John J. Ray III, veterán z Enronu, Fruit of the Loom a dalších bankrotů, nyní musí sebrat rozbité kusy z chaotické vlády Sama Bankmana-Frieda.
Ina sžíravé podání k soudu ve čtvrtek John J. Ray III, nově jmenovaný generální ředitel neúspěšné kryptoburzy FTX, řekl, že nikdy neviděl „tak úplné selhání podnikových kontrol a tak úplnou absenci důvěryhodných finančních informací“. Vzhledem k jeho desetiletím zkušeností v drsném světě firemních bankrotů a restrukturalizací, včetně případů zahrnujících podvody, to bylo co říct.
Během posledních dvou desetiletí pracoval třiašedesátiletý Ray na seznamu některých největších a nejošklivějších selhání a restrukturalizací v zemi, včetně energetické firmy Enron, sedmého největšího bankrotu země v historii; emitent subprime hypoték Residential Capital; telekomunikační společnost Nortel Networks; výrobce spodního prádla Fruit of the Loom a řada dalších. U soudu se rval s okouzlujícími bývalými generálními řediteli (Fruit), procházel složitými finančními strukturami (ResCap), vypořádal se s komplikovanými mezinárodními operacemi (Nortel) a získal mnohem vyšší finanční prostředky, než se očekávalo, pro věřitele (Enron).
Ray, který pracuje ve firmě Owl Hill Advisory v Neapoli na Floridě, je nyní v centru bouře ve FTX, která byla před svým kolapsem oceněna na 32 miliard dolarů. Byl jmenován generálním ředitelem v časných ranních hodinách 11. listopadu, když Sam Bankman-Fried, 30letý muž známý všem jako SBF, odstoupil po náhlé krizi likvidity, která měla za následek výpadek 8 miliard dolarů. "Posral jsem se," SBF tweetoval protože společnost krachovala. Několik amerických agentur, včetně Komise pro cenné papíry a burzy a ministerstva spravedlnosti, nyní vyšetřuje.
"Myslím, že se zde bude držet stejné příručky jako Enron, ale bude to pro něj těžší než pro Enron, protože je to větší nepořádek."
Rayovým úkolem je ponořit se do špinavých detailů zániku FTX a rozvinout bludiště korporátních subjektů, aby našel aktiva, včetně jakýchkoliv fondů, které chybí nebo byly ukradeny, a maximalizoval hodnotu pro zúčastněné strany reorganizací nebo prodejem komplexní řady podniků. O víkendu FTX uvedla, že si ponechala investiční banku Perella Weinberg Partners, která podléhá schválení soudu, aby se připravila na prodej nebo reorganizaci některých svých podniků. „Na základě naší kontroly za minulý týden jsme rádi, že jsme zjistili, že mnoho regulovaných nebo licencovaných dceřiných společností FTX v USA i mimo ně má solventní rozvahy, odpovědné řízení a cenné franšízy,“ řekl Ray v prohlášení.
Od převzetí funkce generálního ředitele FTX Ray shromažďoval svůj tým právníků a poradců na schůzky dvakrát denně, v 9:30 a 6:1,300, sedm dní v týdnu. Podle prohlášení Edgara Mosleyho, generálního ředitele poradenské firmy pro restrukturalizaci Alvarez & Marsal, podaného v neděli u konkurzního soudu, bude Rayovi za svou práci vypláceno XNUMX XNUMX dolarů za hodinu plus přiměřené kapesné. První slyšení FTX u konkurzního soudu je naplánováno na úterý v Delaware.
„Je jedním z nejlepších v tomto oboru,“ říká Jared Elias, profesor na Harvard Law School, který se zaměřuje na firemní bankrot. "Má skutečné zkušenosti s tím, že se dostal padákem do některých z nejhorších situací a dosáhl nejlepších možných výsledků pro věřitele."
Jak se možná na někoho v jeho roli sluší, Ray si udržel malou online stopu. Vzácné veřejné fotografie byly pořízeny před 15 lety jako součást profilu Chicago Tribune. As Autism Capital, kronikář pádu FTX na Twitteru, vtipně poznamenal: „John J. Ray III musí být jako korporátní verze Vlka Pulp Fiction. Přivedete ho, aby uklidil vaše firemní nepořádky, nebudete se na nic ptát a on zmizí v západu slunce.“ Winston Wolf byla postava, kterou hrál Harvey Keitel.
Expert na restrukturalizaci a generální ředitel FTX John J. Ray III na vzácné fotografii v jeho tehdejší kanceláři v Prudential Tower v Chicagu v roce 2007.
Fotografie Chicago Tribune od Zbigniewa Bzdaka
To učinilo Rayovo veřejné prohlášení o stavu záležitostí FTX zvláštním šokem – a možná varovným signálem toho, co přijde. „Překvapilo mě, že tak krátkou dobu po bankrotu pronesl tak výbušný komentář,“ říká Mark Lichtenstein, partner v konkurzní praxi ve společnosti Akerman, který pracoval na Enronu s Rayem, ale nepodílí se na FTX. "To bylo tak netypické pro tak skvělého zákazníka, jako je on."
Ačkoli tiskový tým FTX odmítl dát Rayovi k dispozici mluvit Forbes, je dobře známý v těsném světě bankrotů a restrukturalizací. Rayův přístup spočívá v tom, že se ponoří do detailů a rychle se pohybuje s týmy vytvořenými speciálně pro zvětšování, na které se zaměřuje. Ve FTX rychle rozdělil operace do čtyř různých kbelíků neboli sil, z nichž každý nyní řídí nezávislý ředitel ředitelů se slavným rodokmenem, z nichž někteří, jak se zdá, spolupracoval na předchozích úkolech.
„John je ve světě bankrotů vzácný pták. Měl mnoho významných úkolů a byl mimořádně úspěšný a je to svůj vlastní člověk,“ říká Jim Bromley, partner ve společnostech Sullivan and Cromwell a spoluvedoucí její restrukturalizační praxe, který s Rayem spolupracoval na několika bankrotech a je součástí týmu právníků na FTX. "Je to skutečný přímý střelec." O Johnovi není žádná přetvářka."
Ray vyrostl v západním Massachusetts jako syn průmyslového instalatéra a maminky, která zůstala doma. 2007 Chicago Tribune příběh. Absolvent University of Massachusetts v Amherstu, získal právnický titul na Drake University v Des Moines, Iowa, v roce 1982 a svou ranou kariéru strávil v Chicagu v právnické firmě Mayer Brown, kde se věnoval fúzím a akvizicím, právu cenných papírů a zaměstnancům. benefitní plány. Poté se jako hlavní právní zástupce společnosti Waste Management a jejích přidružených společností zabýval projekty sanace životního prostředí, včetně lokalit Superfund, a řídil složité civilní a trestní spory a vyšetřování.
"Má skutečné zkušenosti s tím, že se dostal padákem do některých z nejhorších situací a dosáhl nejlepších možných výsledků pro věřitele."
Jeho první střet s chaotickými bankroty přišel na Fruit of the Loom. V roce 1999, necelé dva roky poté, co byl najat u výrobce spodního prádla, vyhlásil hluboce zadlužený Fruit bankrot. Jako hlavní administrativní úředník a hlavní právní zástupce řídil Ray „všechny aspekty“ řízení podle kapitoly 11, podle jeho životopisu. Zorganizoval také právní kroky proti Billu Farleymu, nájezdníkovi z Chicaga, který byl předsedou a generálním ředitelem společnosti, v souvislosti s bankovní půjčkou ve výši 65 milionů dolarů, kterou Farley získal a za kterou se společnost zaručila.
Enron, velkolepý energetický výbuch, který poslal jeho generálního ředitele na 12 let do vězení, byl největším bankrotem v Rayově kariéře. Jako předseda reorganizované společnosti po prohlášení bankrotu Enronu Ray dohlížel na likvidaci operací Enronu ve výši 23 miliard dolarů. V této roli vedl stíhání více než 1,000 případů, včetně podvodů, a byl obviněn z vymáhání peněz pro věřitele. Vrácení věřitelů přesáhlo 50 centů vůči dolaru, mnohem lépe, než se v té době očekávalo.
„Byl to realista,“ říká Jim Latimer, účetní z Dallasu, který pracoval jako režisér Enronu s Rayem. „Měl dobrý přehled o tom, co můžete dělat, co by soud zvážil a jak co nejlépe využít situaci pro různé skupiny věřitelů. Určitě promítá sebevědomí, ale nepromítá Já-vím-všechno-tam-je-vědět a je to-jen-moje-cesta-nebo-dálnice. To není John."
Kromě Fruit a Enronu působil Ray také jako hlavní ředitel zaniklé kanadské telekomunikační společnosti Nortel a jejích amerických poboček, a to od roku 2010. V roce 2014 se stal nezávislým členem představenstva společnosti GT Advanced Technologies, která po něm vyhlásila bankrot podle kapitoly 11 ztratil dodavatelskou smlouvu s Apple. A v roce 2016 byl jmenován do správy trustu likvidujícího aktiva společnosti Residential Capital, která byla kdysi jednou z největších amerických hypotečních společností. Spolupracoval také s Overseas Ship Management, Ditech Mortgage a Burlington Industries v jejich sborníku podle kapitoly 11.
Stejně jako v případě FTX byly mnohé z těchto společností kdysi miláčky svých odvětví, s aktivy rozmístěnými po celém světě, dokud se nedostaly do problémů. Například Nortel měl na vrcholu technologické bubliny 250. let hodnotu 1990 miliard dolarů, ale zhroutil se po účetním skandálu a manažerských chybách. Po letech soudních sporů a prodeje majetku firma rozdělila více než 7 miliard dolarů věřitelům.
Na rozdíl od mnoha generálních ředitelů a členů rady pro odměňování, kteří žonglují s několika zakázkami současně, je Ray známý tím, že se soustředí na jeden velký nepořádek v době, jejíž vyřešení obvykle trvá roky, říká Elias z Harvardu. Ve FTX bude muset Ray nejprve najít aktiva, aby si vytvořil životaschopný obrázek o rozvaze společnosti, a pak zjistit, jak získat peníze zpět pro věřitele společnosti, což je proces, který bude pravděpodobně zahrnovat spoustu osočování a soudní spory.
Tento druh případu, jako předtím Enron, může trvat roky – možná deset let nebo déle – než se vyřeší. „V Enronu odvedl mimořádně působivou práci a to Enron do jisté míry evokuje,“ říká Lichtenstein. "Myslím, že se zde bude držet stejné příručky jako Enron, ale bude to pro něj těžší než pro Enron, protože je to větší nepořádek."
VÍCE Z FORBES
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/amyfeldman/2022/11/22/with-a-new-ceo-an-adult-has-arrived-to-clean-up-the-ftx-mess/