Proč fondy s cílovým datem mohou sabotovat váš odchod do důchodu

V jedné zprávě, Nové důkazy o poptávce po poradenství v rámci penzijních plánůautoři zkoumali, zda účastníci příspěvkového plánu vyhledávají rady ohledně alokace aktiv, míry úspor a podobně.

Jonathan Reuter, docent financí na Carroll School of Management v Boston College, a David Richardson, vedoucí institutu TIAA, napsali toto: Někteří pracovníci spořící na důchod v plánu 401(k) hledají radu, ale ne ti, kteří investují do fondů s cílovým datem (TDF).

„Vyhledávání rad se zvyšuje s věkem, zůstatkem na účtu, roční úrovní příspěvků, přístupem na web a změnami rodinného stavu,“ napsali Reuter a Richardson. „Provokativnější je, že účastníci, kteří investují výhradně prostřednictvím fondů k cílovému datu – dominantní výchozí investiční možnosti – výrazně méně pravděpodobně vyhledávají jakoukoli formu rady během věkové distribuce, což zvyšuje možnost, že spoléhání se na defaulty vytlačí hledání rady.“

Řekl Reuter v rozhovoru: "Trochu mě zastavuje, že to, co se děje, je ztráta angažovanosti."

A pokud nastavíte svůj cílový fond a zapomenete na to, co se stane, řekl Reuter, „změní se vaše okolnosti (a) něco, co mohlo být dobrou počáteční investicí, už nemusí být dobrou investicí. A po dlouhou dobu je to problematické.“

Ve druhé zprávě výzkumníci z Morningstar's Center for Retirement & Policy Studies zjistili, že mnoho plánů 401(k) nabízí hotové finanční prostředky s cílovým datem určené pro účastníky, kteří zůstávají ve svém důchodovém plánu „přes“ svůj odchod do důchodu i v případech, kdy účastník plánu s větší pravděpodobností než průměr vyřadí své peníze ze svých plánů.

„Tento nesoulad je důležitý, protože tyto „průchozí“ sestupové cesty obvykle podstupují větší riziko než „k“ odchodu do důchodu, takže účastníci jsou vystaveni většímu podílu akcií, než by měli, kdyby jejich sestupová dráha počítala s jejich sklonem ubírat peníze z plánu. při odchodu do důchodu nebo odloučení od zaměstnání,“ napsali ve své zprávě Lia Mitchell, hlavní analytik společnosti Morningstar, a Aron Szapiro, vedoucí studia odchodu do důchodu a veřejné politiky společnosti Morningstar. Přímo na Cíl? Sponzoři plánu nemusí vždy brát v úvahu chování nebo potřeby účastníků při výběru tras klouzavého cíle k datu.

Podle pokuta„Fond s cílovým datem „do důchodu“ obecně dosáhne své nejkonzervativnější alokace aktiv k datu názvu fondu. Po tomto datu se alokace fondu obvykle během odchodu do důchodu nemění. Fond s cílovým datem určený k tomu, aby dostal investora „do důchodu“, pokračuje ve vyvažování a obecně dosáhne nejkonzervativnější alokace aktiv po cílovém datu. I když tyto fondy pokračují ve snižování expozice akciím během odchodu do důchodu, nemusí dosáhnout svého nejkonzervativnějšího bodu, dokud investor nepřekročí věk 65 let.“

Výsledek těchto dvou zpráv je tento: Fondy s cílovým datem jsou v pořádku pro mladé pracovníky, kteří právě začínají spořit na důchod v 401(k). Ale to, co funguje dobře v jednom bodě života, nemusí fungovat tak dobře později v životě. S tím, jak pracovníci stárnou, například vstupují do manželství, jejich finanční život se stává komplikovanějším, protože investují své peníze do řady různých účtů (zdanitelných, nezdaněných a s odloženou daní) a také do různých typů investic a roste potřeba poradenství.

Tato rada by mohla vést k zajištění toho, že důchodové portfolio pracovníků je vhodně sladěno s jejich cíli, časovým horizontem a rizikovou kapacitou a že alokace jejich aktiv je správná s ohledem na jejich fakta a okolnosti.

Vzhledem k tomu, že účastníci plánu převádějí svůj „průchozí“ fond k cílovému datu do IRA, když opustí svůj firemní plán, je pravděpodobné, že jejich aktiva budou nesprávně alokována, v některých případech jsou vystaveni většímu riziku, než je nutné, a v jiných nestačí, se stává ještě větší a potřeba rady ještě větší.

A přesto nevyhledávají radu, kterou by mohli potřebovat.

"Je možné, že někteří účastníci jsou v TDF s 'průchozí' sestupovou dráhou a měli by být v sestupové dráze 'do' a naopak," řekl Reuter. "A naše zjištění by naznačovala, že si to pravděpodobně neuvědomují." Je nepravděpodobné, že skutečně zjistí, že až dosáhnou důchodového věku, mohou mít příliš mnoho nebo příliš málo vlastního kapitálu v porovnání s tím, co by chtěli. Nebudou také vědět, zda fond k cílovému datu, ve kterém jsou, pro ně představuje správnou úroveň rizika.“

TDF, řekl Reuter, jsou univerzální investicí. "A problém s univerzálním řešením je ten, že pokud máte heterogenní lidi s heterogenními potřebami, pravděpodobně to nevyhovuje nikomu zvlášť dobře," řekl.

Jistě, TDF jsou nekonečně lepší než investování pouze do podílových fondů peněžního trhu nebo GIC nebo použití přístupu 1/n ke spoření na důchod. "To ale neznamená, že jsme se dostali tam, kam se potřebujeme dostat, pokud jde o přizpůsobení," řekl Reuter.

Szapiro zopakoval Reuterův názor. "Jen si nemyslím, že by všichni v Americe měli mít přesně stejnou klouzavou dráhu a to je druh toho, co vidíme," řekl.

Vzhledem k tomu Szapiro řekl, že je důležité, aby účastníci plánu nepředpokládali pouze to, že sestupová dráha fondu k cílovému datu je pro ně perfektní. 

„Neměli byste předpokládat, že je nutně jako ostatní TDF, které jste mohli používat, a měli byste, zvláště když se blížíte k odchodu do důchodu, skutečně zamyslet nad tím, zda je tato alokace aktiv to, co chcete,“ řekl. „Myslím, že lidé musí pochopit, že mohou být s blížícím se důchodem vystaveni volatilním aktivům. A mohou být v pozici, aby to zneškodnili. Mohou být v pozici, kdy chtějí více expozice. Zvláště pokud má sociální zabezpečení nahradit velkou část vašeho příjmu.“

Jaká jsou některá další zjištění z výzkumu a související užitečné rady?

Pokud máte přístup k online nástroji, který vám pomůže s alokací aktiv a mírou úspor, použijte jej. Poptávka po radách stoupá s přítomností online nástroje, který pomáhá určit vhodnou alokaci aktiv a míru úspor, řekl Reuter. A co víc, ti, kteří používají online nástroj, s větší pravděpodobností vyhledají finančního profesionála.

Pracovník nemusí po obdržení zpětné vazby o alokaci aktiv a míře úspor provádět změny ve svém penzijním plánu, „ale pokud neví, že existuje možná nespojitost mezi tím, jak investují, a tím, jak by mohli chtít být investování, vzhledem k jejich okolnostem a preferencím, pak určitě žádné změny neprovedou,“ řekl Reuter.

Přemýšlejte o tom, zda vyhledat radu, když nastanou události životního cyklu, včetně svatby, narození dítěte, nové práce, rozvodu, nového sňatku, úmrtí manžela nebo manželky a podobně. Reuter a jeho spoluautor ve svém článku ve skutečnosti zjišťují, že změny rodinného stavu jsou spojeny s hledáním vyšší rady.

Zvažte – počínaje kolem 45 let – provedení finanční kontroly, abyste zjistili, zda máte správnou míru úspor a investice, a podle potřeby začněte provádět úpravy. Také převeďte svá aktiva do toku příjmů, což mnoho poskytovatelů 401(k) stejně musí udělat. 

Číst: Kolik příjmů poskytne vaše 401 (k)?

Zvažte také použití levného spravovaného účtu s doporučením robo, pokud je ve vašem plánu 401(k) nabízen. S tímto typem účtu je pravděpodobnější, že pracovník nezíská alokaci aktiv, která je více v souladu s jeho cíli, časovým horizontem a dalšími investicemi, které by mohl vlastnit mimo své 401(k). „Myslím si, že má smysl snažit se do budoucna poskytovat více přizpůsobené rady,“ řekl Reuter. 

Číst: Je čas se zbavit prostředků cílového data ve své 401 (k)?

Zeptejte se svého HR oddělení, jaký typ fondu s cílovým datem je nabízen v nabídce investic 401(k), zda je to fond „do“ nebo „přes“ nebo přizpůsobený fond s cílovým datem. V některých případech sponzoři plánu nabízejí fondy k cílovému datu, kde jsou sestupové cesty přizpůsobeny populaci zaměstnanců, a tyto fondy budou pravděpodobně lépe odpovídat účastníkům plánu než běžně dostupné fondy k cílovému datu.

Szapiro také řekl, že existují některé poznatky ze studie Morningstar pro sponzory plánu a ministerstvo práce.

Pro začátek je zde konvergence sestupových cest ve fondech s cílovým datem, homogenita, kterou je třeba řešit. 

„Pokud nevěříte, že by každý v Americe měl být v podstatě na stejné klouzavé cestě, myslím si, že existuje určitý impuls pro sponzory, aby se trochu vážněji zabývali způsoby, jak si mohou vybrat správnou klouzavou cestu pro svůj populace nebo přidat různé úrovně přizpůsobení,“ řekl Szapiro.

A za druhé, ministerstvo práce by mohlo doporučit, aby se sponzoři plánu podívali na charakteristiky populace zaměstnanců a zvážili spektrum investičních možností. Sponzoři plánu by podle Szapira měli sledovat proces a například se ptát: „Splňuje tato klouzavá dráha skutečně potřeby mých účastníků? Existují alternativy, které bych měl zvážit?"