Proč ruská ropa nemůže najít kupce, i když ropa stoupá nad 100 dolarů za barel

USA a jejich spojenci uvalili tvrdé sankce na velké ruské banky, které jim zablokovaly přístup k klíčové mezibankovní službě SWIFT pro zasílání zpráv, a zaměřili se také na národní centrální banku. Úsilí je zaměřeno na účinné vyloučení Ruska z globálního finančního systému v reakci na rozhodnutí Vladimira Putina napadnout Ukrajinu.

Dosud však zahrnovaly vynětí z ruského energetického exportu kvůli obavám z rostoucí inflace.

Nicméně energetické společnosti, obchodní domy, lodní společnosti a banky všechny ustoupily z ruského energetického byznysu, poznamenal Croft a dodal, že „již tak ohromující“ exportní ztráty země by mohly dosáhnout 3 milionů až 4 milionů barelů denně, pokud je budou západní mocnosti následovat. prostřednictvím a uvalení druhu energeticky zaměřených „sekundárních sankcí“, které byly zaměřeny na Írán.

Související: Rusko-ukrajinská válka podněcuje „největší zásobovací šok na globální trhy s obilím“ v živé paměti

Zprávy zaznamenaly boj o uvolnění ruské ropy na fyzickém trhu. Bloomberg ve čtvrtek oznámil, že obchodní gigant Trafigura Group nabídl k prodeji náklad vlajkové ruské ropy Ural s rekordní slevou 22.70 dolaru společnosti Dated Brent, globálnímu benchmarku pro fyzické transakce s ropou, ale neobdržel žádné nabídky.

Ropné futures skončily ve čtvrtek níže po americkém benchmarku
CL.1,
+ 6.81%
na začátku obchodování dosáhla téměř 14letého intradenního maxima 116.57 USD za barel. ropa Brent
BRN00,
-0.05%
také skončil níže poté, co dosáhl maxima seance na 119.84 dolaru za barel, což je nejvíce od roku 2014.

Mezitím rostoucí prémie za blízké ropné futures kontrakty v pozdějších měsících – fenomén známý jako backwardation v žargonu obchodování s komoditami – podtrhuje, jak se obchodníci obávají schopnosti zajistit si ropu v blízké budoucnosti.

Prémie za May Brent oproti kontraktu na dodávku o devět měsíců později dočasně přesáhly 20 dolarů za barel, což je úroveň, která nebyla zaznamenána od 1990. let, poznamenal Edoardo Campanella, ekonom z UniCredit Bank v Miláně.

Tato prémie za geopolitické riziko zohledňuje nejen riziko poškození ropných zařízení v důsledku vojenské akce nebo potenciálních západních sankcí, ale odráží také prudce rostoucí náklady na pojištění pro přepravu ruské ropy. Zjistil, že sazby za přepravu ropy pocházející z Černého i Baltského moře se během několika dní více než ztrojnásobily, protože kupci ropy se snažili najít přepravce ochotné poslat plavidla do ruských přístavů (viz graf níže).

„Je to součást širšího fenoménu 'sebe sankcionování',“ napsal. "Účastníci trhu jednoduše odmítají obchodovat s ruskou ropou, i když to západní vlády povolí v rámci sankcí, které uvalily na Rusko v reakci na jeho invazi na Ukrajinu."

Možnost energetických sankcí mezitím nelze vyloučit, jak válka zuří, řekl Croft z RBC.

Číst: Zatímco američtí zákonodárci prosazují zákaz ruské ropy, analytici vidí „omezený dopad“ na ceny pro Američany

"Taková represivní opatření by omezila nákup Indie a Číny, přičemž jejich rafinerie by byly nuceny volit mezi přístupem na americké kapitálové trhy a obchodováním s Ruskem," řekla. "Ačkoli obavy z inflace jsou ve Washingtonu extrémně vysoké, věříme, že energetické úbytky by se mohly brzy ukázat jako neudržitelné, protože ruské vedení války je stále děsivější a civilní oběti stoupají."