Akcie Alibaba rostou — jak ostatní technologické pády klesají — i když dosáhne snížení cílové ceny

Velikost textu

Technologické akcie klesaly. V překvapivém zvratu,

Alibaba

se daří pozoruhodně dobře.

Investoři by nebyli obviňováni z toho, že si mysleli, že nedávný výprodej technologických akcií by mohl pouze přidat další váhu oslabeným ramenům Alibaby (ticker: BABA). Po všem,

Alibaba

V loňském roce ztratil 49 % své hodnoty, přičemž investoři v čínském technologickém gigantu sledovali drtivý rok 2021 poznamenaný obavami z regulace a obavami z růstu. Pro srovnání,

Nasdaq 100
index – který sleduje některé z největších technologických akcií kótovaných v USA – za stejné období vzrostl téměř o 27 %.

Ale hongkongské akcie společnosti Alibaba (ticker: 9988.HK) ve čtvrtek vzrostly o 5.7 %. Její akcie kótované v USA byly na dobré cestě otevřít o 2.5 % výše, přičemž navázaly na zisky ze středy, které přinesly její pětidenní vzestup na téměř 8 %.

Není špatné. Zejména proto, že obrázek pro Alibabu se v poslední době jen málo změnil.

Analytici investiční bankovní společnosti Benchmark ve skutečnosti zasáhli společnost snížením cenového cíle a snížili svůj odhad ve čtvrtek na 235 USD. Ještě v polovině prosince měl Benchmark cílovou cenu 245 USD, podle FactSet.

Obviňovat čínská spotřebitelská data. Čínský národní statistický úřad nedávno oznámil zpomalení růstu maloobchodního prodeje spotřebního zboží v říjnu a listopadu, zdůraznili analytici Benchmark Fawne Jiang a Long Lin, což naznačuje utlumené spotřebitelské výdaje. To se shoduje s jejich vlastní analýzou, že prosinec mohl zaznamenat další oslabení spotřebitelské poptávky, uprostřed makroprotivětrů a oživení případů Covid-19.

To by zase mohlo vyvinout tlak na růst příjmů Alibaby, zejména ve srovnání s jejími protějšky, protože společnost má vyšší expozici produktům v kategorii diskrečních výdajů, jako je kosmetika.

Analytici Benchmarku v důsledku toho snížili své předpovědi příjmů v aktuálním čtvrtletí – třetím fiskálním roce Alibaba 2022 – ve čtyřech oblastech.

První oblastí je segment CMR (customer management income), který pochází ze služeb jako marketing na jejích platformách a je pro společnost klíčovým zdrojem prodeje. Jiang a Lin vidí růst CMR jen o 1 % meziročně, což je pokles oproti předchozímu odhadu 4 %.

Analytici také předpokládají, že růst tržeb z obchodu v Číně je pouhých 16 %, což je pokles z 23 %, přičemž růst tržeb z cloudu je 20 %, což je pokles z předchozích odhadů o 31 %. Mezinárodní růst maloobchodu bude pravděpodobně také zasažen v důsledku některých daňových problémů v eurozóně a dopadu směnných kurzů, uvedli.

Přesto existují důvody, proč zůstat optimistický. Benchmark si u akcií Alibaba udržel svůj rating Buy a jejich cenový cíl implikuje 94% nárůst oproti středeční závěrečné ceně.

"Čínský obchod se stal stále více konkurenceschopným," řekli Jiang a Lin. "Alibaba je na počátku zásadního obratu pro své jádro CMR, které by mohlo v blízké budoucnosti zůstat ukázkovým příběhem."

Benchmark vidí, že CMR se zotavuje s tím, jak se zlepšuje makro a regulační prostředí, a věří, že trh ignoruje hodnotu některých klíčových aktiv Alibaba, jako jsou cloud, logistika a mezinárodní a místní služby.

"Domníváme se, že poměr rizika a odměny je pro dlouhodobé investory podstatně pozitivně ovlivněn," uvedli Jiang a Lin.

Napište Jacku Dentonovi na [chráněno e-mailem]