Alibaba a Tencent pokutovány v Číně Tech Crackdown

Klíčové jídlo s sebou

• Akcie v Číně v pondělí klesly, protože antimonopolní úřad země oznámil několik pokut za neoznámení minulých činností spojených s fúzí
• Alibaba a Tencent (čínský gigant elektronického obchodu a vlastník TikTok) byly mezi viníky pokutovanými
• Index Hang Seng Tech v Hong Kongu klesl téměř o 3.9 %, zatímco širší index Hang Seng klesl o 3 %.
• Očekává se, že Čína bude v nadcházejícím roce pokračovat v represích proti monopolům – zejména v technologickém sektoru

čínština zásoby v pondělí prudce klesl, pod tlakem bezprecedentního technologického výprodeje uprostřed slabosti související s uzamčením Covid na širším trhu.

Zdroj technologických problémů na trhu pramení z nové vlny pokut uvalených na rozvíjející se čínský technologický sektor. Zejména čínští giganti Alibaba a Tencent čelili několika pokutám za nedodržení zákonů o zveřejňování antimonopolních transakcí.

V důsledku toho se akcie Alibaba kótované v Hongkongu propadly o 5.8 %. Tencent dopadl o něco lépe, když klesl jen o 2.9 %. Technologický výprodej stáhl index Hang Seng Tech v Hongkongu o téměř 3.9 %, zatímco širší index Hang Seng klesl o 3 %.

Pohled na poslední tresty

Čínský státní úřad pro regulaci trhu (SAMR) v neděli zveřejnil seznam 28 porušení svého antimonopolního zákona. Každý případ se týkal fúzí – některé pocházejí z roku 2011 – které nebyly hlášeny k antimonopolnímu přezkumu. Dokumenty ukazují, že regulátoři na začátku tohoto roku určili, že každá z těchto transakcí porušuje stávající zákony o hospodářské soutěži v zemi.

Z 28 případů se pět týkalo obra elektronického obchodu Alibaba, včetně jeho nákupu akcií v roce 2021 v dceřiné společnosti Youku Todou. Alibaba také dostala pokutu za neoznámení své investice v roce 2015 do finančního média Yicai Media Group.

Gigant sociálních médií a videoher Tencent – ​​který vlastní TikTok – byl obviněn z 12 obvinění. Jedna pokuta byla zaměřena na akvizici společnosti v roce 2011 20% podílu na webu Okaybuy Holding zabývajícím se prodejem obuvi. (Jak Alibaba, tak Tencent dostali pokutu antimonopolní aktivity loni v listopadu, také.)

Další čtyři pokuty byly uděleny společnosti Didi, ekvivalentu čínského Uberu. Mezi další pachatele patří videostránka Bilibili, provozovatel sociálních sítí Weibo a soukromá investiční společnost Citic Capital. SAMR také pokutovala společný podnik mezi zdravotnickou společností Ping An Healthcare a japonským konglomerátem SoftBank.

Dokumenty SAMR odhalily, že úřady rozhodly, že tyto obchody porušily antimonopolní zákony v období od března do května tohoto roku. Úřady zejména nenařídily společnostem, aby zrušily žádné obchody. Místo toho byla každému případu uložena pokuta 500,000 74,600 juanů (kolem XNUMX XNUMX USD), což je maximální částka podle současného zákona.

Čínský antimonopolní zákon

Čínský antimonopolní zákon poprvé vstoupil v platnost v roce 2008, dlouho předtím, než dnešní tech giganti disponovali tak obrovským potenciálem pohybu trhu. Původní zákon byl navržen tak, aby se zaměřoval na zahraniční společnosti, o nichž Čína věřila, že by mohly využít fúzí a akvizic k ovládnutí čínského trhu.

Podle zákona byly všechny transakce o fúzích s „potenciálními monopolními implikacemi“ povinny před zahájením řízení podrobit se regulačnímu přezkumu. Až v prosinci 2011 však Ministerstvo obchodu poprvé zveřejnilo předpisy, které stanoví postihy za antimonopolní činnost.

Na základě nových předpisů ministerstvo obchodu, které se zabývalo především zahraničním obchodem a investicemi, prošetřovalo obchody s vnějšími stranami. (Například v roce 2017 dostal japonský gigant Canon před oznámením převzetí společnosti Toshiba Medical Systems pokutu 300,000 XNUMX juanů.)

A pak, v roce 2018, antimonopolní kontrolní orgán přešel na SAMR během reorganizace vlády. Právě v tomto období se regulátor začal poohlížet i po fúzích, které jsou zcela obsaženy i na čínském trhu.

Nová éra antimonopolní regulace

Současná kampaň proti monopolnímu chování začala koncem roku 2020 novým tlakem Pekingu na zastavení růstu čínských společností Bit Tech. První kapky začaly na konci roku 2020, kdy Ant Group – přidružená společnost Alibaba – viděla pozastavenou svou vysoce postavenou IPO.

Následovala vlna vládních vyšetřování v průběhu roku 2021, která zaznamenala neuvěřitelných 98 pokut uložených velkým internetovým společnostem a společnostem založeným na platformách, jako jsou Meituan, JD, Baidu, Alibaba a Tencent. Tyto společnosti čelily souhrnné pokutě ve výši 21.74 miliardy juanů, tedy přibližně 3.25 miliardy USD.

Ve stejné době SAMR odstartovalo náborovou horečku, která rozšířila kancelář téměř o 30 %. V listopadu byla antimonopolní složka přejmenována na Státní antimonopolní úřad a uvedena do pozice náměstka ministra, čímž se zvýšil její rozpočet a pracovní síla.

V nedělním prohlášení SAMR poznamenalo, že i když šlo o pokutování trestných činů spáchaných, když vláda upřednostňovala zahraniční akvizice, byly to všechny „minulé obchody, které měly být hlášeny, ale nebyly“. Regulátor také uvedl, že urychlí proces přezkumu starých dohod, „aby pomohl společnostem posunout se vpřed s lehčí zátěží“.

V posledních měsících Čína také aktualizovala svůj antimonopolní zákon, aby odrážel svůj nově nalezený odpor vůči domácím monopolům. Počínaje 1. srpnem se maximální pokuta za neohlášené fúze zvýší na 5 milionů juanů, neboli zhruba 747,000 10 USD – XNUMXnásobek současné pokuty.

Proč teď?

Spojené státy mají dlouhou historii s antimonopolními zákony a zákony narušující důvěru. Ale vzhledem k tomu, že Čína právě nyní nachází svůj zápal pro regulaci firemní dominance, někdo se ptá: proč?

Důvodem je pravděpodobně kombinace ideologického a politického přesvědčení, které slouží současné administrativě a také řeší rostoucí majetkovou nerovnost Číny.

Čínský vůdce Si Ťin-pching často prosazoval myšlenku „společné prosperity“, která tvrdí, že všichni občané by měli držet mírné bohatství a bohatí by měli více vracet společnosti. Čínská vláda mezitím poznamenala, že velkolepá expanze technologického sektoru v zemi hrála v minulosti svou roli při prohlubování nerovnosti bohatství. Je možné, že kvůli tomu se úřady snaží strategicky minimalizovat technologický růst.

Čína také vyjádřila obavy o národní bezpečnost vzhledem k obrovskému množství osobních a finančních údajů, které technologické společnosti shromažďují. Omezením technologické dominance a zavedením předpisů o používání informací může Čína chránit své národní zájmy před zahraničními společnostmi a agenturami.

Nové předpisy a podnikání: co mohou investoři očekávat

Od začátku čínského technologického zákroku zaznamenaly místní finanční trhy obrovskou volatilitu – z nichž některé pravděpodobně vykrvácely na národní scénu. Například od roku 2020 se tržní ocenění společnosti Alibaba snížilo téměř o 70 %, zatímco Didi ztratila více než 80 % svého Hodnota IPO.

Odborníci se domnívají, že novelizovaný antimonopolní zákon uzavře některé regulační mezery a zabrání velkým společnostem ve zneužívání své dominance na trhu. Důkladnou regulací a trestáním také doufají, že zabrání tomu, aby nelegální aktivity ohrozily spravedlivou soutěž na trhu.

V současné době nic nenasvědčuje tomu, že by hlavní hráči v oboru zastavili růst a aktivity vydělávání peněz. Velké společnosti spíše budou muset postupovat opatrněji, aby zůstaly v souladu se starými a novými předpisy. Společnosti s podíly na trhu pod stanovenými prahovými hodnotami se zároveň nebudou řídit stejným standardem podle nových ustanovení o „bezpečném přístavu“ na ochranu malých podniků.

Nenechte se Alibaba a Tencent strhnout

Při investování je často zastrašující zůstat na trhu, když země zavede nové předpisy, které mají dopad na obchodní zisky a ceny akcií. Je to ještě děsivější, když tyto regulace dopadnou na sektor, který letos zatím zaznamenal obrovské ztráty na ceně akcií uprostřed nejistoty investorů, ekonomických potíží a obav z recese.

Naštěstí je tu Q.ai, která vám pomůže zorientovat se v těchto turbulentních časech.

S naší Nová technická sada, můžete dát své peníze do práce v dlouhodobém vlivu technologií po celém světě. A nezapomeňte zapnout Ochrana portfolia zajistit, aby vaše peníze měly svůj vlastní „bezpečný přístav“ – bez ohledu na to, jaké předpisy mohou nastat.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci. Když vložíte 100 $, přidáme na váš účet dalších 50 $.