Dejte si pozor na zabalené bitcoiny – The Cryptonomist

Takzvané zabalené bitcoiny jsou tokeny vydané na blockchainech, které se liší od blockchainu bitcoinu, ale představují přesně BTC, zejména jeho cenu. 

Zabalený bitcoin (WBTC)

Nejznámější a nejrozšířenější je WBTC, s tržní kapitalizací více než $ 4.5 miliard. S touto tržní kapitalizací je to suverénně sedmnáctá největší kryptoměna na světě, která v tomto ohledu převyšuje například Uniswap UNI, Avalanche AVAX, Litecoin, Ethereum Classic a tak dále. 

WBTC je token vytvořený na blockchainu Ethereum prostřednictvím speciální smart kontraktu a 1 je vydán vždy, když je na smart kontrakt uložen 1 BTC. Tím pádem, na smart kontraktu WBTC je imobilizovaných tolik originálních BTC, kolik je vydaných tokenů WBTC. 

Ve skutečnosti je přítomen i na jiných blockchainech, jako např Polygon je, ale drtivá většina je zapnutá Ethereum. 

Důvodem jeho existence je, že původní BTC na bitcoinovém blockchainu nemůže žádným způsobem přímo interagovat s jinými blockchainy. Aby bylo možné používat BTC například na blockchainu Ethereum, byly na tomto druhém blockchainu vytvořeny tokeny, které replikují BTC imobilizované v chytré smlouvě. 

K dnešnímu dni, existují přibližně 244,882 244,880 BTC imobilizovaných na WBTC a XNUMX XNUMX WBTC vydaných na blockchainu Ethereum.

Cena zabaleného bitcoinu

Tato přesná shoda znamená, že tržní hodnota WBTC je extrémně podobná hodnotě BTC. Ve střednědobém a dlouhodobém horizontu je to prakticky totožné. 

Totéž se však nedá říci o ostatních obalených bitcoinech. 

Přestože je WBTC zdaleka nejpoužívanější a nejdůležitější, existují alespoň tři další: XBTC, SOBTC a CEWBTC. 

Žádný z těchto dalších tří tokenů, které mají kopírovat cenu BTC, nemá cenu velmi podobnou původní ceně bitcoinu. 

Zatímco právě teď se cena WBTC liší od originálu pouze o 0.05 %, cena XBTC se liší téměř o 1 %, cena CEWBTC o 1.1 %, a SOBTC až o 3.5 %. 

Ve všech těchto případech, s výjimkou WBTC, je cena zabaleného bitcoinu nižší než původní cena BTC. 

Na blockchainu BSC existuje další zabalený bitcoin, nazvaný bitcoin BEP2 (BTCB), který má právě nyní tržní hodnotu mírně vyšší než původní BTC a ve střednědobém horizontu velmi dobře sleduje hodnotu bitcoinu. 

Různé blockchainy, kde je přítomen zabalený bitcoin.

Mnoho blockchainů jiných než hostitel Bitcoinu do nich zabalilo Bitcoin. 

Na Ethereu je WBTC, na BSC Chain je BTCB, na Solaně je SOBTC, na Cardano je CEWBTC, zatímco XBTC je na Stacky. 

Ve skutečnosti mnoho dalších blockchainů také hostí zabalené bitcoiny, jako je RBTC na RSK, ale je třeba dávat pozor, aby nedošlo k záměně.

Za prvé, když chcete používat BTC na jiném blockchainu než bitcoin, například na a DeFi protokolu, musíte se ujistit, že vyberete správně zabalený bitcoin. 

Navíc některé zabalené bitcoiny, jako je samotný WBTC, existují na různých blockchainech. V těchto případech si tedy musíte dávat pozor, abyste používali správné tokeny se správnými peněženkami. 

Je snadné se zmást, zvláště pokud nemáte jasno v tom, jak složitý je svět zabalených bitcoinů. 

Ke zmatku přispívají také všechny ty kryptoměny nebo tokeny, které se rozhodly zahrnout do svého názvu slovo „Bitcoin“, ale nejsou ani BTC, ani zabalené bitcoiny. 

Nejznámější je Bitcoin Cash (BCH), jehož jmenovec blockchain nemá nic společného s Bitcoinem. Existují také Bitcoin SV (BSV), Bitcoin Gold (BTG), Bitcoin Diamond (BCD) a další, ale jsou snadno rozpoznatelné, protože mají úplně jinou cenu než původní Bitcoin. 

Velký obraz

Celkově tedy kromě Bitcoin (BTC), existují tokeny na jiných blockchainech, které replikují jeho hodnotu, nazývané zabalené bitcoiny, a kryptoměny, které nemají nic společného s bitcoiny, ale používají toto slovo v názvu. 

Zabalené bitcoiny lze použít na jiných blockchainech, které přesně kopírují cenu BTC. Teoreticky by tyto tokeny měly být kdykoli vyplaceny jejich vlastníky, přičemž za každý vrácený zabalený bitcoinový token obdrží 1 BTC. 

To vždy fungovalo pro WBTC a BTCB bez zvláštních problémů, a proto se jim daří udržovat hodnotu vždy velmi blízkou hodnotě BTC. 

Ve skutečnosti však existují desítky zabalených bitcoinů na desítkách různých blockchainů, jen nemohou vždy dokonale replikovat původní cenu. Hodně také záleží na férovosti a snadnosti, s jakou mohou vrátit bitcoiny na stejné úrovni, když jsou vráceny. 

Parita a bezpečnost

Hlavním problémem je zaručit návrat BTC kdykoli v přesném poměru 1:1 každému, kdo chce vrátit zabalený bitcoin. 

K tomu musí být odloženo a imobilizováno množství BTC rovnající se počtu vydaných zabalených bitcoinů, jak to dělá například WBTC. 

Kromě toho musí být k dispozici decentralizovaný software, který držitelům zabalených tokenů umožní získat zpět původní BTC bez jakýchkoli překážek, omezení nebo kontroly. Stručně řečeno, není možný žádný svévolný zásah, který by zabránil výměně mezi peer-to-peer. 

Pro uživatele je bohužel vždy extrémně obtížné ověřit, zda je toto všechno pravda, takže u všech těch zabalených bitcoinů, u kterých neexistuje žádná uklidňující historie, je vhodné být velmi opatrný. 

Dosud například WBTC a BTCB vždy garantovaly paritu s BTC, ale není ani jisté, že to v budoucnu vždy budou schopny. 

Aby byla umožněna nezprostředkovaná a okamžitá výměna, je nutné vytvořit cross-chain mosty, které fungují současně na dvou blockchainech, konkrétně na tom bitcoinu a na tom zabaleného tokenu, a mosty jsou často cílem hackerů. Není to tedy jen otázka parity mezi zabaleným tokenem a kolaterálem, ale také otázka bezpečnosti kvůli způsobu, jakým jsou chytré smlouvy navrženy a implementovány. 

Cenové trendy

Vzhledem k tomu, že jde o paritu s bitcoiny, cenový trend zabaleného bitcoinu by měl být stejný jako u BTC. Takže předpovědi jsou také prakticky stejné. 

Až na to, že u balených bitcoinů je třeba vzít v úvahu další prvek, a to přesně zabezpečení. 

Ve skutečnosti, pokud se vyskytnou problémy s bezpečností nebo paritou s kolaterálem, cena zabaleného bitcoinu by mohla klesnout pod cenu BTC, dokonce o hodně. 

Opravdu, zabalený bitcoin, který má tržní hodnotu trvale výrazně nižší než BTC, dává o sobě velmi nebezpečný obraz. 

Všimněte si, že tyto technické problémy, které by mohly konkrétně ovlivnit cenový výkon těchto tokenů, které replikují BTC, také závisí na mostech, se kterými jsou provozovány, ale také na blockchainech, na kterých existují. 

Předpokládejme například, že dočasně zablokujete blockchain Solana. V takovém případě také zablokujete možnost používat SOBTC, i když místo toho původní bitcoin nadále správně funguje. 

V případě vážných problémů se základním blockchainem by cena zabaleného bitcoinu mohla dokonce klesnout hluboko pod cenu bitcoinu. 

Obraz je tedy nejen složitý, ale také jemný. A někdy to může být dokonce kritické.