Proč je britská kyberbezpečnostní firma Darktrace pod útokem krátkých prodejců

Kybernetická společnost Darktrace, jedno z nejvýznamnějších britských technologických jmen, se ocitlo pod útokem krátkých prodejců.

Na společnost, jejíž nástroje umožňují firmám bojovat s kybernetickými hrozbami pomocí umělé inteligence, se minulý týden zaměřila zpráva správce majetku Quintessential Capital Management z New Yorku.

QCM, jejímž cílem je „odhalit podvody a kriminální chování ve veřejných společnostech po celém světě“, pohledávky má ve svých kampaních aktivistů 100% úspěšnost.

Společnost řekla agentuře Reuters, že v akciích Darktrace drží krátkou pozici 1.3 %.

Londýnský hedgeový fond Marshall Wace také podle datového serveru Breakout Point shortoval Darktrace.

Krátký prodej je strategie, ve které investoři sázejí na to, že cena akcií klesá. Obchodník si půjčí akcie a poté je prodá za předpokladu, že klesnou, než je koupí zpět za zvýhodněnou cenu a strhne spread.

Darktrace, jedna z největších britských společností v oblasti kybernetické bezpečnosti, byla založena v roce 2013 skupinou bývalých zpravodajských expertů a matematiků.

Společnost se sídlem v Cambridge tvrdí, že její technologie využívá AI k detekci a reakci na kybernetické hrozby v podnikových IT systémech.

Společnost pluly na londýnské burze v roce 2021 a jeho debut byl považován za klíčové vítězství ve snaze Spojeného království přilákat na londýnský trh více rychle rostoucích technologických startupů po jeho vystoupení z Evropské unie.

Výkonnost akcií po uvedení na burzu byla ohromující. Poté, co v říjnu 9.45 původně vzrostly na historické maximum 11.58 GBP (2021 USD), akcie Darktrace od té doby dramaticky klesly v tandemu s širším propadem globálních technologických akcií.

V pondělí odpoledne se akcie Darktrace obchodovaly za cenu 2.32 GBP, což je za posledních 37 měsíců pokles o 12 %.

V srpnu firma zahájila jednání o převzetí s americkou private equity společností Thoma Bravo. Nicméně Thoma Bravo odešel od dohody o měsíc později poté, co se obě strany nedohodly.

V úterý americký hedgeový fond QCM uvedl, že zaujal krátkou pozici vůči Darktrace a zveřejnil a zdlouhavá zpráva podrobně popisující údajné chyby v účetnictví Darktrace.

QCM uvedla, že po prošetření obchodního modelu a prodejních praktik společnosti Darktrace byla „hluboce skeptická ohledně platnosti finančních výkazů společnosti Darktrace“ a věřila, že míra prodeje a růstu mohla být nadhodnocena.

„Rádi bychom dali co nejdůraznější varování investorům a věříme, že vlastní kapitál DT je ​​nadhodnocený a podléhá velké korekci, nebo ještě horšímu,“ uvedl ve zprávě QCM.

Společnost QCM obvinila společnost Darktrace z toho, že se zapojuje do „naplňování kanálů“ a „objíždění“ – činností, které uměle navyšují vykazované tržby společnosti – zahrnující osoby s vazbami na organizovaný zločin, praní špinavých peněz a podvody.

Darktrace se těmito obviněními přímo nezabýval. Generální ředitelka firmy Poppy Gustafssonová ve středu vydala prohlášení, které obhajuje společnost před tím, co nazvala „nepodloženými závěry“ ze strany QCM.

Samostatně QCM navrhlo, že společnost Darktrace mohla zvýšit své příjmy tím, že zaúčtovala nezasloužené příjmy jako skutečné prodeje.

Společnost příležitostně zaúčtuje výnosy z plateb za smlouvy, které obdrží před dodáním svých služeb klientům, jako výnosy příštích období, uvádí zpráva.

Mezi softwarovými společnostmi založenými na předplatném to není neobvyklé. QCM však zaznamenala, že odložené příjmy jako procento tržeb společnosti Darktrace mezi lety 2018 a 2022 klesly, což naznačuje, že firma „může stále více účtovat nezasloužené příjmy jako skutečné prodeje“.

Darktrace v reakci na to řekl: „Zřídka zákazníci zaplatí celou smluvní hodnotu předem, ale protože to není časté, aktuální zůstatky odložených výnosů budou klesat, protože tyto smlouvy vyprší, pokud nedojde k další neobvyklé, velké zálohové platbě.“

Společnost QCM údajná společnost Darktrace se mohla pokusit zaplnit mezery ve svých pohledávkách, které zanechali klienti, kteří opustili obchodní jednání, prostřednictvím marketingového sponzorství se zadluženými prodejci a pomocí fiktivních společností, aby se vydávali za fantomové klienty.

„Organizace, které s tímto kanálem obchodují, obvykle společně se svými partnery pořádají marketingové akce. Partnerské marketingové akce jsou běžnou součástí téměř všech softwarových firem a Darktrace se neliší,“ řekl ve středu Darktrace.

"To byla a zůstává velmi malá část marketingu společnosti Darktrace a náklady na ně za posledních pět let byly podstatně pod 0.5 % příjmů společnosti Darktrace," dodal Darktrace.

Darktrace nebyl okamžitě k dispozici pro komentář, když ho kontaktovala CNBC.

Samostatně ve středu společnost Darktrace uvedla, že se pustí do zpětného odkupu akcií v hodnotě až 75 milionů GBP (92 milionů USD), který má být dokončen nejpozději 31. října 2023.

Stojí za zmínku, že ještě před zprávou QCM se nad obchodem Darktrace visely mraky. Analytici kritizovali společnost za to údajně agresivní prodejní kultura a pochybnosti o hodnotě jeho technologie.

Darktrace je také podporován Mikem Lynchem, britským technologickým magnátem.

Lynch založil podnikovou softwarovou firmu Autonomy, jejíž prodej společnosti Hewlett-Packard se utápěl ve skandálu kvůli obvinění, že Lynch plánoval zvýšit hodnotu společnosti Autonomy, než ji v roce 11 koupila společnost HP za téměř 2011 miliard dolarů.

V roce 2022 rozhodl britský soudce ve prospěch HP v případu civilního podvodu proti Lynchovi. Lynch, vlivná postava na britské technologické scéně, čelí možnému trestnímu řízení v USA poté, co britská vláda schválil jeho vydání minulý rok.

Opakovaně obvinění odmítl.

Několik vedoucích pracovníků společnosti Darktrace, včetně Gustafssona a ředitelky pro strategii Nicole Eagan, dříve pracovalo pro Autonomy.

Zpráva QCM také vyvolala obavy ohledně spojení mezi Darktrace a Autonomy.

"Darktrace byl veden nebo silně ovlivněn mnoha stejnými jednotlivci, kteří se podíleli na debaklu Autonomy," uvedla QCM ve své zprávě.

"Pokud se naše obvinění potvrdí, očekáváme, že Darktrace bude následovat stejný tragický osud jako jeho předchůdce Autonomy," řekl QCM.

Lynch se již údajně nezapojuje do vedení Darktrace, ale zůstává významným akcionářem.

Lynch je již není zapojen do vedení Darktrace, ale zůstává jejím šestým největším akcionářem, podle údajů Refinitiv Eikon.

Mezitím Darktrace také trpí nejistotou související s širším makroekonomickým prostředím. Společnost snížila svou prognózu každoročního opakovaného růstu tržeb pro rok končící červnem 2023 na 29 % až 31.5 % z dřívější předpovědi 31 % na 34 % z důvodu slabšího růstu zákazníků.