Tech

Konkurzní řízení Celsia ukazuje složitost při klesající naději na zotavení

08/27/2022
Zprávy o bitcoinovém ethereu

Celsius Network je jednou z mnoha společností poskytujících kryptopůjčky, které byly zachváceny v důsledku takzvané „kryptonákazy“. 

Zvěsti o Celsiově insolvenci se začaly šířit v červnu poté, co byl poskytovatel kryptopůjček nucen 13. června zastavit výběry kvůli „extrémním podmínkám na trhu“. Nakonec o měsíc později, 11. července, požádal o bankrot podle kapitoly 13.

Společnost zabývající se půjčováním kryptoměn vykázala ve svém prohlášení o bankrotu mezeru v bilanci 1.2 miliardy dolarů, přičemž většinu závazků dluží svým uživatelům. Vklady uživatelů tvořily většinu pasiv ve výši 4.72 miliardy USD, zatímco aktiva společnosti Celsius zahrnují tokeny CEL v hodnotě 600 milionů USD, těžební aktiva v hodnotě 720 milionů USD a 1.75 miliardy USD v jiných kryptoaktivách. Hodnota CEL však vyvolala podezření u některých členů krypto komunity, protože celá tržní kapitalizace CEL je pouze 494 milionů dolarů, podle na data CoinGecko.

Iakov Levin, generální ředitel centralizované a decentralizované finanční platformy Midas, řekl Cointelegraphu, že vydání hodnoty CEL by mohlo nepříznivě ovlivnit její držitele. Vysvětlil:

"Celsius vypočítal token CEL denominovaný v 1 dolaru za token, což vyžadovalo někoho, kdo je ochotný zaplatit tuto cenu za zkrachovalý token. Situace je temná nejen pro uživatele Celsia, ale také pro držitele tokenů CEL. CEL se stal smutným příkladem toho, jak některé události mohou způsobit dominový efekt a v důsledku toho může utrpět širší trh digitálních aktiv.“

V době svého prohlášení o úpadku firma uvedla, že hodlá použít 167 milionů dolarů v hotovosti na pokračování určitých operací během procesu restrukturalizace a že má v úmyslu případně „obnovit aktivitu napříč platformou“ a „vrátit hodnotu zákazníkům“.

Nová zpráva podaná téměř měsíc po jejím podání podle kapitoly 11 ukazuje, že skutečný dluh poskytovatele kryptopůjček stojí na více než dvojnásobku co firma odhalila v červenci. Zpráva ukazuje, že společnost má čisté závazky v hodnotě 6.6 miliardy USD a celková aktiva pod správou ve výši 3.8 miliardy USD. Ve svém prohlášení o úpadku firma požadovala aktiva ve výši přibližně 4.3 miliardy USD oproti 5.5 miliardy USD závazků, což představuje rozdíl 1.2 miliardy USD.

Pablo Bonjour, výkonný ředitel Macco Restructuring Group – která spolupracovala s několika kryptofirmami, které prošly procesem bankrotu – vysvětlil, proč se Celsiusova bilanční mezera zvýšila a co čeká problémového poskytovatele kryptopůjček před sebou. Cointelegraphu řekl:

„Celsius se ve skutečnosti neliší od většiny bankrotů podle kapitoly 11 v tom, že „díra“ dluhu nebo schodku, chcete-li, se někdy ukáže být větší, než se původně očekávalo, zejména s ohledem na kryptoměny a valuace v závislosti na tom, komu a co dluží. “ 

"Je příliš brzy na to říci, jak se věci vyvinou, a Celsius má ještě cestu, než budou moci věci vyřešit, ale jsem si jistý, že všichni profesionálové na všech stranách tvrdě pracují na lepším výsledku." Očekávám zajímavou cestu, a pokud bude zkoušející schválen, těším se na přečtení zprávy zkoušejícího. Samozřejmě to nemusí být hotové před koncem roku 2022. Musíme jen počkat a uvidíme,“ dodal.

Poslední: Jak technologie blockchainu mění způsob, jakým lidé investují

Odhaduje se, že při současném dluhu a peněžních tocích Celsia dojdou peníze do října. Soudní podání ukazuje Celsiusovu tříměsíční prognózu cash flow, která odhaduje strmě klesající likviditu, naznačuje, že společnost zažije od srpna do září přibližně 80% pokles likvidity.

Brian Pasfield, technologický ředitel decentralizovaného finančního protokolu Fringe Finance, vysvětlil kritický problém, který v první řadě vedl ke krypto nákaze. Cointelegraphu řekl:

„Aby centralizované platformy mohly konkurovat plně decentralizovaným alternativám, musí vyřešit svou režii. Avšak vzhledem k tomu, že decentralizovaní konkurenti jsou posíleni nedostatkem režie, hráčům, jako je Celsius, je to nemožné udržet se, aniž by podléhali strategiím křehkosti, což je to, co k tomuto nepořádku v první řadě vedlo.“

Celsiovo konkurzní řízení je komplikovanější

Konkurzní soudní řízení pro problémového poskytovatele kryptopůjček je den ode dne komplikovanější. Za prvé, Celsiovi právníci jasně řekli, že šance, že uživatelé získají své krypto zpět, jsou z právního hlediska nemožné, protože vzdali se svých práv podpisem obchodních podmínek.

Při prvním konkurzním řízení pro Celsia právníci z právnické firmy Kirkland pod vedením Pata Nashe podrobně popsali, jak maloobchodní uživatelé s účty Vydělávat a půjčovat převáděli titul svých mincí na firmu v souladu s jejími podmínkami. Výsledkem je, že Celsius může tyto mince „používat, prodávat, zastavovat a rehypotekovat“, jak chce.

Smluvní podmínky pro účty Celsius. Zdroj: Prezentace Celsia

Prostřednictvím návrhů „prvního dne“ Celsius uvedl, že hodlá platit zaměstnancům a pokračovat v jejich výhodách. Společnost uvedla, že bude i nadále poskytovat služby stávajícím půjčkám s daty splatnosti, výzvami k marži a úrokovými platbami, aby pokračovaly jako v minulosti. Celsius také jmenoval nové členy do své rady, aby ji provázeli procesem restrukturalizace, včetně Davida Barse, takzvaného „průkopníka“ v problematice investování, který je zakladatelem a generálním ředitelem indexové společnosti XOUT Capital.

Případ nabral další obrátky, když zástupce správce Spojených států, který na případ dohlížel, tvrdil, že neexistuje „žádné skutečné pochopení“ povahy nebo hodnoty kryptografických držeb Celsia – nebo toho, kde je uchovává. Správce požádal o zkoušejícího prozkoumat obvinění z „nekompetence nebo hrubého špatného řízení“ a také „významné problémy s transparentností“ týkající se operací společnosti Celsius v souvislosti s případem bankrotu.

Anna Becker, generální ředitelka a spoluzakladatelka EndoTech, vysvětlila Cointelegraphu, co nakonec vedlo k pádu Celsuis, tellin Cointelegraph:

„Celsius postavil víc než jen půjčovací stroj. Vybudovala silnou komunitu motivovaných věřících. Toto je příklad společnosti, která byla velmi agresivní a úspěšná ve svém úsilí o akvizice, ale napůl riskantní v řízení rizik. Jeho „kmen“ věřících je býčí, ale bude muset čelit tvrdé realitě svého řízení rizik a bankrotu. Takže i když je v komunitě spousta vzrušení, kráter hodnot je skutečný a stále se prohlubuje.“

17. srpna hlavní konkurzní soudce Martin Glenn z jižního okresu New York schválil Celsuisovu žádost pro běh BTC těžba a prodejní operace jako prostředek k obnovení finanční stability proti námitkám amerického správce. To znamená, že mohou mít příležitost pokračovat jako subjekt a přežít bankrot, samozřejmě na základě reorganizace a restrukturalizace namísto likvidace.

Úsilí komunity Celsia nemusí být plodné

Celsiova komunita zůstala silná i po zmrazení finančních prostředků a během konkurzního řízení. 

Existuje také neoficiální plán obnovy vedený komunitou, který se zdá být na Twitteru pod hashtagem #CELShortSqueeze. Pohyb je snaží se přinutit short-sellery CEL krýt své krátké pozice cíleným zvyšováním jeho ceny prostřednictvím hromadného nákupu a výběrů tokenu z různých burz.

Cena CEL vzrostla z 0.67 dolaru 19. června na 1.59 dolaru 21. června, což představuje 180% nárůst. Ve stejném období celkový kryptotrh vzrostl o 12.37 %. Odborníci se však domnívají, že dopad krátkého stlačení nebude mít dlouhého trvání. 

Jackson Zeng, generální ředitel krypto makléřské firmy Caleb & Brown, řekl Cointelegraphu: „Celsius drží většinu CEL – 90 %, na základě Etherscan – ale nemůže token prodat ani přesunout během svého konkurzního řízení. Obchodníci však stále musí platit 0.5 až 2.5 % za den za shortování tokenu, takže mnozí byli nuceni své krátké pozice v posledních dvou měsících uzavřít,“ dodává:

„Společnost, která prochází bankrotem, pravděpodobně nebude mít před sebou pozitivní cestu. Jakmile je zásoba odemčena, mohou být shorty pokryty, což má negativní dopad na cenu a odstraňuje efekt short squeeze.“

Poslední: Bitcoin a bankovní systém: Zabouchnuté dveře a starší chyby

Generální ředitel společnosti Celsius Alex Mashinsky údajně „převzal kontrolu“ nad obchodní strategií ve firmě poskytující půjčky kryptoměnám uprostřed lednových zvěstí, že Federální rezervní systém Spojených států plánuje zvýšit úrokové sazby.

Podle zprávy Financial Times Mashinsky osobně řízené jednotlivé obchody a přehlasovali finanční experty ve snaze ochránit Celsia před očekávanými poklesy na kryptotrhu. Generální ředitel společnosti Celsius údajně nařídil prodej bitcoinů v hodnotě „stovky milionů dolarů“ (BTC) v jednom případě opětovný nákup mincí o méně než 24 hodin později se ztrátou.

Vzhledem k tomu, že konkurzní řízení odhaluje další složitosti s poskytovatelem kryptopůjček, může Celsius čelit podobnému osudu jako mnoho jeho kolegů, včetně Voyageru, BlockFi a Hodlnaut.