Přijde SPY o korunu aktiv?

Král všech ETF by mohl být sesazen z trůnu již v příštím roce na základě aktuálních trendů na trhu.

Projekt SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), první fondy obchodované na burze v USA, je na dobré cestě ke svému čtvrtému čistému odlivu za šest let, zatímco konkurenční fondy jako iShares Core S&P 500 ETF (IVV)se Vanguard S&P 500 ETF (VOO) a Vanguard Total Stock Market ETF (VTI), pokračujte ve shromažďování prostředků rychlým klipem.

SPY, revoluční produkt, který byl uveden na trh v roce 1993, stál na vrcholu hierarchie po většinu své historie. Vyzývatelů bylo několik. V lednu 2001 – uprostřed imploze internetové bubliny – Důvěra Invesco QQQ (QQQ) držela aktiva ve výši 26.7 miliardy dolarů oproti 27.8 miliardám dolarů SPY.

Poté v srpnu 2011, kdy zuřila dluhová krize eurozóny a několik dní poté, co S&P Global snížila úvěrový rating Spojených států, aktiva spravovaná v SPDR Gold Trust (GLD) dosáhl 76.7 miliardy dolarů, čímž v té době překonal AUM SPY ve výši 76.5 miliardy dolarů.

Ne opravdoví soupeři 

Tyto výzvy pro vedení aktiv SPY byly pokaždé překonány a nikdy nepřekonaly fond a udržely si místo č. 1.

ETF zaměřené výhradně na akcie Nasdaq a fond držící zlato by nikdy nemohly konkurovat širokému tržnímu ETF sledujícímu nejsledovanější index na finančních trzích.

Ale pro IVV, VOO a VTI je to jiný příběh. Tyto ETF nabízejí téměř identickou expozici vůči SPY – o něco širší v případě VTI – s poměrem nákladů, který je třetinový oproti prvnímu ETF, 0.03 % oproti 0.09 %.

Milují je dlouhodobí investoři, z nichž většina přidává peníze do ETF den za dnem, rok za rokem, bez ohledu na kolísání trhu. Totéž nelze říci o SPY, která od roku 2017 zaznamenala čistý odliv.

IVV Nejbližší konkurent 

V současné době je IVV s aktivy ve správě 277 miliard dolarů nejblíže tomu, aby se vyrovnala a nakonec překonala SPY v AUM. Následuje VTI s 245 miliardami dolarů a VOO s 241 miliardami dolarů.

Příběh pokračuje

 
Správa aktiv

S 57 miliardami dolarů oddělujících ETF č. 1 a 2 je pravděpodobnější, že se obrat dočkáme někdy v roce 2024 nebo dokonce 2025, spíše než v roce 2023 – i když existuje vnější šance, že by se to mohlo stát příští rok. IVV zatím letos na SPY získal 37 miliard dolarů, v roce 31 2020 miliard a v roce 35 2018 miliard dolarů. 

Všichni tři vyzyvatelé o trůn – IVV, VTI a VOO – měli za posledních 100 5/1 let příliv více než 2 miliard dolarů, ve srovnání s odlivy 16 miliard dolarů pro SPY.

Toky za rok ($ M)

Pokud současné trendy přetrvají, všechny tři budou během několika příštích let větší než SPY. 

SPY nikam nevede 

I když se SPY propadne v žebříčku ETF, jeho místo v historii ETF je zajištěno, stejně jako jeho místo jako nejlikvidnějšího ETF na světě. Denně zobchoduje 100 milionů akcií, což je 15krát více než jeho konkurenti. Má také mnohem hlubší a likvidnější opční trh.

To jsou výhody, které pravděpodobně v dohledné době nezmizí, pokud vůbec někdy, ani poté, co se IVV, VTI a VOO stanou většími ETF.

Č. 1 v aktivech nebo ne, SPY tu zůstane.

Sledujte Sumit na Twitteru @sumitroy2

Doporučené příběhy

Trvalý | © Copyright 2022 ETF.com. Všechna práva vyhrazena