inovaci však přišel v roce 2018 se spuštěním Etherea Uniswap DEX. Během dvou let společnost Uniswap převzala ekosystém DeFi díky jednoduchému uživatelskému rozhraní a širokému systému seznamů, čímž odhalila sílu AMM.

Od spuštění Uniswapu se objevilo několik spinoffů, jako je Sushiswap, které zpochybnily dominanci Uniswapu a vzájemně si odčerpávaly likviditu v tom, čemu se nyní říká „války AMM“. 

S více než 300 AMM, které jsou dnes v platnosti, podle DeFi Llama jsou uživatelé rozpolceni na tom, který z nich si vybrat, přičemž každý nabízí své vlastní jedinečné funkce, aby nalákal uživatele. Nicméně většina těchto protokolů stále čelí několika problémům při začleňování uživatelů, z nichž největší je problém Impermanent Loss (IL).

Nepřekvapivě je to Bancor Network, vůbec první AMM, která vede v poskytování řešení tohoto problému. 

Jak Bancor Network vylepšuje běžné protokoly DeFi

Po svém spuštění v roce 2017 vývojový tým sítě Bancor modernizoval své obchodní mechanismy, aby bylo obchodování pro jeho uživatele efektivnější. V říjnu 2020 Bancor představil upgrade Bancor V2.1, který poskytuje řešení pro nekontrolovatelné případy Impermanent Loss. Bancor V2.1, nazvaný Program Impermanent Loss Protection Program, umožnil uživatelům poskytovat likviditu v likviditních poolech s jedním tokenem, na rozdíl od dvou tokenových LP na Uniswap, Sushiswap a dalších AMM. 

Zatímco program ochrany IL minimalizoval případy Impermanent Loss, řešení zvýšilo transakční poplatky. Je to proto, že uživatelé musí nejprve vyměnit aktiva za tokeny BNT, než swapují na požadovanou měnu. Například při obchodu z ETH na WBTC by obchodník nejprve převedl své ETH na BNT, poté BNT na WBTC, čímž by se transakční poplatky zdvojnásobily. 

Koncem loňského roku Bancor představil svůj třetí upgrade, Bancor V3, abychom tento problém vyřešili a zároveň odstranili IL na poolech likvidity. Platforma oznámila „Omnipool“, jediný fond pro vsazení vašeho BNT a získání výnosu z celé sítě. Jediný fond aktiv zjednodušuje proces získávání výnosů prostřednictvím BNT, protože nemusíte přesouvat své BNT přes různé fondy, abyste získali co nejvíce odměn a poplatků. 

Onmipool navíc snižuje náklady na transakce tím, že dokončí všechny obchody s jednotlivými fondy likvidity aktiv v jediné transakci. Díky single-hop obchodům může Bancor přilákat více obchodních poplatků se stejnou úrovní likvidity, díky čemuž je protokol kapitálově efektivnější. Kromě toho se sázky také zlevní, protože protokol bude také provádět výběry s mnohem menším počtem transakcí. 

Bancor se odlišuje od ostatních AMM

Bancor V3 se také odliší od ostatních DEX zavedením funkcí pro obchodníky a investory na platformě jako první na trhu. Kromě poskytování ochrany IL a snížení transakčních poplatků umožní Bancor V3 ochranu IL od prvního dne sázky. V Bancor v2.1 byla 100% ochrana IL nashromážděna vložením vašich tokenů do fondu na 100 nebo více dní; nyní je dosaženo okamžitě.

Kromě toho Bancor V3 také zavádí funkci automatického skládání, která okamžitě znovu přidá získané odměny do vašeho podílu na likviditě. To zvyšuje celkovou likviditu na platformě a zároveň dává obchodníkům příležitost získat více odměn, aniž by své odměny ručně znovu investovali. 

Likviditní fondy na Bancor V3 nemají žádné limity vkladů prostřednictvím zavedení „nekonečných poolů“, které umožňují vkladatelům vsadit, kolik chtějí. A konečně, platforma zavádí duální systém odměn, který poskytuje poskytovatelům likvidity další odměny vyplácené pomocí jiného krypto-tokenu, jiného než nativního tokenu BNT.