Jsou DeFi Degens v dobrých rukou? Pojišťovny chtějí pomoci

Zoufalé krypto trhy by mohly konečně dát DeFi pojištění šanci vzkvétat, ale pouze pokud dokáže překonat některé protivětry.

V současné době je méně než 1 % všech aktiv v ekosystému DeFi ve výši 47 miliard USD pokryto politikou, která je pomůže nahradit po hacku nebo chybě kódu. To platilo také loni v červnu, po algoritmu Terra Luna stabilní koňak, TerraUSD, ztrácí svůj peg a vymazat 40 miliard dolarů v průběhu. Po zbytek roku a pravděpodobně i nyní se účinky této události černé labutě propracovaly celým průmyslem a zničily další společnosti.

V důsledku toho byly podány pojistné události DeFi v hodnotě desítek milionů dolarů, když se uživatelé snažili získat zpět své ztráty. Zhruba 68 % pohledávek přihlášených od června bylo uhrazeno. Nyní, když společnosti prodávající krytí DeFi, preferovaný termín v oboru pro tento typ pojištění, přežily svůj křest ohněm, jsou optimisté, pokud jde o udržení dynamiky.

„Pokrytí DeFi“ je univerzální termín pro pojištění, které pokrývá aktivity související s blockchainem. Využívá stejné základní principy jako tradiční pojištění: Pojistníci platí pojistné a obdrží výplatu, když a když podají nárok na pojistnou událost. V těchto událostech se produkty skutečně odchylují od tradičního pojištění: stablecoiny ztrácejí svou fixaci, kryptoaktiva uvíznou na platformě, hacky nebo chyby v kódu způsobující, že se chytré smlouvy chovají nevyzpytatelně.

Jak a jak rychle dochází k výplatám, se může lišit.

U něčeho, jako je stablecoin, který ztratí svůj peg, například když coin navržený tak, aby držel hodnotu 1 dolaru, náhle klesne pod tuto značku, mohou tyto nástroje odeslat platbu pojistníkovi, jakmile zjistí, že stablecoin klesl o 5 % nebo více níže. hodnotu svého cílového aktiva. V jiných případech, jako je uvíznutí prostředků zákazníků na platformě společnosti, obvykle trvá 90denní čekací lhůta, než bude možné podat nároky. U těch se lidé obvykle zapojují, aby posoudili, které z nich jsou platné.

Přes všechny paralely se musí krytí DeFi potýkat se skutečností, že pojišťovnictví je v USA od 1940. let XNUMX. století vysoce regulováno. Takže i když krytí DeFi vypadá a funguje podobně jako to, co by většina lidí nazvala pojištěním, společnosti, které je prodávají – včetně všech Dešifrovat s kým jsme mluvili – preferujte termín „kryt DeFi“.

Od června se podle odhadů prodalo více než 17,000 XNUMX krytů OpenCover. Webovou stránku spustil v prosinci Jeremiah Smith za účelem agregace dat z rostoucího odvětví pokrytí DeFi napříč sítěmi Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism, BNB Smart Chain a Avalanche. V úterý byla u poskytovatelů krytů DeFi, jako jsou Nexus Mutual a InsurAce, zablokována celková hodnota v hodnotě 284 milionů dolarů.

To znamená, že je pokryto méně než 1 % z aktiv v hodnotě 47 miliard dolarů v protokolech DeFi, jako jsou Aave a Lido. Když OpenCover v červnu poprvé začal sledovat celkovou hodnotu uzamčenou u poskytovatelů krytů, bylo na krytech uzamčeno 394 milionů dolarů ve srovnání s aktivy v ekosystému DeFi v hodnotě téměř 80 miliard dolarů – vyšší součty, ale zhruba stejný poměr pokrytí.

Z 525 žádostí, které byly od té doby předloženy – na vše z Postranní řetězec Axie Infinity a Most Binance hacky, Útok bleskové půjčky na Mango Market, nebo zánik krypto společností jako Celsia a FTX—zhruba 68 % z nich vedlo k výplatě.

Dává smysl, že ke zdůraznění přitažlivosti krytí DeFi pro komunitu degenů by bylo zapotřebí propad cen, bankroty a hacky.

Stupně, krypto-specifický termín, který je zkratkou pro degeneráty, prosperující z vysoce rizikového obchodování a posedlosti kryptoměnami. A i když se přímo nezaregistrují k zásadám krytí DeFi, stále se mohou ocitnout s pojistkou, až příště dostanou rekt.

To je ProtožeDAO, projekty DeFi a další kryptopodniky nyní kupují pojištění samy, řekl Smith Dešifrovat.

„Jako uživatel si nemusíte kupovat vlastní pojištění. A jako protokol se můžete ujistit, že všichni vaši uživatelé jsou chráněni,“ řekl. "Jen zorganizovat celou věc tímto způsobem je mnohem jednodušší."

Díky tomu mohou týmy spouštějící nové aplikace DeFi zaručit, že bude možné získat zpět alespoň část ztracených uživatelských prostředků.

To také znamená, že existuje prostor pro velmi zaměřené poskytovatele krytí, jako je Sherlock Protocol, který pokrývá výhradně chytré smlouvy. Inteligentní smlouvy jsou části kódu, které provádějí sadu instrukcí v reakci na daný vstup, jako je prodej nebo nákup tokenu, pokud dosáhne určité ceny. K dnešnímu dni Sherlock prodal pokrytí protokolům včetně poskytovatele kryptopůjček Euler, sázkové platformy LiquiFi a burzy opcí DeFi Lyra.

"Pokrýváme pouze riziko zneužití inteligentní smlouvy," řekl Jack Sanford, spoluzakladatel Sherlocka Dešifrovat koncem listopadu. „Měli jsme štěstí v tom, že jsme velmi soustředění, a tak jsme nebyli ničemu vystaveni. Od založení před 14 měsíci jsme neměli žádné nároky.“

Stále se neobjevily žádné nároky z 15 protokolů, které Sherlock pokrývá, ale došlo k určitému vystavení dlouhé nákaze FTX bankrotu.

V prosinci to oznámila úvěrová platforma DeFi Maple Finance Orthogonal Trading nesplácel půjčky v hodnotě 31 milionů dolarů vydané z úvěrového fondu provozovaného společností M11 Credit. Sherlock zveřejněný v a blogu že v srpnu uložila do fondu USD (USDC) v hodnotě 5 milionů USD.

Poté, co společnost FTX 11. listopadu vyhlásila bankrot, chtěl Sherlock vybrat své prostředky, ale nemohl kvůli povinnému 90dennímu zablokování. V době, kdy měl Sherlock přístup ke svému USDC, bylo příliš pozdě a společnost přišla o 4 miliony dolarů.

„Sherlock stále nachází svou identitu, pokud jde o své místo v ekosystému, ale je stále jasnější, že Sherlock by měl být co nejméně vystaven centralizovaným entitám a že Sherlock by měl delegovat alokaci kapitálu jinam, případně zpět samotným stakeholderům,“ napsala společnost ve svém blogovém příspěvku z 5. prosince.

Od začátku roku společnost pokryla dalších pět protokolů a spustila jeden auditní soutěž pro optimismus 20. ledna. Sanford řekl, že zjistil, že přeměna auditů chytrých smluv na otevřené soutěže mezi bezpečnostními analytiky blockchainu o odměny je důkladnější než zaměstnávání interních týmů, ale není to dokonalé.

"Nikdy nemůžete mít 100% jistotu, že v tom není chyba." Je mi jedno, na jakou smlouvu se díváš. Pokud je to úplně první smlouva společnosti Uniswap, vždy existuje šance, že se najde chyba, kterou ještě nikdo nenašel, a všechno se z ní ukradne,“ řekl. "A tak máte tento rozpor lidí, kteří potřebují 100% jistotu, aby vložili své prostředky do toho, že nikdy nebudou schopni dosáhnout 100% jistoty kvůli způsobu, jakým tento kód funguje." A tak jediný způsob, jak to podle mého názoru budeme moci překlenout, je pojištění.“

Mezitím se společnost InsurAce stala třetím největším poskytovatelem pokrytí DeFi za Nexus Mutual a Unslashed Finance s celkovou hodnotou 12 milionů USD, která má pokrytí 150 protokolů ve 20 různých řetězcích.

Z 219 nároků, které společnost obdržela, se 182 z nich týká, že algoritmický stablecoin TerraUSD ztratil v květnu 2022 svůj peg s americkým dolarem. evidence reklamací. Z nich 141 obdrželo výplaty v celkové výši více než 10 milionů dolarů.

Dan Thompson, marketingový ředitel InsurAce, řekl, že výplaty pomáhají budovat pocit důvěry a spolehlivosti u potenciálních zákazníků. Nyní se však InsurAce ocitá v inflexním bodě, protože by rád začal poskytovat krytí mnohem větším klientům.

„Chceme se usadit na Bermudách, abychom mohli umožnit zajištění. Na trhu jsou zajišťovny, které nás už asi rok pronásledují, aby se dostaly do prostoru,“ řekl. Dešifrovat. "A to je dobře, protože nám to umožní převzít některé z větších klientů a zákazníků, kteří hledají velká čísla pokrytí."

Od institucionálních fondů a jednotlivců s vysokým čistým jměním přicházejí každý týden žádosti o krytí až 20 milionů dolarů, které pojišťovna nebude schopna obsloužit, řekl Thompson, dokud se společnost nepřestěhuje na Bermudy. Předpisy na Bermudách kolem pojištění jí umožní začít spolupracovat se zajistitelem, který pro pojišťovny funguje jako pojistitel a umožňuje jim podstoupit větší riziko, než by jinak zvládly.

Když InsurAce udělá krok, nebude sám. Jeden z jeho konkurentů, poskytovatel inteligentního smluvního pokrytí Chainproof, se tam přestěhoval v červenci, podle a tisková zpráva.

Jde o relativně nový vývoj, do kterého se tradiční pojišťovací hráči chtějí dostat při pokrytí blockchainové aktivity. Až donedávna mnoho z nich nerozumělo tomuto odvětví natolik dobře, aby přišli s fungující strategií DeFi, řekl Paul Ricard, partner pojišťovací praxe poradenské firmy Oliver Wyman. Dešifrovat.

Nyní procházejí procesem podobným tomu, co se stalo v 1990. letech, kdy první kybernetické pojistky pokrývaly obchodní odpovědnost za chyby při zpracování dat, řekl. Ty se od té doby vyvinuly tak, aby pokryly úniky dat a útoky ransomwaru.

"Tradiční pojistitelé byli velmi dobří v používání historických dat k předpovídání toho, jak se věci stanou, ale víte, Web3 je nové riziko, které se neustále vyvíjí," řekl Ricard. "A tak navázání správných partnerství s firmami, které poskytují bezpečnostní audity pro některé z těchto firem Web3, je pro hráče zásadní, aby pokračovali ve vývoji produktů pokrytí."

Myslí si, podobně jako to, co se stalo s pojištěním kybernetické odpovědnosti, že pojistky DeFi od tradičních hráčů pokryjí velmi úzký soubor rizik a zároveň se pokusí rozšířit jejich znalosti v oboru o ekosystém nativních partnerů Web3.

Tento úkol byl ztížen skutečností, že pojišťovací průmysl se poprvé nadchl pro blockchain před pěti lety, jen aby ten humbuk vyprchal.

"Bylo tam mnoho důkazů konceptů," řekl Ricard. "Ale v té době existovala většinou řešení při hledání problému."

Nyní se Web3 stal nepřehlédnutelným zdrojem rizika. A přes všechen ten otřes, který vyvolala loňská kryptonákaza, také vygenerovala spoustu veřejně dostupných dat, která pomohla poskytovatelům pojištění a pojištění DeFi lépe porozumět těmto rizikům.

„V tom je celý smysl, mít vše na řetězu, transparentní, kontrolovatelné, samoobslužné. Existuje mnoho rizik, která DeFi svým návrhem řeší,“ řekl Smith zakladatel OpenCover. „Ale pak si také musíme uvědomit, že existují nová rizika, která to vytváří, a musíme definovat nativní řešení těchto rizik. Proto sázíme na to, že toto odvětví bude obrovské.“