Podpoří pokles cen kryptoměn impulsy měnové politiky? ⋆ ZyCrypto

Rozmanité hodnoty inflace zaznamenané v roce 2022 uvrhly domácnosti po celém světě do boje s rostoucími cenami potravin, nájmů a energií. Tvrdohlavá inflace přiměla několik centrálních bank, aby přijaly kontrakční měnovou politiku. Makroekonomický nástroj má za cíl snížit peněžní zásobu – hotovost a hotovostní peněžní oběh v zemi. 

Především většina centrálních bank, jako je Federální rezervní systém (Fed) a Bank of England (BoE), zvýšila úrokové sazby, aby zchladila poptávku podporující inflaci tím, že zdražila půjčky pro dlužníky. Jestřábí politika uvalená na omezení inflace ovlivnila oceňování rizikových aktiv.

Aktiva v kryptoměnách nejsou žádnou výjimkou z reakce na agresivní měnovou politiku, zejména poté, co důsledně zůstávají oddělena od hlavních indikátorů rizika a nejistoty. Pohyby cen na globálním kryptotrhu ukázaly pozorovatelnou reakci na každé zvýšení úroků oznámené Fedem a BoE za účelem potlačení inflace.

Investoři vysoce rizikových aktiv považují vyšší úrokové sazby za nižší zájem o aktiva s vysokou návratností, jako jsou krypto aktiva. Vzhledem k tomu, že trh s kryptoměnami stále více koreluje s akciemi, medvědí pára, kterou krypto v roce 2022 vylíčila, je důsledkem zhoršujícího se makroekonomického výhledu. 

Vliv zvýšení zájmu na kryptotrh

Recenze nedávného sestupného trendu krypto trhu odhaluje dopad zvýšení úroků. Konkrétně zasedání Federálního rezervního systému 26. ledna propadlo cenu bitcoinu (BTC) o 6 % z úrovně podpory 38,000 35,600 USD na 14 15 USD za den. Nepříznivý dopad přísné měnové politiky Fedu sleduje FOMC 5.–2022. minutu zveřejněnou 3200. ledna 43200. Publikace narušila BTC, největší krypto aktivum na data CoinMarketCap, cena o 10 41,500 USD na výměnu na XNUMX XNUMX USD za hodiny. Reakce na zvýšení úrokových sazeb snížila cenu BTC o XNUMX % na XNUMX XNUMX USD o několik dní později.  

Od zveřejnění FOMC počátkem tohoto roku vedl BTC další krypto aktiva na dlouhodobější krvavou lázeň. Globální tržní kapitalizace kryptoměn je 797 miliard dolarů, což je 75.36% ztráta v celkové hodnotě před rokem, podle údajů CoinGecko zachycených na obrázku 1 níže. 

Sestupná spirála zobrazená výše je kumulativním efektem rostoucího jestřábí Fedu, který kryptoinvestorům dodává depresivní tržní sentiment. Jestřábí postoj, který Fed předvedl v roce 2022, je hnacím faktorem propadů, kterých jsme byli svědky u rizikových aktiv, a proměnil rok 2022 v medvědí rok na globálním krypto trhu.

Rozhodnutí Fedu 25. března 16 zvýšit federální referenční sazbu o 2022 bazických bodů na cílové rozmezí 0.25 % až 0.50 % mělo moc nad kryptotrhem, přičemž jeho celková hodnota klesla na 1.788 bilionu dolarů. Tržní kapitalizace klesla na 1.286 bilionu dolarů v následném oznámení ze 4. května, aby se zvýšilo cílové rozpětí na 0.75 % a 1 % a snížila se její rozvaha prostřednictvím prodeje cenných papírů zajištěných státní pokladnou a hypotékami.

Zvýšená inflace vedla 75. června ke zvýšení o 15 bazických bodů, čímž se cílové rozpětí zvýšilo na 1.5 % – 1.75 %. Kryptotrh reagoval na vyšší sazbu fondu Fedu poklesem o 411 miliard dolarů na celkovou hodnotu 875.772 miliardy dolarů. 

Přehled indexu spotřebitelských cen z 27. července ukázal, že inflace vzrostla na 9.1 %. To přimělo Fed oznámit zvýšení o 0.75 % k cílovému rozpětí 1.5 % a 1.75 %. To se shodovalo s nárůstem úrokové sazby BoE o 50 bazických bodů – nejvyšší za 27 let. Dva největší přírůstky jednotlivých sazeb přinesly rozsáhlé důsledky, které omezily celkovou tržní hodnotu kryptoměn na 899.752 miliardy dolarů.

Kryptotrh nabral medvědí proud po oznámení z 21. září, kdy Fed v červenci zopakoval předchozí nárůst o 0.75 %, čímž posunul cílové rozpětí na 2.25 % – 2.5 %. Podobně BoE zopakovala půlbodový přírůstek v červenci a cílila na 2.25% referenční sazbu, aby zastavila rostoucí inflační tlak, který překonal ostatní velké ekonomiky. Podnítilo to projekci hrozících hrozeb recese s erodovanou značnou hodnotou kryptoaktiv.

Pohled do budoucna

Prudká míra inflace zaznamenaná ve velkých ekonomikách se vzepřela přísným měnovým politikám. BoE je znepokojena zejména zhoršujícím se ekonomickým výhledem, který uznal Úřad pro národní statistiku (ONS) během čtení CPI, což naznačuje, že inflace praskla na 10.1 %. Znovuobjevení dvouciferné inflace maří naděje BoE na holubičí měnovou politiku.

Guvernér BoE Andrew Bailey při pohledu do budoucna připustil, že se blíží podstatné zvýšení úrokových sazeb, přičemž inflace pravděpodobně neklesne při vyšších účtech za energii v zimě. Federální rezervní systém je pod obrovským tlakem ze zářijových údajů CPI zveřejněných Bureau of Labor Statistics, což naznačuje nárůst o 8.2 %. Rostoucí inflace hlášená ve Spojeném království a USA vytváří půdu pro po sobě jdoucí přísnější měnovou politiku, která bude mít rozsáhlé důsledky pro vysoce rizikové investice. Vyšší referenční úrokové sazby v oznámeních Fedu a BoE o nastavení sazeb urychlí další propad kryptoměn v posledním čtvrtletí, takže rok 2022 bude medvědím rokem.