napsal jsem zde minulý týden má kryptoměna problém s nákazou, spousty firem dohnaly nadměrně zadlužené bilance a slabé řízení rizik.
BlockFi si právě vzala revolvingový úvěr ve výši 250 milionů dolarů s FTX, což je pro ty, kteří neovládají korporátní řeči, v podstatě luxusní termín pro „výpomoc“.
Nyní je společnost FTX připravena koupit angažovanou firmu za celkem neuvěřitelných 25 milionů dolarů.
Fáma nebo potvrzeno?
Kryptoměna může být chvílemi jako středoškolská jídelna a fámy létají kolem neúprosnou rychlostí, takže se pokusme prohrabat hlukem a určit, co se tu přesně děje. Nejprve se myslelo, že FTX pouze získává opci na vlastní kapitál BlockFi, pak se objevily zprávy, že šlo o přímou (a značnou) část vlastního kapitálu, než se nyní zdá, že se blíží termín dokončení celé enchilady.
Převažující číslo, které se pohybuje kolem, je 25 milionů dolarů, ačkoli některé zdroje ukazují na 50 milionů dolarů. O čem však není pochyb, je, že výkup – ať už jde o 25 milionů dolarů nebo 50 milionů dolarů – jsou haléře za dolar. Nejnovější ocenění společnosti BlockFi bylo
V březnu 2021 společnost BlockFi uzavřela své kolo financování série D v hodnotě 3 miliardy dolarů. O tři měsíce později v červnu 2021 údajně získávali finanční prostředky v hodnotě 5 miliard dolarů. Bloomberg pak před třemi týdny oznámil, že se firma snaží získat finanční prostředky v hodnotě 1 miliardy dolarů. A teď, když kalendář běží od června do července, koupu se do příběhu FTX, který koupil firmu za mizerných 25 milionů dolarů.
Abych citoval svého spolubydlícího, když jsem minulý měsíc explodoval láhev kečupu, co to sakra?
Abych to vizuálně ukázal, vynesl jsem tato ocenění BlockFi proti ceně bitcoinu. Nebudu lhát, graf je hnusný.
Tak proč ten pád?
Při zpětném pohledu je vše zřejmé, ale agresivní povaha podniků jako BlockFi byla receptem na katastrofu. Navzdory tomu, že se propagují jako „kryptopůjčovatelé“, kteří vyplácejí výnosy z vkladů zákazníků, ve skutečnosti se tyto firmy chovaly jako vysoce agresivní hedgeové fondy. Zákazníci těmto firmám důvěřovali, že investují své peníze, jen si to neuvědomovali, což něco vypovídá o stavu hysterie na krypto býčím trhu, kdy se peníze hrnou ze všech úhlů.
Ale trhy pokořují každého a přesně to se tady stalo. BlockFi byly příliš agresivní a vykazovaly naprostý nedostatek řízení rizik. I když to není tak fatální jako ostatní poskytovatelé kryptopůjček Celsius a CoinFlex, kteří byli oba nuceni pozastavit výběry, aby podpořili svou krizi likvidity, stejně jako Three Arrows Capital, který čelí likvidaci, BlockFi je hodně v poslední šanci.
Skrytá povaha a nedostatek regulace znamenají, že si nemůžeme být jisti, co bylo v rozvaze BlockFi, ale se vší pravděpodobností byla až po okraj naplněna vysoce korelovanými krypto nástroji. Když tato aktiva začala jednotně padat – což historicky vždy bylo v případě krachu kryptoměn – akciová pozice BlockFi byla zdecimována.
Co změnilo tuto zoufalou situaci v plnou krizi, byla skutečnost, že zákazníci zvýšili tlak na BlockFi tím, že najednou běželi ke dveřím, vybírali prostředky a testovali likviditu rezerv BlockFi.
Zprávy také tvrdí, že až 80 % pracovní síly BlockFi by mohlo být propuštěno, protože se firma snaží snížit náklady. Sam Bankman-Fried a FTX, kteří se postavili do pozice jakéhosi MMF kryptosvěta – věřitele poslední instance – nyní zírají do sudu na převzetí 25 milionů dolarů, aby se pokusili oživit firmu.
Zatímco 25 milionů dolarů je číslo, které se objevuje v titulcích, může snadno dojít k propadu dluhů a nejasných závazků, což znamená, že skutečné číslo je mnohem vyšší. Ale opět, regulace a transparentnost tady prostě nejsou, takže to je jen dohad.
Generální ředitel BlockFi Zac Prince napadl ocenění 25 milionů dolarů, které se šířilo jako „fámy“. Jinde, poté, co unikly podrobnosti z výzvy investorů, které naznačovaly, že FTX by mohla své půjčky převést na BlockFi bez omezení, zástupce BlockFi tvrdil, že tato klauzule je „vysoce spekulativní“.
Osobně zde považuji za spekulativní pouze to, zda BlockFi tento nešvar přežije. Čemu tomu budou zákazníci věřit banka hedge fond se svými úsporami znovu?
Příspěvek X koupit BlockFi: ale proč tak levně za 25 milionů dolarů? se objevil nejprve na Invezz.
Zdroj: https://invezz.com/news/2022/07/01/x-to-buy-blockfi-but-why-so-cheap-at-25-million/