Tento článek se poprvé objevil v Morning Brief. Nechte si Morning Brief zaslat přímo do vaší schránky každé pondělí až pátek do 6:30 východního času. PŘIHLÁSIT SE K ODBĚRU
Pátek, červenec 15, 2022
Dnešní newsletter je od Jared Blikre, reportér zaměřený na trhy na Yahoo Finance. Sledujte ho na Twitteru @SPYJared.
americký dolar (DX-Y.NYB) hoří, dosahuje téměř paritě s eurem (EUR=X) poprvé za dvě desetiletí.
Jen (JPY=X) je oproti dolaru za poslední rok nižší o 20 %, což je v moderní době téměř neslýchané.
Bitcoin (BTC-USD) se od svého listopadového rekordu propadla o 70 % vůči dolaru – není to neslýchané, ale bolestivé.
Něco z toho může být skvělé pro Američany, kteří nakupují nebo cestují do zahraničí, ale tyto kroky způsobují zmatek na globálních trzích a nechávají mnoho investorů škrábat se na hlavě.
Koneckonců, Fed „vytiskl“ 9 bilionů dolarů nákupem státních dluhopisů, což by mohlo znít jako masivní devalvace dolaru. A nyní dolar prudce stoupá, protože tradiční inflační zajištění, jako je zlato, jsou rozdrceny.
Takže: co dává?
V práci jsou dva klíčové faktory.
Za prvé, úrokové sazby ve Spojených státech prudce rostou, protože Federální rezervní systém přechází na tlumení pokles inflace na 40letá maxima. A pokud chtějí globální investoři dostat zaplaceno za relativně vyšší úrokové sazby, prodají svou místní měnu, nakoupí dolary, investují do amerických dluhopisů a rozdíl si strčí do kapsy. V tomto takzvaném „carry trade“ jsou náklady na zajištění, ale je to teoreticky poměrně jednoduché a je to oblíbený hedgeový fond.
Za druhé, zahraniční investoři ve slabých ekonomikách kupují dolar pro jeho relativní bezpečnost. Inflace doma prudce stoupá a politická situace v USA je přinejmenším chaotická, ale mezi investory zatím nejsou žádné obavy, že by americká vláda nedokázala dostát svým finančním závazkům.
Dohromady tyto útočiště v kombinaci s velkými úrokovými diferenciály vedly k tomu, že investoři nabízeli dolar za nepohodlnou sazbu.
A podobně jako nárůst úrokových sazeb, obrovské pohyby v křížení měn dolaru způsobují zmatek pro globální investory.
Obchody na normálně klidném americkém státním a dolarovém devizovém trhu jsou vysoce pákové.
Investoři na těchto trzích se často snaží získat z daného pohybu několik základních bodů – nebo setin procenta. K provádění těchto sázek využívají masivní pákový efekt ke zvětšení malých zisků.
V letošním roce se sázky na těchto trzích odvíjely – často chaoticky – a přelévaly se na obyčejný vanilkový akciový trh.
A při získávání reakce v korporátní Americe dolar způsobuje zmatek v C-suite.
Podle FactSet pochází 40 % celkových příjmů společností z indexu S&P 500 ze zahraničí, přičemž více než 50 % jejich tržeb pochází z odvětví technologií a materiálů mimo USA.
Jedním pozitivem, který plyne z prudce rostoucího dolaru, byl obrat v nedávné bublině v komoditách, která začala tížit ceny ropy, plynu a obilí. Nižší ceny vstupů jsou skvělé pro společnosti a nakonec i pro spotřebitele, ale skutečným zabijákem je volatilita.
Pokud jste byli leteckou společností na začátku tohoto roku, která se snažila zajistit své náklady na palivo, když ropa WTI (CL = F) se obchodovalo v rozmezí 120 USD/barel – pravděpodobně jste jen utratili spoustu peněz, protože cena je nyní v polovině devadesátých let.
Takže jak zamíříme do výsledkové sezóny, budeme hledat více jasnosti ohledně dopadu posledních měnových pohybů – a toho, co manažeři uvidí v nadcházejících čtvrtletích. Analytici se pak pustí do práce a upraví svá vlastní očekávání – očekávání, která jsou podle historických standardů stále extrémně vysoká.
A jak jsme se letos všichni dozvěděli, špatné zprávy se rychle cení.
Na co se dnes dívat
ekonomický kalendář
8:30 ráno: Empire Manufacturing, červenec (očekává se -2.0, během předchozího měsíce -1.2),
8:30 ráno: Předstih maloobchodního prodeje, meziměsíčně, červen (0.9 % očekáváno, 0.3 % během předchozího měsíce)
8:30 ráno: Maloobchodní prodej kromě automobilů, meziměsíčně, červen (0.7 % očekáváno, 0.5 % během předchozího měsíce)
8:30 ráno: Maloobchodní prodej kromě automobilů a plynu, meziměsíčně, červen (0.1 % očekáváno, 0.1 % během předchozího měsíce)
8:30 ráno: Skupina pro kontrolu maloobchodního prodeje, červen (očekáváno 0.3 %, během předchozího měsíce 0.0 %)
8:30 ráno: Index dovozních cen, meziměsíčně, červen (0.7 % očekáváno, 0.6 % během předchozího měsíce)
8:30 ráno: Index dovozních cen bez ropy, meziměsíčně, červen (0.2 % očekáváno, -0.1 % během předchozího měsíce)
8:30 ráno: Index dovozních cen, meziroční, červen (11.4 % očekáváno, 11.7 % během předchozího měsíce)
8:30 ráno: Index exportních cen, meziměsíčně, červen (1.2 % očekáváno, 2.8 % během předchozího měsíce)
8:30 ráno: Index exportních cen, meziroční, červen (19.9 % očekáváno, 18.97 % během předchozího měsíce)
9:00 ráno: Bloomberg červencový ekonomický průzkum Spojených států
9:15 ráno: Průmyslová výroba, meziměsíčně, červen (0.1 % očekáváno, 0.2 % během předchozího měsíce, revidováno směrem dolů na 0.1 %)
9:15 ráno: Využití kapacity, červen (očekáváno 80.8 %, během předchozího měsíce 79.0 %, revidováno směrem nahoru na 80.8 %)
9:15 ráno: Manufacturing (SIC) Výroba, červen (-0.1 % očekáváno, -0.1 % během předchozího měsíce)
10:00 ráno: Obchodní zásoby, květen (očekáváno 1.4 %, během předchozího měsíce 1.2 %)
10:00 ráno: Sentiment na University of Michigan, červenec předběžný (očekává se 50, během předchozího měsíce 50)
10:00 ráno: Aktuální podmínky University of Michigan, červenec předběžný (očekává se 53.7, během předchozího měsíce 53.8)
10:00 ráno: Očekávání University of Michigan, červenec předběžný (očekává se 47, během předchozího měsíce 47.5)
10:00 ráno: University of Michigan 1-roční inflace, červenec předběžný (očekává se 5.3, během předchozího měsíce 5.3 %)
10:00 ráno: University of Michigan 5-10letá inflace, konečný červen (očekáváno 3.0 %, během předchozího měsíce 3.1 %)
Výdělek
Před uvedením na trh
Wells Fargo (WFC) se očekává, že vykáže upravený zisk 80 centů na akcii při tržbách 17.54 miliard USD
BlackRock (BLK) se očekává, že bude vykazovat upravený zisk ve výši 7.90 USD na akcii s výnosem 4.65 miliardy USD
Citigroup (C) se očekává, že bude vykazovat upravený zisk ve výši 1.70 USD na akcii s výnosem 18.48 miliardy USD
BNY Mellon (BK) se očekává, že bude vykazovat upravený zisk ve výši 1.12 USD na akcii s výnosem 4.18 miliardy USD
UnitedHealth (UNH) se očekává, že bude vykazovat upravený zisk ve výši 5.19 USD na akcii s výnosem 79.62 miliardy USD
Progresivní (PMP) se očekává, že vykáže upravený zisk 85 centů na akcii při tržbách 12.39 miliard USD
USA Bancorp (USB) se očekává, že bude vykazovat upravený zisk ve výši 1.07 USD na akcii s výnosem 5.92 miliardy USD
State Street (STT) se očekává, že bude vykazovat upravený zisk ve výši 1.73 USD na akcii s výnosem 3 miliardy USD
PNC finanční (PNC) se očekává, že bude vykazovat upravený zisk ve výši 3.14 USD na akcii s výnosem 5.14 miliardy USD
Po uvedení na trh
Hlavní body Yahoo Finance
-
Přečtěte si nejnovější finanční a obchodní zprávy od Yahoo Finance
Stáhněte si aplikaci Yahoo Finance pro jablko or Android
Postupujte Yahoo Finance na X, facebook, instagram, Flipboard, LinkedIn, a Youtube
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/morning-brief-july-15-2022-100052788.html