Proč jsme přidali tento Chip Stock do Bullpen

Poznámka editora: Dřívější verze tohoto příběhu nesprávně naznačovala, že Marvell již nebyl v Bullpen. Omlouváme se za případné nejasnosti.

Po naznačení v Denní přehled že bychom se znovu podívali na akcie polovodičů, chtěli jsme podrobněji vysvětlit, proč jsme přidali akcie společnosti Marvell Technology (MRVL) k Akční upozornění PLUS Bullpen.

Jak se rozvinula aktuální výsledková sezóna, byli jsme upozorněni od NXP Semiconductor (NXPI), Intel (INTC) a Samsung (SSNLF), z náročných měsíců, které nás čekají pro spotřební elektroniku, zejména počítače a chytré telefony. To má a pravděpodobně i nadále bude ovlivňovat vyhlídky řady čipových společností, pravděpodobně těch s vyšším profilem, jako je AMD (AMD), Intel a Qualcomm (QCOM), které všechny získávají smysluplné příjmy z počítačů a chytrých telefonů. 

To nás přivádí k Marvellu, který je vhodnější kategorizován jako infrastrukturní polovodičová společnost, vzhledem ke své expozici na konečném trhu, která představuje přibližně 88 % infrastruktura a 12 % spotřebitelé. Přesněji řečeno, datová centra tvoří přibližně 40 % tržeb, podnikové sítě téměř 25 %, komunikace operátorů 18 %, spotřebitelé 12 % a 5 % automobilový průmysl. Tyto koncové trhy jsou poháněny automobily využívajícími stále více čipů, stejně jako pokračující růst digitální zábavy a komunikace, který pohání poptávku po infrastruktuře mobilních sítí. V roce 2022 představovalo video téměř 70 % veškerého provozu v mobilních sítích, což svědčí o růstu spotřeby videa na sociálních sítích, streamování, videokonferencích a videochatech. Poukazuje také na tlak na digitální infrastrukturu.

Budeme se snažit vybrat naše místo s akciemi MRLV. Současná očekávání požadují, aby zisk společnosti na akcii v první polovině fiskálního roku 20, což jsou čtvrtletí končící duben a červenec 2024, klesl přibližně o 2023 %. Jak jsme však nedávno poznamenali, když se podíváme na nedávnou cenovou akci s Lam Research (LRCX) a dokonce i Microsoft (MSFT), trh se třásl z očekávání poklesu a oznámení o propouštění. Částečně by to mohl být výhled trhu, který již začal uvažovat o druhé polovině roku a o tom, jak se vynoří z očekávané krátké a mělké recese.

Počátkem roku 2023 došlo ke dnu akcií MRVL, takže od této chvíle budeme na akcie bedlivě dohlížet. Až budeme příště diskutovat o akciích, poskytneme více úvah o ocenění a potenciálním dlouhodobém cenovém cíli.