Pohled na to, jak dlouhodobí držitelé určují konec medvědích trhů

Definováno jako adresy, které se uchovaly Bitcoin po dobu více než 155 dnů jsou často považováni za dlouhodobé držitele páteř trhu. Vytvářejí podporu, protože mají tendenci akumulovat BTC, když ceny klesají, a podporují býčí rallye, když rozdělují nashromážděné coiny, když je trh v vzestupu.

Určení dna bitcoinu proto vyžaduje podívat se na chování dlouhodobých držitelů, protože skutečného dna je dosaženo pouze tehdy, když LTH kapitulují.

Spent Output Profit Ratio (LTH SOPR) je metrika, která poskytuje jasný náhled na chování držitelů bitcoinů. Při aplikaci na LTH ukazuje míru realizovaného zisku pro všechny coiny LTH přesunuté v určitém časovém rámci.

Hodnota SOPR větší než 1 znamená, že se mince prodávaly se ziskem, zatímco hodnota SOPR menší než 1 ukazuje, že se mince prodávají se ztrátou. Vyšší trend SOPR ukazuje zisk, zatímco klesající trend SOPR ukazuje ztráty.

Data analyzovaná CryptoSlate ukázala, že LTH SOPR má od začátku roku vzestupný trend poté, co v prosinci 2022 dosáhl dna na tříleté minimum.

Na rozdíl od SOPR, který bere v úvahu pouze vynaložené výkony s životností delší než 155 dní, LTH MVRV zohledňuje pouze nevyčerpané výkony (UTXO).

Poměr MVRV ukazuje poměr tržní kapitalizace bitcoinu a jeho realizovaného stropu, aby bylo možné určit, zda se obchoduje nad nebo pod reálnou hodnotou. Stejně jako SOPR poskytuje spolehlivé hodnocení ziskovosti trhu, protože extrémní odchylky mezi tržní hodnotou a realizovanou hodnotou lze použít k identifikaci vrcholů a dna trhu.

Rostoucí poměr MVRV ukazuje na vyšší míru nerealizovaného zisku a potenciál pro distribuci, protože investoři se snaží zablokovat zisky. Klesající nebo nízké MVRV ukazuje menší míru nerealizovaných zisků, které by mohly signalizovat podhodnocení a špatnou poptávku.

Když poměr MVRV klesne pod 1, velká část nabídky je držena buď za zlomové ceny, nebo se ztrátou. To je obvykle známkou kapitulace trhu a naznačuje, že fáze akumulace medvědů se možná chýlí ke konci.

Analýza CryptoSlate zjistila, že poměr LTH MVRV právě překonal 1, což naznačuje potenciální konec medvědího trhu.

Sestavení SOPR i poměru MVRV ukazuje poněkud váhavý konec medvědího trhu.

Zelené zvýraznění na grafu níže ukazuje období, kdy oba poměry LTH SOPR a LTH MVRV měly trend na úrovni 1 nebo pod 1. Když oba poměry klesnou pod XNUMX, ukazuje to kapitulaci trhu, protože obě utracené mince se prodávají se ztrátou a velkou část oběhové dodávky je držena s nerealizovanou ztrátou.

Analýza CryptoSlate potvrzuje, že trh je pevně mimo kapitulaci. Avšak vzhledem k tomu, že LTH SOPR je stále v trendu těsně pod 1, trhu stále chybí sebevědomí, aby vstoupil do plnohodnotné rally.