Proč tento investor, který zaplatil 650,000 XNUMX dolarů za oběd s Buffettem, právě teď nenakupuje nebo neprodává akcie

Spierovy investice do Berkshire Hathaway
BRK.A,
-2.26%

BRK.B,
-2.53%
tvoří asi třetinu jeho portfolia v hodnotě zhruba 350 milionů dolarů a dalším významným holdingem je Daily Journal
DJCO,
-1.88%,
jehož portfolio vede Charlie Munger, pomocník Warrena Buffetta. Spier a další investor Mohnish Pabrai kdysi utratili 650,000 XNUMX dolarů za charitativní oběd s Buffettem, který zaznamenal v knize „Vzdělávání hodnotného investora“. Jeden potenciální klient řekl Spierovi, že mu nemusí platit, aby koupil Berkshire Hathaway, což Spier přijímá. „V mém případě je portfolio vším, od dolů i nahoru,“ říká. "Postaráte se o stinné stránky prostřednictvím společností jako Berkshire a snažíte se dosáhnout určité výhody prostřednictvím jiných věcí, které by mohly nebo nemohly fungovat."

Plně souhlasí s nedávným tlakem Berkshire Hathaway do ropného průmyslu s Occidental Petroleum
OXY,
-5.36%
a Chevron
CVX,
-2.64%,
ačkoli přímo nevlastní žádnou ropnou společnost. „Válka s Ruskem dala naprosto jasně najevo, že se naší závislosti na ropě nezbavíme ani v příštím desetiletí nebo dvou. A protože se do tohoto odvětví masivně investovalo málo, investovaným lidem to přinese mimořádné výnosy,“ říká Spier.

V diskusi, která se ukázala být morbidnější, než bylo plánováno, Spier říká, že posledních 10 let si cenil Berkshire Hathaway za to, co by bylo, kdyby Buffett zemřel nebo byl jinak neschopen. Je ochoten přijmout hrudky – odhaduje 20% až 30% pokles během tří až šesti měsíců poté, co Buffett odešel – kvůli své víře, že Berkshire Hathaway se vrátí zpět.

Jedinečnost Berkshire Hathaway je to, že její kapitál z pojištění je investován do akcií. "A nevím o žádné jiné pojišťovně, které se podařilo přesvědčit regulační orgány, aby to udělala," říká Spier. „Pro Warrena to byl 20letý nebo 30letý projekt, který měl regulačním orgánům ukázat, proč je to lepší způsob. Takže nepředpokládám, že po Warrenově odchodu bude mít nějaký mimořádný investiční talent.“ Po cestě by však Berkshire Hathaway mohla bez Buffetta v čele ztratit svou zvláštní kulturu. „Je tam velmi zvláštní a jedinečná kultura. A to je součástí toho, co mu umožňuje generovat výnosy.“

Některá nejnovější zpráva je, že Spier letos skutečně provedl transakci – prodal Twitter
TWTR,
-3.84%,
společnost, která spolu s mateřskou společností Google Alphabet
GOG,
-3.69%
koupil během pandemie za více než 50 dolarů za akcii. Poté, co Elon Musk představil svou nabídku na převzetí, „strávil jsem asi pět milisekund přemýšlením, jestli by mi dovolil vstoupit do soukromé dohody, udělal bych to.“ Znepokojující však bylo, jak rychle správní rada přijala Muskovu nabídku a ukázala, že v dohledu není žádný alternativní zájemce. Spier spekuluje, že Musk může být schopen vyjednat výkupní cenu v polovině 30 dolarů pro Twitter.

Spier také investoval do Alibaby
BABA,
-5.09%
— velký podíl pro Mungera, který své čínské poznatky získává od Li Lu, manažera hodnotového fondu a zakladatele Himalaya Capital Management. "To není správné, ale zvyšuje to pravděpodobnost, že závěry jsou správné," říká Spier. „Stejně jako General Motors, co je dobré pro Alibabu, je dobré pro Čínu, a co je dobré pro planetu, je dobré pro Alibabu,“ říká.

„Mám tento konflikt, protože nerad investuji do lokalit, kde jsou lidská práva porušována, a Čína lidská práva určitě porušila, ale na druhé straně vytáhla tolik lidí z chudoby,“ říká. Pokud Čína učiní racionální rozhodnutí, "bude respektovat subjekty s proměnlivým úrokem, bude respektovat poskytovatele kapitálu z jiných zemí." Investor se sídlem v Curychu říká, že jeho podíl ve společnosti Alibaba pravděpodobně není dostatečně velký, aby měl významný vliv na jeho portfolio, a nemá zájem kupovat další. „Ve Spojených státech jsou podniky, do kterých bych investoval, než bych přidal do Alibaby, protože Spojené státy prostě miluji. Je to prostě ta nejúžasnější destinace pro hlavní město.“

Přečtěte si také: Proč jeden manažer hedgeových fondů investuje v Bank of America a říká, že Tetherovy dny jsou sečteny

Buzz

Investoři se budou dívat na Lowe's
NÍZKÝ,
-5.26%
a cíl
TGT,
-24.93%,
po Walmartu
WMT,
-6.79%
v úterý zveřejněná neuspokojivá čísla. Předčasné výnosy nebyly skvělé, protože akcie Target se propadly o 24 % po chybějících odhadech marží, zatímco Lowe's klesl o 4 % i po naplnění očekávání.

Americký ekonomický kalendář zahrnuje zahájení bydlení a také projev prezidenta filadelfského Federálního rezervního systému Patricka Harkera. Inflace ve Spojeném království vzrostla o 9 %, zatímco ceny v eurozóně vzrostly o 7.4 %.

Finsko a Švédsko oficiálně požádal o členství v NATO.

Trhy

Po malé čepici
ŘÍJE,
-3.56%
a technické zásoby
COMP,
-4.73%
prudký nárůst v úterý, futures na americké akcie
ES00,
-1.16%

NQ00,
-1.22%
obchoduje níže. Výnos z 10leté státní pokladny
TMUBMUSD10Y,
2.831%
se opět dostal nad 3 %.

Nejlepší tickery

Zde byly nejaktivnější tickery od 6:XNUMX východního rána.

Náhodné čtení

Zde jsou výsledky voleb z úterního večera sbírka primárek.

MiamiCoin, propagovaný starostou města, ztratil 88 % své hodnoty za méně než rok.

Umělá zpravodajská společnost DeepMind se chystá předpovědět všechny proteinové struktury známé vědě.

Need to Know začíná brzy a je aktualizován až do úvodního zvonku, ale registrovat zde aby vám bylo doručeno jednou do vaší e-mailové schránky. E-mailová verze bude zaslána přibližně v 7:30 východního času.

Chcete více na další den? Přihlásit se Barronův deník, ranní briefing pro investory, včetně exkluzivního komentáře od autorů Barron's a MarketWatch.