V Číně začíná schizofrenní rok světové ekonomiky

V závislosti na tom, s kým budete mluvit, bude rok 2023 buď rokem globálního boomu, nebo chaotického poklesu směrem k recesi.

Problém je samozřejmě v tom, že oba tábory dokážou každý názor podpořit pádným argumentem. Přesto je zde společná nit těchto schizofrenních myšlenek: Čína.

Pokud si myslíte, že globální růst bude bouřlivě vyšší, je pravděpodobné, že koupíte post-nulový Covid znovuotevřený boom příběh. Pokud váš pohled zbarví strach z poklesu, pravděpodobně se obáváte, že největší asijské ekonomice a globálním trhům v kráteru hrozí katastrofa způsobená infekcí Covidem.

Někde mezi? Pak můžete patřit mezi ty, kteří se obávají, že výbušná poptávka na pevnině vyšle globální inflaci raketově nahoru a hodnoty aktiv budou klesat, negativní zpětnou vazbu, kterou nikdo nechce.

Pomohlo by, kdyby komunikace byla věcí vůdce komunistické strany Si Ťin-pchinga. To určitě není. Neuvěřitelně nízké počty úmrtí na Covid v Číně jsou připomínkou toho, že ani ti nejlépe propojení investoři a geopolitičtí vrahové nevědí, co nevědí o nejlidnatější zemi.

Těžko si vzpomenout, kdy naposledy byla trajektorie celého příštího roku globální ekonomiky tak soustředěna v rukou jednoho muže. I když předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell v roce 2022 dosáhl obrovského čísla, ani on, ani americký prezident Joe Biden ani ruský Vladimir Putin pravděpodobně neměli moc nad globálními záležitostmi, jakou bude Si Ťin-pching v nadcházejících 12 měsících vládnout.

Jediné, co trhy mohou udělat, je doufat, že Xi a jeho poradci jsou tak chytří a všemocní, jak chtějí, aby jejich občané věřili. Neboť pokud jsou opravdu tak chytří, ocení a osvojí si míru, do jaké svět se dívá. Využijí tento okamžik k posílení pověsti Číny jako stabilní, důvěryhodné světové velmoci. Využijí to také k tomu, aby postavili Čínu jako skutečného zainteresovaného subjektu ve světových záležitostech, nejen jako akcionáře.

Nejlepší způsob, jak začít: promluvte si s námi. Xi a jeho nejlepší náhradníci by měli zasáhnout do okruhu rozhovorů, aby upřesnili plány na vyvážení rychlého znovuotevření s omezením nebezpečí pro veřejné zdraví. Měli by hovořit o tom, jak Čína plánuje zajistit, že dnešní stimulační snahy nepovedou k novým bublinám aktiv, bezohlednějšímu chování developerů nebo k prudkému nárůstu globální inflace.

Xi by měl telegrafovat, co plánuje udělat z mezinárodního obchodu ve chvíli, kdy Biden utahuje šrouby technologickým společnostem na pevnině. To platí i pro Bidena. Nedávné kroky, které odřízly čínským firmám schopnost vyrábět pokročilé počítačové čipy, nepochybně způsobily, že Xi chybí v Bílém domě Donalda Trumpa.

Trumpova obchodní válka nebyla pro Peking žádná legrace. Ale je to rozptýlené a chaotická povaha usnadnila Xiovu týmu zmírnění úderu. Trumpova cla jako taková pravděpodobně poškodí americké spojence Japonsko a Jižní Koreu více než Si Ťin-pchingovu ekonomiku.

Biden je obchodní politiky jsou více skalpel než demoliční koule. A chce napáchat mnohem větší škody přesně v odvětvích budoucnosti, v nichž doufá, že bude dominovat Xi: polovodiče, superpočítače, umělá inteligence, elektrická vozidla, technologie s vlastním pohonem, systémy naváděných zbraní, co si jen vzpomenete.

Skutečně se objevily náznaky, že Xi a Biden by v tomto příštím pětiletém období mohli najít nějakou společnou řeč. Příklad: klíčový prosincový ústupek o umožnění přístupu hlídačů účetnictví k účetním knihám čínských společností obchodujících v USA, snížení riziko vyřazení ze seznamu.

Ale republikáni, kteří nyní kontrolují Sněmovnu reprezentantů, plánují libovolný počet vyšetřování China Inc. Vláda Xi se připravuje na slyšení v Kongresu o všem možném, od pevninských společností, které kradou duševní vlastnictví, přes finanční transparentnost až po platformy čínských sociálních médií až po původ Covid-19.

Vlastně jedinou věcí, na které se republikáni a demokraté v roce 2023 shodují, je to, že je nejvyšší čas, aby Čína čelila politickému centru pozornosti ve Washingtonu.

Xi by byl také chytrý, kdyby více mluvil s asijskými sousedy. Je dobré vidět, že Xiův vnitřní kruh ovládá bojovné diplomaty „vlčích válečníků“. Ale rozhodnutí Pekingu z tohoto týdne provést odvetu Japonsko a Korea kvůli omezení letů vyžadujících testy Covid při příletu je připomínkou, že Čína Xi není připravena na globální hlavní vysílací čas.

Dokonce Světová zdravotnická organizace volá Čínu kvůli nedostatku údajů o infekci, když Xi otevírá své hranice s ohromující rychlostí. Tým Xi by bylo lepší internalizovat proč Čína má problém s důvěrou v souvislosti s riziky spojenými s Covidem a uklidit svůj čin.

Totéž lze říci o ekonomických plánech Si Ťin-pchinga na příští rok. Mezitím se investoři mohou pouze pokusit procházet schizofrenním rokem dopředu.