Chase Coleman's Tiger Global Carves Up Tech, Retail Holdings

Shrnutí

• Investor omezil své pozice ve Snowflake, JD.com, Carvana, ServiceNowKUP TEĎ!
  a MicrosoftMSFT
  .
• Několik akcií patří mezi jeho nejlepší akcie.

Chase Coleman (obchody, Portfolio), zakladatel Tiger Global Management a jeden z posledních Julian Robertson (obchody, Portfolio) bývalá „tygří mláďata“ zveřejnila své akciové portfolio za druhé čtvrtletí začátkem tohoto měsíce.

Jako první investor do společnosti Meta Platforms Inc.META, Finanční) Facebook a Spotify Technology SA (SPOT, Finanční), guruův hedgeový fond se sídlem v New Yorku je známý tím, že se zaměřuje na akcie s malou kapitalizací a technologické startupy. Hledá také hodnotové příležitosti mezi riziky v rané fázi, rizikem v pozdní fázi, po prvotní veřejné nabídce a akcií na sekundárním trhu.

S přihlédnutím k těmto úvahám, podání 13F za tři měsíce končící 30. června ukázalo, že Coleman vstoupil do čtyř nových pozic, prodal 19 akcií a přidal nebo snížil množství dalších stávajících investic. Jeho pěti největšími obchody za čtvrtletí byly redukce společnosti Snowflake Inc. (SNÍH, Finanční), JD.com Inc. (JD, Finanční), Carvana Co. (CVNA, Finanční), ServiceNow Inc. (KUP TEĎ!, Finanční) a Microsoft Corp. (MSFT, Finanční) hospodářství.

Investoři by si měli být vědomi toho, že záznamy 13F neposkytují úplný obrázek o držbě firmy, protože zprávy zahrnují pouze její pozice v amerických akciích a amerických depozitních certifikátech, ale přesto mohou poskytnout cenné informace. Zprávy dále odrážejí pouze obchody a držby k poslednímu datu podání portfolia, které může, ale nemusí být drženo reportující firmou dnes nebo dokonce v době, kdy byl tento článek publikován.

Sněhová vločka

S dopadem na akciové portfolio o -4.05 % Coleman omezil sněhovou vločku (SNÍH, Finanční) podíl o 68.88 %, prodej 4.71 milionu akcií. Akcie se během čtvrtletí obchodovaly za průměrnou cenu 159.54 USD za akcii.

Nyní drží celkem 2.13 milionu akcií, což představuje jeho 10. největší podíl na akciovém portfoliu 2.48 %. Dříve to bylo jeho šesté největší hospodářství. GuruFocus odhaduje, že Coleman ztratil na investici 41.05 % od svého založení ve třetím čtvrtletí roku 2020.

Technologická společnost se sídlem v Bozemanu v Montaně, která nabízí cloudové úložiště dat a analytické služby, má tržní kapitalizaci 47.78 miliardy dolarů; její akcie se v pondělí obchodovaly kolem 149.57 USD s poměrem cenové knihy 8.74 a poměrem ceny a prodeje 32.62.

Od své první veřejné nabídky v září 2020 se akcie propadly o více než 40 %.

GuruFocus ohodnotil finanční sílu Snowflake 8 z 10 na zadní straně pohodlné úrovně pokrytí úroků a robustního Altman Z-Score 18.76, což naznačuje, že je v dobrém stavu.

Společnost je však zatížena zápornými maržemi a návratností vlastního kapitálu, aktiv a kapitálu, které jsou horší než u většiny konkurentů.

Z guru investovaných do Snowflake, Warren Buffett (obchody, Portfolio) má největší podíl s 1.93 % svých akcií v oběhu. Frank Sands (obchody, Portfolio), Baillie Gifford (obchody, Portfolio), Jim Simons (obchody, Portfolio)' Renaissance Technologies, Spiros Segalas (obchody, Portfolio) a Chuck Akre (obchody, Portfolio) má také významné pozice v akciích.

JD.com

S dopadem -3.96 % na akciové portfolio investor ořezal JD.com (JD, Finanční) pozice o 37.42 %, propadnutí 18.25 milionu akcií. Akcie se během čtvrtletí obchodovaly za průměrnou cenu 57.70 USD za kus.

Coleman nyní drží celkem 30.53 milionů akcií, které tvoří 16.44 % akciového portfolia a jsou jeho největším podílem. Údaje GuruFocus ukazují, že během své životnosti získal z investice přibližně 34.18 %.

Čínská e-commerce společnost má tržní hodnotu 87.02 miliardy dolarů; její akcie se v pondělí obchodovaly kolem 55.79 USD s poměrem cenové knihy 2.67 a poměrem ceny a prodeje 0.74.

Hodnotový řádek GFHODNOTA
naznačuje, že akcie jsou v současnosti výrazně podhodnocené na základě historických poměrů, minulých finančních výsledků a odhadů budoucích zisků analytiků.

Finanční síla JD.com byla od GuruFocus hodnocena 7 z 10. Kromě přiměřeného úrokového krytí vysoké Altmanovo Z-score 3.29 naznačuje, že společnost je v dobrém stavu. Vážené průměrné náklady kapitálu však zastiňují návratnost investovaného kapitálu, což naznačuje, že se při růstu snaží vytvářet hodnotu.

Ziskovosti společnosti se nevedlo tak dobře, když získala hodnocení 5 z 10 kvůli maržím a výnosům, které jsou ve srovnání s obdobnými odvětvími podprůměrné. JD.com má také mírné Piotroski F-Score 4 z 9, což znamená, že podmínky jsou typické pro stabilní společnost. Hodnost předvídatelnosti jedné z pěti hvězdiček je však na dohled. Podle výzkumu GuruFocus společnosti s tímto hodnocením vracejí v průměru 1.1 % ročně po dobu 10 let.

S 1.95% podílem zůstává Coleman největším guru akcionářem JD.com. Mezi další guru investory s velkými podíly patří Dodge & Cox, -- Chris Davis (obchody, Portfolio), Ken Fisher (obchody, Portfolio) a Philippe Laffont (obchody, Portfolio).

Carvana

Guru rozsekal Carvanu (CVNA, Finanční) drží 98.68 %, prodejem 8.42 milionů akcií. Transakce měla dopad na akciové portfolio -3.77 %. Během čtvrtletí se akcie obchodovaly za průměrnou cenu na akcii 53.66 USD.

Nyní drží celkem 112,370 0.02 akcií, což mu dává 45% prostor v akciovém portfoliu. Dříve to byl Colemanův osmý největší podnik. GuruFocus říká, že od založení v prvním čtvrtletí roku 2019 ztratil na investici přibližně XNUMX %.

Společnost se sídlem v Tempe v Arizoně, která provozuje online platformu pro nákup a prodej ojetých vozů a je známá svými prodejními automaty na auta, má tržní kapitalizace 4.01 miliardy dolarů; její akcie se v pondělí obchodovaly kolem 37.85 USD s poměrem cenové knihy 7.44 a poměrem ceny a prodeje 0.23.

Podle GF Value Line jsou akcie, i když jsou podhodnocené, v současnosti možnou pastí hodnoty. V důsledku toho by potenciální investoři měli před rozhodnutím provést důkladný průzkum.

Finanční síla a ziskovost Carvany byly od GuruFocus hodnoceny 3 z 10. V důsledku toho, že společnost v posledních několika letech vydala nový dlouhodobý dluh, má slabé úrokové krytí. Altmanovo Z-score 1.61 také varuje, že by mohla být ohrožena bankrotem, protože aktiva se hromadí rychleji, než rostou příjmy, a poměr Sloan ukazuje na špatnou kvalitu výdělků. Navíc WACC zastiňuje ROIC, takže společnost bojuje s vytvářením hodnoty.

Zatímco provozní marže roste, výnosy společnosti jsou záporné a zaostávají za většinou konkurentů. Carvana má také nízké skóre Piotroski F-Score 1, což naznačuje, že obchodní podmínky jsou ve špatném stavu. Ztráty provozních výnosů zaznamenala i v posledních letech.

Baillie Gifford (obchody, Portfolio) je největším guru akcionářem Carvany s podílem 10.31 %. Steven Cohen (obchody, Portfolio), Simonsova firma, Lee Ainslie (obchody, Portfolio), Bill Gates (obchody, Portfolio)' nadace, Laffont and Paul Tudor Jones (obchody, Portfolio) také vlastní akcie.

ServiceNow

Coleman oholil 54.35 % slevu na ServiceNow (KUP TEĎ!, Finanční) podíl, prodej 1.33 milionu akcií. Transakce ovlivnila akciové portfolio o -2.78 %. Akcie se během čtvrtletí obchodovaly za průměrnou cenu 477.87 USD za akcii.

Guru nyní drží celkem 1.12 milionu akcií, které tvoří 4.45 % akciového portfolia a jsou sedmým největším holdingem. Podle GuruFocus dosud na investici získal přibližně 15.64 %.

Softwarová společnost se sídlem v Santa Clara v Kalifornii, která provozuje platformu cloud computingu, která pomáhá zákazníkům řídit digitální pracovní postupy a podnikové operace, má tržní kapitulaci 92.42 miliardy dolarů; její akcie se v pondělí obchodovaly kolem 457.52 USD s poměrem ceny a zisku 502.78, poměrem ceny a prodejem 22.04 a poměrem ceny a prodeje 14.09.

Na základě GF Value Line se akcie v současnosti jeví jako výrazně podhodnocené.

GuruFocus ohodnotil finanční sílu ServiceNow 7 z 10. Kromě adekvátního úrokového krytí má společnost vysoké Altmanovo Z-Score 9.10, což naznačuje, že je v dobrém stavu, i když aktiva se hromadí rychleji, než rostou příjmy. WACC také přesahuje ROIC, což znamená, že společnost se snaží vytvářet hodnotu.

Ziskovost společnosti si nevedla tak dobře s hodnocením 4 z 10, přestože její marže a výnosy převyšují více než polovinu obdobných produktů v odvětví. ServiceNow má také mírné Piotroski F-Score 5 a jednohvězdičkové hodnocení předvídatelnosti.

Z guruů, kteří investovali do ServiceNow, Frank Sands (obchody, Portfolio) má největší podíl s 1.34 % svých akcií v oběhu. Fisher a Steve Mandel (obchody, Portfolio) mají také významné pozice v akciích.

Microsoft

Investor omezil Microsoft (MSFT, Finanční) podíl o 29.46 %, neboli 2.15 milionu akcií. Transakce měla dopad na akciové portfolio -2.49 %. Během čtvrtletí se akcie obchodovaly za průměrnou cenu 271.99 USD za kus.

Coleman nyní drží 5.16 milionu akcií, což odráží 11.11 % akciového portfolia a jeho druhou největší pozici. GuruFocus odhaduje, že z dlouhodobé investice získal 142.99 %.

Softwarová společnost se sídlem v Redmondu ve státě Washington má tržní kapitalizaci 2.07 bilionu dolarů; její akcie se v pondělí obchodovaly kolem 277.79 USD s poměrem ceny a zisku 28.79, poměrem ceny a knihy 12.43 a poměrem ceny a prodeje 10.53.

Hodnotová linie GF naznačuje, že akcie jsou aktuálně spravedlivě oceněny.

Finanční síla Microsoftu byla ohodnocena GuruFocusem 8 z 10, a to díky dostatečnému pokrytí úroků a vysokému Altman Z-Score 8.35. ROIC také zastiňuje WACC, takže dochází k vytváření hodnot.

Ziskovost společnosti dosáhla hodnocení 10 z 10 na základě rostoucí provozní marže, silných výnosů, které převyšují většinu konkurentů, a vysokého skóre Piotroski F-Score 7, což naznačuje, že podmínky jsou zdravé. Konzistentní zisky a růst výnosů přispěly k 3.5hvězdičkovému hodnocení předvídatelnosti společnosti Microsoft. Společnost GuruFocus zjistila, že společnosti s tímto hodnocením se v průměru vrací o 9.3 % ročně.

S podílem 0.38 % je Fisher největším guru akcionářem společnosti. Mezi další top guru investory patří Správa PRIMECAP (obchody, Portfolio), Dodge & Cox, Baillie Gifford (obchody, Portfolio), Segalas, Al Gore (obchody, Portfolio), Simonsova firma, Mandel, Jeremy Grantham (obchody, Portfolio) a Andreas Halvorsen (obchody, Portfolio).

Další obchody a složení portfolia

Během čtvrtletí vstoupil guru na malé pozice ve společnosti Alphabet Inc. (GOOGL, Finanční), Samsara Inc. (IOTIOT
, Finanční), Lamb Weston HoldingsLW
Inc. (LW, Finanční) a Zillow GroupZ
Inc. (Z, Finanční).

Většina guruova akciového portfolia v hodnotě 11.93 miliardy dolarů, které se skládá ze 73 akcií, je investována do technologických a spotřebitelských cyklických sektorů.

Zveřejnění

Nemám/nemáme žádné pozice v žádných zmíněných akciích a nemám v plánu nakupovat žádné nové pozice v uvedených akciích během příštích 72 hodin.