Jiný způsob obchodování s fúzí

V poslední tweet Tim Beiko z nadace Ethereum Foundation Tim připravil plán ve čtyřech krocích, který umísťuje datum sloučení Etherea na týden 19. září. Úspěch předchozích spuštění testnetu vzbuzuje mnoho investorů do Etherea nadějí, že ke sloučení dojde do konce roku rok.

V reakci na toto zvýšené očekávání, Voltzův protokol spustila fondy úrokových swapů pro vsazené ETH na Lido a Rocket. Tyto fondy nabízejí jiný způsob, jak obchodovat sloučení z roku 2022. Namísto předchozí taktiky založené na ceně éteru je tato celá o výnosech.

Někteří pozorovatelé trhu se domnívají, že výnosy ze sázek by mohly vzrůst 2x až 3x. Podle Výzkum bloků4.9% výnos by se mohl změnit na 10.25%, pokud celkový vsazený ETH zůstane po sloučení stejný. 

Více proměnných by samozřejmě mohlo přinést různé výsledky, včetně odloženého sloučení. Bez ohledu na tezi mají býčí a medvědí diváci různé taktiky, které mohou použít k obchodování s Merge.

Předchozí obchodní taktika sloučení ETH

Před spuštěním fondů úrokových sazeb pro likvidní sázkové ETH měli obchodníci tři základní přístupy k obchodování Merge. Mohli buď vsadit ETH, koupit vsazené ETH se slevou v arbitrážním obchodu, nebo využít opce. První dvě taktiky jsou pro býčí investory, kteří čekají, až se Ethereum jednoho dne spojí s řetězcem Beacon proof-of-stake. Je to hra, která není omezena na konkrétní časový rámec.

Použití opcí však umožňuje obchodníkům vsadit na sloučení před datem vypršení opce. Ale na rozdíl od první taktiky nemá obchodování opcí nic společného s předpovídáním budoucích výnosů. Je to obchod, který předpovídá budoucí cenu éteru. I když je sloučení nepochybně významnou událostí pro kryptoměnu, není to jediná proměnná ovlivňující její cenu. Úspěšné sloučení může být dokonce událostí typu sell-the-news. 

Ale i když cena etheru po sloučení klesne, úrokové sazby na vsazeném ETH mohou stále růst, což bude přínosem pro každého, kdo drží vsazené ETH nebo vsadí ETH.

Výnosy z obchodování ETH sázek

Podle Voltz Labs umožňují swapy úrokových sazeb (IRS) na vsazené ETH obchodníkům vsadit na schopnost Etherea poskytovat vyšší výnosy po sloučení. Ale na rozdíl od držení ETH v sázce nabízí investorům potenciál získat pákový efekt na tyto výnosy. Voltz Protocol byl jedním z prvních, kdo tento finanční nástroj v DeFi zavedl. Odborníci z Voltz Labs se sešli s Blockworks, aby vysvětlili tento obchod podrobněji.

Podle Voltzova protokolu má obchodování IRS dvě strany. Jedním z nich je fixní příjemce (FT), kde obchodníci vyměňují variabilní sazbu za pevnou míru návratnosti. Na druhé straně obchodu je variabilní příjemce (VT), který směňuje pevnou sazbu a končí s proměnlivou mírou návratnosti.

Pokud je například obchodník optimistický ohledně sloučení Ethereum, které má pozitivní dopad na sazby, a chce vystavit svůj výnos pákovému efektu, zvážil by použití variabilní sazby. Za tímto účelem by uložili ETH jako marži na pokrytí pevné sazby jejich pozice. Pokud se variabilní sazby zvýší nad pevnou sazbu, kterou „prodaly“, generovaly by výnos. 

Voltz Labs zdůraznily, že pákový efekt hraje důležitou roli v obchodování IRS, především proto, že pohyby sazeb bývají malé. Proto schopnost variabilního příjemce dosáhnout atraktivního výnosu v tomto scénáři může záviset na pákovém efektu použitém na jejich vklad. Vysvětlili, že přidání pákového efektu znamená větší potenciální růst, ale také zvyšuje riziko poklesu, takže tyto nástroje jsou vhodnější pro zkušené obchodníky. 

Na Voltz Protocol musí obchodníci pouze vložit podkladový token (ETH), aby mohli vstoupit do pozic v stETH nebo rETH poolech. To je způsobeno tím, jak protokol synteticky provádí swapy, což umožňuje vysoký stupeň kapitálové efektivity a také flexibilitu pro obchodníky, poskytovatele likvidity a vývojáře. Navíc, Voltzův rizikový motor pomáhá obchodníkům analyzovat riziko používání pákového efektu.

Pokud je obchodník ohledně výsledku sloučení medvědí, zvážil by pevnou pozici příjemce. V tomto případě by použili pevnou sazbu nabízenou na Voltz Protocol. To by mohlo nabídnout zajištění v případě, že sloučení nebude schopné splnit očekávání výnosu. 

Sázka na sloučení v roce 2022

Vzhledem k tomu, že platnost dvou sázkových fondů ETH IRS vyprší na konci roku 2022, variabilní příjemci v podstatě sázejí na sloučení ETH 2022. Pokud výnosy vsazených ETH letos stoupnou, variabilní příjemci v těchto fondech by mohli zaznamenat atraktivní míru návratnosti.

Nedávná Příspěvek Voltz Labs při obchodování Merge rozšiřuje možnosti a rizika úrokových swapů a prochází vzorovou obchodní strategií.

Sloučení je pravděpodobně zlomový moment pro protokol Ethereum – natolik, že alternativní blockchainy vrstvy 1 se objevily na pochybách o jejich příslibu zajistit udržitelnost. Výsledek pravděpodobně nebude tak černobílý, ale sázky jsou nepochybně vysoké. Tyto nové sázkové fondy ETH IRS nabízejí zkušeným investorům s bohatými a komplexními znalostmi o sloučení schopnost otestovat svou práci. 

Tento obsah sponzoruje Voltz Labs.

Disclaimer: Nic v tomto sponzorovaném článku a na této stránce nepředstavuje profesionální a/nebo finanční poradenství, ani žádné informace na této stránce nepředstavují komplexní nebo úplné prohlášení o projednávaných záležitostech nebo právních předpisech, které se jich týkají. Blockworks není důvěrníkem na základě používání nebo přístupu na stránku nebo obsah jakoukoli osobou.

Nechte si každý večer zasílat do vaší e-mailové schránky nejlepší denní kryptografické zprávy a statistiky. Přihlaste se k bezplatnému newsletteru Blockworks nyní.